Cách đọc tin tức tài chính: Một số 'mẹo' từ nhà quản lý quỹ
 |
[Phần 3] Warren Buffett chọn siêu cổ phiếu như thế nào: Trường hợp Gannett và Freddi Mac |
|
Vì sao Warren Buffett rót tiền vào cổ phiếu ngân hàng lớn? |
 |
| Ảnh minh họa (Nguồn: Internet) |
Được đăng tải từ đầu tháng 8/2016 trên trang blog của Viện CFA (CFA Institute), bài viết của tác giả Robert J.Martorana luôn dành được sự chú ý đặc biệt của độc giả và lọt vào “top” những bài viết được xem nhiều nhất.
Được biết, ông là một nhà chuyên gia trong lĩnh vực tài chính đã có nhiều năm kinh nghiệm trải qua các vị trí như: chuyên viên phân tích, nhà quản lý quỹ, giám đốc nghiên cứu, chuyên gia tư vấn tài chính, và cũng là biên tập viên quản lý nội dung trên website cho một quỹ phòng vệ (hedge - fund).
Khởi đầu bài viết, Robert cho biết đã có một nhà quản lý quỹ chia sẻ với ông rằng có đến một nửa các nghiên cứu trên bàn làm việc hàng ngày đang gây lãng phí thời gian.
“Việc tìm ra một nửa những nghiên cứu không quan trọng sẽ giúp anh tăng gấp đôi năng suất” - vị quản lý quỹ này chia sẻ.
Nhà quản lý này cũng cho rằng hầu hết các nghiên cứu đều có xu hướng xem xét lại các sự kiện trong quá khứ (backward-looking) hơn là việc đưa ra các dự báo. Đọc các thông tin tài chính kiểu như vậy có vẻ như sẽ cải thiện năng suất công việc nhưng thực tế lại chứng minh điều ngược lại, phần lớn các nội dung đó ít có khả năng đem lại kết quả tốt hơn.
Tuy nhiên, nhiều người lại bỏ qua vấn đề đó, sẵn sàng đọc nhiều tin tức và báo cáo đến nỗi “đỏ cả mắt” và sau cùng, việc đọc có vẻ dễ dàng hơn việc dành thời gian cho hoạt động suy nghĩ phản biện (critical thinking) để đánh giá các tin tức.
Thay vì đọc ít hơn, các nhà quản lý danh mục đầu tư phải học cách nhanh chóng phát hiện những tin tức vô nghĩa và tiếp tục với các tin tức khác.
Tác giả cho biết đó là một kỹ năng cần thiết khi đối mặt với sự cường điệu và giật gân hiện đang khiến tin tức bị bóp méo, như: các thông cáo không đúng sự thật, các báo cáo thu nhập bỏ qua các phép tính số học cơ bản...
Bên cạnh đó, Robert J.Martorana cũng trích dẫn chia sẻ của ông Jeff Miller - Chủ tịch NewArc Investments, cho biết cách làm báo chí “hời hợt” đang rút ngắn danh sách độc giá với các tin tức tài chính, bao gồm nhiều hoạt động: reo rắc nỗi sợ hãi (fear sells), bỏ qua việc xác thực (fact-checking), thông tin giả mạo tràn lan, và trích dẫn các dự báo cũ không liên quan.
Thật không may, bạn sẽ phải hoàn toàn tự tìm ra một cách cho riêng mình khi cố gắng tìm hiểu để đọc tin tức tài chính một cách hiệu quả. Các bài viết thảo luận về xác định các dấu hiệu thiên vị về chính trị tràn ngập tren các trang mạng, trong khi các tài liệu đầu tư chuyên nghiệp lại thảo luận về cách phân tích các báo cáo tài chính.
Một số gợi ý
Tác giả bài viết gợi ý 3 câu hỏi để đọc các tin tức tài chính ít được chú ý một cách kỹ lưỡng hơn.
Đó là: (1) Bài viết dựa trên dữ liệu hoặc ý kiến? (2) Nó mô tả về các điều kiện trong quá khứ hay dự đoán về tương lai? (3) Giả thuyết trong bài viết có thể kiểm chứng được không?
Đây là những câu hỏi khá khó khăn để trả lời, vì vậy Robert J.Martorana đã hỏi 5 người đồng nghiệp để có cái nhìn sâu sắc về cách họ tách biệt tín hiệu khỏi các yếu tố gây nhiễu (noise).
