Fitch Ratings cảnh báo hạ xếp hạng chục ngân hàng, kể cả gã khổng lồ JPMorgan

JPMorgan đối mặt rủi ro

Theo nhà phân tích Chris Wolfe, Fitch Ratings đã hạ đánh giá sức khoẻ của ngành ngân hàng Mỹ vào tháng 6 nhưng động thái này hầu như không được chú ý vì Fitch không hạ xếp hạng của các nhà băng.

Tuy nhiên, một đợt hạ đánh giá khác từ AA- xuống A+ sẽ buộc Fitch phải điều chỉnh lại xếp hạng của hơn 70 ngân hàng Mỹ mà tổ chức này theo dõi, ông Wolfe chia sẻ với CNBC.

Tuần trước, Moody’s đã hạ xếp hạng của 10 ngân hàng vừa và nhỏ, đồng thời cảnh báo rằng hãng có thể điều chỉnh đánh giá đối với 17 nhà băng khác, bao gồm các định chế lớn như Truist và U.S. Bank.

Đầu tháng 8, Fitch đã hạ xếp hạng tín nhiệm của chính phủ Mỹ vì khối nợ liên bang phình to và bất ổn chính trị xoay quanh việc nâng trần nợ công. Quyết định trên đã bị một số lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ, bao gồm CEO Jamie Dimon của gã khổng lồ JPMorgan, chê trách.

Lần này, Fitch muốn báo hiệu cho thị trường tài chính rằng việc hạ xếp hạng của một số ngân hàng là một rủi ro thực sự, dù các nhà phân tích vẫn chưa chính thức đưa ra kết luận, ông Wolfe nói thêm.

Hồi tháng 6, Fitch đã hạ điểm “môi trường hoạt động” của ngành ngân hàng Mỹ từ AA xuống AA-. Áp lực từ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ, các lỗ hỏng pháp lý từ cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực hồi tháng 3 và sự khó lường của lãi suất là ba yếu tố dẫn đến quyết định đó của Fitch.

Nếu Fitch tiếp tục hạ đánh giá toàn ngành xuống A+, xếp hạng của hai nhà băng lớn nhất tại Mỹ theo tổng tài sản là JPMorgan và Bank of America sẽ bị cắt giảm từ AA- xuống A+. Nguyên nhân là do các ngân hàng không thể được xếp hạng cao hơn môi trường mà họ đang hoạt động.

Và nếu các định chế hàng đầu như JPMorgan bị hạ xếp hạng, Fitch sẽ buộc phải xem xét lại xếp hạng của các ngân hàng khác, ông Wolfe lưu ý. Điều này có khả năng đẩy một số nhà băng yếu hơn đến gần với xếp hạng rác.

Chẳng hạn, ngân hàng BankUnited (có trụ sở tại Miami Lakes, bang Florida) đang có xếp hạng BBB, gần cuối trong danh mục tài sản nên đầu tư (investment grade).

Nếu Fitch hạ xếp hạng của BankUnited xuống một bậc nữa, ngân hàng này có thể gặp nguy hiểm khi trái phiếu đang gần với danh mục tài sản không nên đầu tư (non-investment grade).

Cổ phiếu của nhiều ngân hàng, bao gồm JPMorgan, Bank of America và Citigroup đã giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/8, trong bối cảnh sụt giảm chung của thị trường. Chỉ số KBW Bank cũng đi xuống trong phiên.

JPMorgan từ chối đưa ra bình luận với CNBC, trong khi Bank of America và BankUnited chưa phản hồi yêu cầu bình luận.

Lãi suất, vỡ nợ

Trong các yếu tố có thể khiến Fitch hạ đánh giá sức khoẻ của ngành ngân hàng, lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là quan trọng nhất.

Một số chuyên gia cho rằng Fed có thể đã hoàn thành chu kỳ tăng và có thể giảm lãi suất vào năm tới, tuy nhiên chưa có gì chắc chắn là nhận định này đúng. Lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian càng dài sẽ càng gây áp lực lên biên lợi nhuận của ngành ngân hàng.

“Việc chúng ta không biết rõ là khi nào Fed sẽ dừng chu kỳ thắt chặt. Đây là thông tin rất quan trọng đối với hệ thống ngân hàng”, ông Wolfe của Fitch nói.

Theo vị chuyên gia, một vấn đề liên quan là liệu tỷ lệ nợ quá hạn thanh toán của ngành ngân hàng có thể tăng vượt mức mà Fitch coi là mức tổn thất bình thường hay không.

Vỡ nợ có xu hướng gia tăng trong môi trường lãi suất cao và Fitch đã bày tỏ lo ngại về tác động của các vụ vỡ nợ trong lĩnh vực bất động sản văn phòng đối với những nhà băng nhỏ hơn.

Mặt khác, tác động từ một đợt hạ xếp hạng trên diện rộng là rất khó dự đoán.

Sau động thái tuần trước của Moody’s, các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết các nhà băng bị hạ xếp hạng sẽ phải trả nhiều tiền hơn để nhà đầu tư mua trái phiếu của họ, điều này sẽ càng siết chặt biên lợi nhuận của ngân hàng.

Morgan Stanley thậm chí còn bày tỏ lo ngại rằng một số nhà băng có thể bị loại hoàn toàn khỏi thị trường nợ. Việc hạ xếp hạng cũng có thể kích hoạt một số điều khoản không mong muốn trong hợp đồng cho vay.