VNM - Lãi sau thuế quý I giảm 12%

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý I/2022 giảm xuống còn 2.266 tỷ đồng, giảm 12,1% so với cùng kỳ năm trước do tổng chi phí, đặc biệt là chi phí đầu vào, tăng mạnh hơn doanh thu. Đến cuối năm 2021, giá sữa bột nguyên kem (WMP) đạt 3.867 USD/tấn, tăng 20,5% trước khi tăng lên mức khoảng 4.757 USD/tấn, tăng 9% vào đầu tháng 3/2022. Do đó, tỷ suất lợi nhuận quý I/2022 đã giảm mạnh.

Doanh thu và lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ năm 2022 của VNM được dự báo lần lượt là 64.564 tỷ đồng, tăng 6% và 10.731 tỷ đồng, tăng 1,9%, nhờ sự tăng trưởng của cả công ty mẹ và công ty con.

VDSC kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ cải thiện từ quý III/2022 chủ yếu đến từ việc trang trại Lao-Jargo đi vào vận hành, cái sẽ bổ sung thêm 8.000 con bò mới trong quý II/2022 cho Vinamilk. Nhờ đó, tỷ lệ sữa nguyên liệu tự sản xuất cao hơn sẽ bù đắp một phần cho mức tăng của tổng chi phí sữa nguyên liệu.

HT1 - Giá than tăng cao gây áp lực lên lợi nhuận

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Phân tích:

Xi măng Viecm Hà Tiên (HT1) báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2022 kém khả quan với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ giảm 28%, còn 25 tỷ đồng dù doanh thu tăng 12% lên 2 nghìn tỷ đồng. Sự khác biệt giữa doanh thu và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trong quý I/2022 của HT1 do biên lợi nhuận gộp giảm mạnh trong bối cảnh giá than tăng.

Trong quý I/2022, sản lượng bán xi măng của HT1 đạt 1,51 triệu tấn, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. VCSC lưu ý rằng quý IV hằng năm thường là mùa cao điểm đối với HT1 do hoạt động xây dựng trong nước dần phục hồi sau sự gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 trong quý III/2021.

Sản lượng bán xi măng quý I/2022 của HT1 đã hoàn thành 23% dự báo cả năm 2022 là 6,7 triệu tấn. Mặc dù sản lượng bán phục hồi, biên lợi nhuận gộp của HT1 quý I/2022 giảm còn 8,4% so với 13,8% trong quý I/2021 chủ yếu do giá than tăng từ cuối năm 2021.

Theo ban lãnh đạo, chi phí than đầu vào trung bình của HT1 tăng 46% so với cùng kỳ năm trước vào quý 1/2022, nhưng công ty chỉ có thể bù đắp một phần mức tăng này bằng cách tăng giá bán trung bình (ASP) thêm 8%.

CTD - Triển vọng nhờ giá trị hợp đồng ký mới tăng trưởng

CTCP Chứng khoán FPT (FTS)

Phân tích:

Chứng khoán FPT vừa có báo cáo cập nhật tin tức về Coteccons với các luận điểm chính như sau:

(1) Backlog chuyển sang 2022 đạt 27,7 nghìn tỷ và 10 nghìn tỷ hợp đồng ký mới trong quý I/2022 là tín hiệu tích cực CTD đang dần trở lại quy mô vận hành trước tái cấu trúc và dịch COVID-19, đảm bảo nguồn công việc trong 2022.

(2) Tình hình tài chính an toàn nhờ gần 3.300 tỷ tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn tại cuối 2021, tương đương khoảng 26% tổng tài sản.

(3) Giá cổ phiếu rất thấp so với giá trị sổ sách: Giá trị vốn hóa của CTD tại ngày 5/5/2022 ở mức 4.197 tỷ, tương ứng với chỉ số P/B ở ~0,5x và chỉ nhỉnh hơn giá trị tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ở gần 3.300 tỷ tại cuối 2021.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.