Nhà đầu tư nên mua loại tài sản nào để phòng trường hợp Mỹ vỡ nợ?

Cách phòng thủ truyền thống 

Hiện tại, nguy cơ vỡ nợ của Mỹ đang lớn hơn bao giờ hết. Rủi ro này đe dọa đẩy thị trường toàn cầu vào hỗn loạn khủng khiếp. Các nhà đầu tư muốn tìm chỗ trú thân không có nhiều sự lựa chọn ngoài công cụ phòng vệ lâu đời bậc nhất trong lịch sử: vàng.

Theo khảo sát Markets Live Pulse (MLIV) mới nhất của Bloomberg, vàng là lựa chọn hàng đầu của những người đang chuẩn bị cho trường hợp Nhà Trắng và Quốc hội không đạt được thoả thuận nâng hoặc đình chỉ trần nợ.

Hơn một nửa các chuyên gia tài chính nói rằng rằng vàng là tài sản họ sẽ mua vào nếu chính phủ Mỹ không thể đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán của mình.

Phát hiện đáng chú ý nhất trong cuộc khảo sát 637 nhà đầu tư trên toàn cầu là sự thiếu thốn trầm trọng của các giải pháp thay thế.

Tài sản được ưa chuộng thứ hai trong trường hợp Mỹ vỡ nợ là trái phiếu Kho bạc Mỹ.  Điều này khá thú vị bởi trái phiếu Kho bạc chính là nghĩa vụ nợ mà chính phủ Mỹ không trả nổi.

Tuy nhiên, ngay cả những nhà phân tích bi quan nhất cũng dự đoán các trái chủ sẽ được thanh toán – dù thời gian có chậm trễ. Và ngay cả trong các cuộc khủng hoảng trần nợ trầm trọng nhất trong quá khứ, giá trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng bật tăng dù Mỹ bị S&P hạ xếp hạng tín dụng. 

Các loại tiền trú ẩn truyền thống như yen Nhật Bản và franc Thụy Sỹ cũng có một số người hâm mộ, nhưng không bằng USD hay bitcoin.

Xưa và nay

Tại cuộc họp mới nhất vào ngày 16/5 để giải quyết vấn đề trần nợ, Tổng thống Joe Biden và các nghị sĩ Đảng Cộng hoà vẫn còn nhiều điểm bất đồng. Ông Biden thậm chí đã phải huỷ chuyến thăm Australia để tập trung dàn xếp thoả thuận.

Khoảng 60% người tham gia khảo sát MLIV cho biết rủi ro vỡ nợ của Mỹ hiện nay cao hơn năm 2011 – cuộc khủng hoảng trần nợ tồi tệ nhất trong quá khứ.

Lựa chọn phòng vệ bằng vàng có cái giá không hề rẻ, bởi kim loại quý này đã tăng mạnh trong năm nay. Được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng lớn từ khách hàng giàu có ở Trung Quốc, cuộc khủng hoảng ngân hàng và nguy cơ vỡ nợ của Mỹ, giá vàng hiện đang gần sát với mức cao nhất mọi thời đại là 2.075,47 USD/ounce.

Đa số nhà đầu tư trong khảo sát MLIV dự kiến giá trái phiếu Kho bạc sẽ bật tăng nếu tranh cãi trần nợ kéo dài tới gần sát hạn chót nhưng đến cuối cùng, Mỹ không vỡ nợ.

Tuy nhiên, các chuyên gia lại có ý kiến trái chiều về hậu quả có thể xảy ra nếu chính phủ Mỹ thực sự mất khả năng thanh toán. Khoảng 60% nhà đầu tư nhỏ lẻ đoán trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ suy yếu trong trường hợp Mỹ vỡ nợ.

Dữ liệu trên trang Investing.com cho thấy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện vào khoảng 3,52%, thấp hơn 56 điểm cơ bản so với mức cao nhất trong năm nay.

Trong cuộc chiến trần nợ năm 2011, lực mua trái phiếu Kho bạc tăng vọt đã kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống mức thấp kỷ lục tính tới thời điểm đó. Giá vàng bật tăng, thị trường cổ phiếu toàn cầu bị thổi bay hàng nghìn tỷ USD.

Lần này, nhận định của các chuyên gia về triển vọng của chỉ số S&P 500 bớt bi quan hơn các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Bà Priya Misra, Giám đốc chiến lược lãi suất tại TD Securities, bình luận: “Nếu Mỹ thực sự vỡ nợ trong ngắn hạn, phản ứng của thị trường sẽ gây áp lực buộc Quốc hội nâng trần nợ”.

Một số nhà đầu tư tin rằng tranh cãi về trần nợ đã gây tổn hại cho đồng USD. Khoảng 41% người tham gia khảo sát MLIV nói rằng vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của USD sẽ gặp rủi ro nếu Mỹ vỡ nợ.