- Hiểu được nhận thức chung (Understand the Consensus): Bạn cần phải nắm bắt được những “lẽ phải thông thường” (conventional wisdom - thuật ngữ được đưa ra bởi nhà kinh tế học John Kenneth Galbraith trong tác phẩm The Affluent Society. Thuật ngữ này dùng để chỉ những quan niệm hoặc cách giải thích được phần đông dân chúng cho là đúng và hợp lí - theo Saga.vn) để đặt cược chống lại nó.
Bạn có thể ghi ra để hệ thống lại suy nghĩ của mình sau khi cập nhật các tin tức có liên quan.
- Tìm kiếm sự bất đồng (Seek Disagreement): Bạn cần phải hiểu mặt khác của các giao dịch. Điều này có nghĩa là đọc ý kiến trái ngược với ý kiến của bạn để tránh kết luận thiên vị.
- Đặt câu hỏi tường thuật (Question the Narrative): Tác giả cho biết các phóng viên thường xuyên bị đặt dưới áp lực thời hạn chót “nặng nề” và nhiều khi đặt vấn đề theo cách gây nhầm lẫn hoặc bị bóp méo.
Tác giả bài viết trích dẫn chia sẻ của Marc Gerstein, giám đốc nghiên cứu của Portfolio123, người viết blog tại tạp chí Forbes, cho biết: “Đọc quá nhiều tin tức tài chính là phản tác dụng. Các câu chuyện thường không đầy đủ, gây hiểu lầm hoặc không đúng”.
- Tôn trọng số liệu (Respect the Data): Biểu đồ, bảng biểu và các con số là nơi tốt để bắt đầu với kết quả doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế. Luôn kiểm tra nguồn tin “sơ cấp” (the primary source) khi có thể.
"Mô hình của tôi dựa trên dữ liệu, vì vậy tôi thích bình luận trên các biểu đồ," Gerstein cho biết.
Tránh sự giải nghĩa theo đảng phái (Avoid Partisan Interpretation): “Tắt” các xu hướng chính trị của bạn khi bạn đọc và giải thích tin tức, và cảnh giác với những người bình luận có xu hướng chính trị.
Đề cập tới cách giải quyết yếu tố chính trị, tác giả cho rằng, để có thể bóc tách vấn đề hiệu quả thì phải là một người “không” đảng phái nhưng cũng không được bỏ qua các yếu tố này. Thực tế, một số nhà quản lý danh mục đầu tư cũng tiến hành phân tích và làm sáng tỏ các yếu tố chính trị như là một cách để hiểu tường tận hơn.
Ủng hộ quan điểm này, Marc Gerstein cũng tin rằng chính trị có thể là một chỉ số hàng đầu vì nó phản ánh tình trạng của đất nước và sau cùng, chính trị cũng sẽ tác động tới kinh tế.
Lấy ví dụ về một báo cáo của tờ Wall Street Jounal về sự bất bình đẳng thu nhập đã thu hút sự chú ý rộng rãi của công chúng đối với mức lương tối thiểu. Tác giả Robert J.Martorana cho biết, điều này đã gây áp lực phần nào lên một số nhà bán lẻ và nhà hàng sau đó.
- Phát triển “khuôn khổ” riêng (Develop Your Own Framework): Trước khi bạn đọc tin tức, bạn phải có quy tắc riêng của mình để đưa ra quyết định. Nếu không, bạn sẽ bị ảnh hưởng quá mức bởi những gì bạn đọc.
Tác giả trích dẫn chia sẻ của Ed Stavetski, người sáng lập của PCM Partners LLC, nói rằng: "Bạn phải có một cái nhìn độc lập về thị trường hoặc giới truyền thông sẽ áp đặt cái nhìn đó lên bạn.”
Ngoài ra, Robert J.Martorana cũng chia sẻ “mẹo” khi đọc báo cáo dài và các nghiên cứu học thuật dài, và cho biết việc xem lại nhiều đoạn viết về cùng một chủ đề sẽ tốt hơn so với việc đọc ngẫu nhiên.
Để thực hiện việc này, tác giả khuyến nghị hãy sắp xếp nội dung theo chủ đề, lưu các trang viết (cùng chủ đề) trong thư mục, lên lịch thời gian đọc hàng tuần khi có thể và đọc theo từng mục.
