Giá dầu cao sẽ thúc đẩy ECB tăng lãi suất

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Áo, ông Martin Kocher, nhận định Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ phải tiếp tục tăng lãi suất nếu giá dầu duy trì quanh mức 100 USD/thùng cho đến cuối năm nay.

Trụ sở Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ở Frankfurt, Đức. Ảnh: THX/TTXVN.

Theo ông Kocher, rủi ro lạm phát hiện cao hơn so với vài tháng trước, trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông kéo dài và giá năng lượng vẫn ở mức cao. Kể từ khi lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran sụp đổ vào đầu tháng 7/2026, giá dầu đã tăng hơn 45%, vượt mốc 100 USD/thùng. Giá khí đốt tại châu Âu cũng tăng gần gấp đôi kể từ tháng 6/2026, lên gần mức 80 euro/MWh.

Ông Kocher nhấn mạnh nếu giá dầu và khí đốt tự nhiên tiếp tục diễn biến theo kịch bản bất lợi hơn, chính sách tiền tệ sẽ phải tính đến những diễn biến đó. Ngày 10/9, ECB đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 2,5%. Đây là lần thứ hai ECB tăng lãi suất trong ba tháng qua.

Trong các ngân hàng trung ương thuộc Nhóm các nước công nghiệp phát triển (G7), hiện mới chỉ có ECB và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có phản ứng chính sách trước sức ép lạm phát do chiến tranh Iran gây ra.

Theo kịch bản bất lợi nhất mà ECB đưa ra, giá dầu trung bình trong giai đoạn từ tháng 10-12/2026 sẽ ở mức 99 USD/thùng, còn giá khí đốt ở mức 77 euro/MWh. Nếu kịch bản này xảy ra, theo tính toán của ECB, lạm phát năm tới sẽ tăng lên 3,2%, đồng nghĩa ECB sẽ không đạt mục tiêu lạm phát trung hạn 2% trong hai năm liên tiếp.

Ông Kocher nêu rõ việc lạm phát tăng tạm thời có thể là điều khó tránh khỏi, do đợt tăng giá dầu lần này xuất phát từ cú sốc nguồn cung, nằm ngoài khả năng kiểm soát của ngân hàng trung ương. Điều này đồng nghĩa người dân châu Âu sẽ phải chấp nhận mức lạm phát cao hơn phần nào trong ngắn hạn.

Ông Kocher lưu ý còn "quá sớm để nói" về định hướng của ECB tại cuộc họp tiếp theo vào cuối tháng 10/2026, "chưa nói đến" cuộc họp vào tháng 12/2026. Giới đầu tư hiện đặt cược ECB sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm nữa, lên 2,75%, trước cuối năm nay, và tiếp tục tăng thêm một lần nữa trong nửa đầu năm 2027.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

ECB tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay trước áp lực lạm phát