KIS Việt Nam: 5/6 giàn khoan của PVD sẽ có việc ổn định đến hết quý IV/2017

Theo KIS ước tính, tỷ lệ giàn khoan tự nâng của PVD sẽ là 90% trong năm 2018 so với 66% trong năm nay.

kis viet nam 56 gian khoan cua pvd se co viec on dinh den het quy iv2017

Tỷ lệ sử dụng giàn khoan của PVD trong năm 2018 có thể đạt 90%

Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) vừa có báo cáo cập nhật chi tiết tình hình hoạt động của CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (Mã: PVD), PV Drilling.

5 giàn khoan sẽ có việc làm ổn định đến hết quý IV

Theo KIS thống kê, hiện nay 5 giàn khoan của PVD sẽ có việc làm ổn định đến cuối quý IV/2017. Riêng có giàn khoan nước sâu PVD V hiện không có việc, dẫn đến ảnh hưởng rất lớn đến doanh thu của PVD do giá thuê cao, tương đương 3,5 giàn tự nâng.

Chiến lược của PVD trong những năm tới sẽ mở rộng hoạt động các chiến dịch khoan tại nước ngoài, đảm bảo tỷ lệ giàn khoan tự nâng có việc khoảng 90%, riêng giàn PVD V sẽ tiếp tục chờ ít nhất đến cuối 2019.

Tình hình hoạt động của các giàn khoan PVD trong thời gian tới

Trong 6 tháng đầu năm 2017 (1H2017), PVD đã tiếp tục trích lập chi phí dự phòng khoản phải thu của PVEP là 125 tỷ, tổng đã trích lập là 297 tỷ trên tổng số 504 tỷ. Qua trao đổi, việc chậm thu hồi này nguyên nhân là do vướng mắc thủ tục, chúng tôi đánh giá PVD có khả năng cao thu hồi khoản phải thu này trong năm 2018.

Hiện tại số dư Quỹ Phát triển khoa học và công nghệ tại 1H2017 là 1.093 tỷ đồng, trong khi số sử dụng trong 5 năm qua là 95,3 tỷ. Sau 5 năm, nếu không sử dụng hết 70% quỹ được trích thì sẽ hoàn nhập lại, do đó KIS Việt Nam dự phóng khoản hoàn nhập của quỹ này vào thu nhập khác 2017 sẽ là 180 tỷ.

Giá thuê giàn khó hồi phục trong 1 – 2 năm tới

Giai đoạn 2014- 2016, do ảnh hưởng từ giá dầu thế giới lao dốc, tỷ lệ giàn khoan có việc tại khu vực Đông Nam Á liên tục giảm từ mức 86% xuống mức 35%, giá thuê giàn khoan jack-up bình quân giảm từ mức 80.000 – 120.000 USD/ngày năm 2015 xuống mức 50.000 – 55.000 USD/ngày vào cuối 2016.

Diễn biến giá thuê giàn khoan Jackups

1H2017, nhu cầu khoan tăng so với mức thấp năm 2016, giá thuê trung bình giàn khoan tự nâng trong khu vực Đông Nam Á đạt 57.000 USD/ngày và tỷ lệ giàn khoan có việc được cải thiện, trung bình đạt 55,4%.

Giá thuê giàn khoan chủ yếu phụ thuộc vào cung cầu thị trường. Nhu cầu khoan sẽ phụ thuộc và có độ trễ theo giá dầu từ 9-12 tháng. Trong bối cảnh giá dầu hiện tại, KIS đánh giá nhu cầu khoan sẽ vẫn chưa hồi phục hoàn toàn trong 1-2 năm đến. Về nguồn cung, theo dữ liệu từ Infield Rigs, số giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á hiện tại là 108 giàn khoan tự nâng, các giàn khoan còn rất mới, hơn 60% dưới 10 năm, số giàn thanh lý mỗi năm rất thấp (khoảng 4 giàn). Bên cạnh đó, sẽ có 15 giàn được đóng mới trong giai đoạn 2017- 2020, dẫn đến nguồn cung hiện tại rất khó giảm.

Do đó, KIS nhận định giá thuê giàn tự nâng sẽ vẫn ở mức 55.000 – 60.000 USD/ngày trong 2 năm đến. Tuy nhiên tính toán của KIS, giá thuê giàn phải xấp xỉ 70.000 USD/ngày thì PVD mới đủ bù đắp chi phí mảng dịch vụ khoan, tuy nhiên tỷ lệ giàn khoan tự nâng có việc sẽ là 90% trong năm 2018 so với 66% trong năm nay.