Lãi trước thuế quý I của PV Power ước đạt 843 tỉ đồng, đi ngang so với cùng kỳ
Ngày 22/3, CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã tham gia chuyến thăm nhà máy điện khí Cà Mau của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power - Mã: POW) nằm tại đồng bằng sông Cửu Long.
VCSC cho biết, nhà máy Cà Mau sẽ tham gia thị trường phát điện Cạnh tranh từ năm 2020 trở đi và dự kiến sẽ bán khoảng 20% sản lượng trên thị trường cạnh tranh. Công ty hiện đang thương thảo với Công ty Mua bán điện (EPTC) về các vấn đề nguồn cung khí cho giai đoạn 2020-2030, hiệu suất hoạt động của nhà máy Cà Mau cũng như tỷ giá chuyển đổi.
VCSC cho rằng tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR) cho toàn bộ vòng đời của dự án vẫn sẽ duy trì ở mức 10%. Do đó, VCSC duy trì giả định rằng nhà máy Cà Mau sẽ đóng góp trung bình 1.600 tỉ đồng, tương ứng với 30% lợi nhuận sau thuế của PV Power trong vòng 10 năm tới.
Trước đây, PV Power có kế hoạch từ năm 2020 trở đi, nhà máy Cà Mau sẽ chốt được một nửa nguồn cung khí tự nhiên từ Petronas (đơn vị khai thác dầu khí của Malaysia) với mức giá 105% MFO (giá dầu FO trung bình tháng tại thị trường Singapore theo Tạp chí Platt's). Nhưng theo thỏa thuận gần đây thì giá khí chỉ tính theo 90% MFO, VCSC cho rằng đây là một yếu tố tích cực cho nhà máy Cà Mau để cạnh tranh ở thị trường phát điện.
Đánh giá về kết quả kinh doanh sơ bộ trong quý I, PV Power lãi trước thuế 843 tỉ đồng, đi ngang so với cùng kỳ. VCSC ước tính lợi nhuận trước thuế quý I sẽ tăng khoảng 30% và lợi nhuận trước thuế quý III sẽ tăng khoảng 200% từ mức cơ sở thấp trong quý III/2018 (chủ yếu do lợi nhuận thấp tại nhà máy điện than Vũng áng và ghi nhận khoản lỗ đánh giá lại tỷ giá lớn).
VCSC cho biết, ban lãnh đạo của PV Power chỉ ra các tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận 2019, nhưng vẫn đưa ra kế hoạch 2019 thận trọng. Theo ban lãnh đạo, triển vọng tươi sáng của công ty trong năm2019 đến từ nhà máy Vũng Áng sẽ phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ nhờ tăng mạnh sản lượng theo hợp đồng và kỳ vọng không có vấn đề kỹ thuật xảy ra. Đồng thời, nhà máy Cà Mau đã trả hết nợ trong khi chi phí khấu hao giảm đáng kể trong năm 2019.
Việc mỏ khí Phong Lan Dại đi vào hoạt động đảm bảo nguồn cung khí cho nhà máy Nhơn Trạch 1 và Nhơn Trạch 2 nhằm tận dụng nhu cầu tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, PV Power vẫn thận trọng đặt kế hoạch lãi sau thuế báo cáo công ty mẹ 2019 đạt 1.900 tỉ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Hiện PV Power chưa có kế hoạch lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2019 được công bố.
Bên cạnh đó, tại buổi gặp mặt, ban lãnh đạo công ty cho biết, nguồn cung than cho nhà máy Vũng Áng là không ổn định trong quý I/2019 trong khi Tập đoàn Công nghiệp Than Khoáng sản Việt Nam (Vinacomin) chỉ cam kết 2,4 triệu tấn trong năm 2019 và vẫn còn thiếu 400.000 tấn theo nhu cầu của PV Power.
Thủ tướng Chính phủ đã đồng ý về nguyên tắc để PV Power nhập khẩu than sử dụng cho nhà máy Vũng Áng cũng như cung cấp cho các nhà máy điện than mới của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (nhà máy điện than Long Phú và Sông Hậu tại đồng bằng sông Cửu Long).
