Đồng yen tăng kỷ lục giữa đồn đoán về việc BoJ thay đổi chính sách

Báo Nikkei Asia ngày 12/7 đưa tin đồng yen đã tăng lên mức cao nhất so với đồng USD trong vòng một tháng trong bối cảnh ngày càng có nhiều đồn đoán rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ cực lỏng ngay trong tháng này để ứng phó với các biến động của dữ liệu kinh tế gần đây.

Đồng tiền Nhật Bản tăng lên mức 140 yen/USD trong phiên giao dịch 11/7, tăng hơn 4 yen so với tỷ giá của tuần trước. Lợi suất trái phiếu cũng tăng lên, với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên chạm mức 0,465% kể từ tháng Tư trong ngày 10/7 và dao động quanh mức 0,45% trong ngày 11/7.

Những người theo dõi thị trường nhận thấy khả năng có những thay đổi tiếp theo đối với chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BoJ tại cuộc họp hội đồng chính sách kéo dài hai ngày bắt đầu từ ngày 28/7.

Nhật Bản vẫn duy trì chủ trương chính sách tiền tệ nới lỏng trong khi Mỹ và châu Âu đã tăng lãi suất. Sự chênh lệch lãi suất ngày càng lớn này đã thúc đẩy việc bán đồng yen. Các nhà đầu tư dự đoán một sự điều chỉnh của BoJ sẽ thu hẹp khoảng cách và thúc đẩy hoạt động mua vào đồng yen.

Cuộc khảo sát lao động hàng tháng của chính phủ Nhật Bản công bố hôm 7/7 cho thấy thu nhập tiền mặt trên mỗi công nhân trong tháng 5/2023 tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh hơn so với tháng Tư, phần lớn nhờ vào các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa Xuân vừa qua.

Chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng không bao gồm thực phẩm tươi sống đã cao hơn mục tiêu 2% của BoJ kể từ tháng 4/2022. Các số liệu này cho thấy cho thấy mục tiêu duy trì việc tăng giá ổn định đi kèm với tăng lương của Ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn.

Những bình luận gần đây từ các quan chức hàng đầu của BoJ cũng được coi là gợi ý về một sự thay đổi sắp diễn ra. Tại một cuộc hội thảo vào cuối tháng trước, Thống đốc Kazuo Ueda cho biết nếu ngân hàng "chắc chắn một cách hợp lý" rằng lạm phát sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2024, thì ngân hàng sẽ có lý do chính đáng để điều chỉnh chính sách.

Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã lưu ý trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng "các công ty cuối cùng cũng bắt đầu thay đổi thói quen mà họ có được trong những năm giảm phát" liên quan đến tiền lương và giá cả.

Trong bản tóm tắt các ý kiến từ cuộc họp ban chính sách của BoJ vào tháng trước, một thành viên nói rằng "việc sửa đổi cách xử lý kiểm soát đường cong lợi suất nên được thảo luận trước".

Diễn biến của đồng yen trong tương lai gần có thể sẽ phụ thuộc một phần vào dữ liệu kinh tế của Mỹ và lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản. Nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố vào ngày 12/7 xác nhận tốc độ tăng giá chậm lại, việc bán ra nhiều đồng USD hơn có thể xảy ra sau đó, giúp đồng yen tăng giá.

Bất kỳ sự gia tăng nào của JGB kỳ hạn 10 năm đều dẫn đến mức trần khoảng 0,5% của ngân hàng trung ương theo chính sách kiểm soát đường cong lợi suất hiện tại cũng có thể củng cố đồng tiền này. Đồng yen mạnh lên tương tự vào tháng 6/2022 và tháng Một vừa qua khi hoạt động bán khống JGB, chủ yếu bởi các nhà đầu tư nước ngoài, đã đẩy lợi suất vượt mức trần, làm tăng kỳ vọng về sự thay đổi chính sách.

Tuy nhiên, ông Daisaku Ueno, Giám đốc chiến lược tiền tệ tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, không cho rằng đồng yen sẽ mạnh lên nhiều vào thời điểm này.