Một 'ông lớn' ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 35%, lợi nhuận tăng 30% năm 2026

Trong báo cáo sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank – Mã: VPB), Chứng khoán Vietcap cho biết ban lãnh đạo ngân hàng tiếp tục duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng kinh doanh năm 2026.

Theo đó, VPBank định hướng lợi nhuận trước thuế hợp nhất tăng khoảng 30% so với cùng kỳ và tăng trưởng tín dụng khoảng 35% - cao hơn đáng kể mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống dự kiến khoảng 15% trong năm 2026. Động lực tăng trưởng đến từ ngân hàng mẹ và các công ty con chủ chốt.

Với mục tiêu tăng trưởng tín dụng 35%, động lực chủ yếu đến từ cho vay bán lẻ và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), trong khi tỷ trọng cho vay tín chấp được kỳ vọng tăng dần lên 10–11% danh mục.

"Điều này tiếp tục củng cố luận điểm của chúng tôi rằng VPBank là ngân hàng tăng trưởng quy mô lớn, vận hành theo hệ sinh thái, với chất lượng tài sản được kiểm soát và đòn bẩy lợi nhuận đáng kể từ các công ty con, qua đó, duy trì động lực lợi nhuận mạnh trong bối cảnh 2026 thuận lợi", Chứng khoán Vietcap đánh giá.

Trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước định hướng tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 15% trong năm 2026, với kiểm soát thận trọng dòng vốn vào lĩnh vực bất động sản nhằm đảm bảo chất lượng, đại diện VPBank kỳ vọng tác động sẽ ở mức hạn chế nhờ hạn mức tín dụng ưu đãi và ngân hàng chủ động giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống khoảng 23%.

Nhìn lại năm 2025, tăng trưởng tín dụng hợp nhất ngân hàng đạt 35,4%, trong đó cho vay bán lẻ tăng 25% so với cùng kỳ, SME (mảng trọng tâm) tăng 38%. Mảng cho vay kinh doanh bất động sản là lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn thứ hai danh mục  với 207.428 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 21,97%, giảm 4,79 điểm % so với cuối năm 2024. 

Về biên lãi thuần (NIM), ngân hàng kỳ vọng NIM năm 2026 giảm nhẹ so với năm 2025 do áp lực chi phí huy động (COF) kéo dài sang nửa đầu năm 2026 (giảm dần trong nửa cuối năm 2026).

Biện pháp giảm thiểu gồm dịch chuyển cơ cấu sang sản phẩm biên lợi nhuận cao (tín chấp/cho vay kinh doanh) và tăng cường thu hồi (ứng dụng AI để thu hồi lãi treo); khối rủi ro ủng hộ mở rộng có chọn lọc mảng tín chấp.

Về chất lượng tài sản, ban lãnh đạo VPBank kỳ vọng tỷ lệ nợ xấu ổn định trong năm 2026. Ngân hàng mẹ đặt mục tiêu nợ xấu dưới 2,5% (so với 2,03% năm 2025) và chi phí tín dụng ròng khoảng 1,2% (so với 1,4% năm 2025 theo ước tính của Vietcap).

VPBank đặt mục tiêu nguồn vốn vững chắc để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng cao và quản lý COF, thông qua CDs mới (khách hàng DN/SME), số hóa sâu mảng FX & thanh toán để tăng dòng tiền doanh nghiệp, tích hợp nền tảng wealth với VPX để thu hút tiền gửi chi phí thấp và mở rộng tài trợ chuỗi giá trị với đối tác.

Bên cạnh đó, VPBank đang chuẩn bị cho Basel III (kỳ vọng đệm vốn 2,5–3% trên mức yêu cầu), được hỗ trợ bởi nguồn vốn từ IPO VPX, lợi nhuận giữ lại và khả năng chào bán riêng lẻ thêm cho đối tác chiến lược.