'Cá mập' Warburg Pincus và món hời Vincom Retail

Tháng 11 năm ngoái, ngay sau khi Vincom Retail niêm yết, Warburg Pincus tiến hành thoái gần 3/4 số cổ phần nắm giữ và thu về 740 triệu USD, trong khi tổng giá trị khoản đầu tư mà công ty đến từ Mỹ này bỏ ra chỉ khoảng 300 triệu USD.

Như chúng tôi đã đưa tin trước đó, công ty đầu tư vốn tư nhân toàn cầu Warburg Pincus nhiều khả năng đã bán hàng chục triệu cổ phiếu của CTCP Vincom Retail trong phiên giao dịch ngày 20/3.

Theo số liệu thống kê, hơn 64 triệu cổ phiếu VRE được thỏa thuận giữa khối ngoại với nhau ở mức giá sàn 35.100 đồng/đơn vị, tổng giá trị các giao dịch gần 2.250 tỉ đồng (tương đương 97 triệu USD).

Trước đó, NDH dẫn tin từ Bloomberg cho biết, Warburg Pincus đăng ký bán gần 50 triệu cổ phiếu VRE trong khoảng giá từ 35.100 – 36.550 đồng/cp, tuy nhiên khối lượng bán thực tế có thể thay đổi và thời gian thì không nêu rõ.

Theo cập nhật, Warburg Pincus nắm giữ gần 152 triệu cổ phiếu VRE thông qua WP Investments III B.V (114 triệu cổ phiếu tương ứng tỷ lệ 4,89%) và Credit Suisse Singapore Branch (38 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 1,63%). Tổng sở hữu 6,52% vốn điều lệ và là cổ đông lớn.

Nếu Warburg Pincus là bên bán cổ phiếu VRE trong đợt này, tổ chức này sẽ phải công bố thông tin trong một vài ngày tới.

Warburg Pincus chính là nhân tố khơi mào cho thành công của Vincom Retail như thời điểm hiện tại

Quay trở lại thời điểm tháng 5/2013, Warburg Pincus bắt đầu rót vốn đầu tư vào Vincom Retail, đây chính là khoản đầu tư đầu tiên của tổ chức này vào khu vực Đông Nam Á.

"Cá mập" Mỹ chi 200 triệu USD trong một thỏa thuận nhằm đổi lấy 20% vốn điều lệ dưới dạng cổ phiếu ưu đãi. Điều này tương đương định giá hệ thống trung tâm thương mại thuộc Tập đoàn Vingroup thời điểm này khoảng 1 tỉ USD.

Theo thông cáo của Warburg Pincus, thỏa thuận cũng bao gồm việc tổ chức sẽ tham gia vào việc huy động vốn của Tập đoàn Vingroup với số tiền 25 triệu USD và khả năng đầu tư thêm 100 triệu USD vào Vincom Retail.

Đúng như cam kết, vào tháng 6/2015, Warburg Pincus đầu tư thêm 100 triệu USD vào Vincom Retail nhằm tiếp tục đẩy mạnh phát triển hệ thống trung tâm thương mại. Trước đó, giai đoạn hai năm tính từ thời điểm "cá mập" Mỹ rót vốn 2013 - 2015, số lượng trung tâm thương mại Vincom tăng gấp 5 lần từ 4 lên 21.

Tháng 9/2017, Vincom Retail chuyển đổi toàn bộ lượng cổ phiếu ưu đãi thuộc sở hữu của Warburg Pincus thành cổ phiếu phổ thông.

Bản cáo bạnh niêm yết năm 2017 của Vincom Retail cho thấy việc Warburg Pincus sở hữu 20,3% cổ phần Vincom Retail thông qua WP Investments III B.V (15,2%) và Credit Suisse Singapore Branch (5,1%). Điều này đúng với cam kết được hai bên thống nhất năm 2013.

Diễn biến giá cổ phiếu VRE kể từ khi lên sàn (VnDirect)

Đến tháng 11/2017, ngay sau khi lên sàn, Warburg Pincus lập tức thoái vốn 415 triệu cổ phiếu VRE giá 40.600 đồng/cp thu về 740 triệu USD. Chỉ riêng số tiền này đã gấp gần 2,5 lần khoản đầu tư mà Warburg Pincus rót vào Vincom Retail trong những năm trước đó.

Các nhà đầu tư mua vào thời điểm này gồm Avanda Investment Management Pte, Dragon Capital, Genesis Investment Management LLP, GIC Pte, HSBC Asset Management (UK), Karst Peak, RWC Asset Advisors (US), Templeton Investments và TT International...

Thương vụ "siêu lợi nhuận" được Finance Asia bình chọn là khoản đầu tư thành công nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương.

Như vậy là Warburg Pincus đã lãi lớn khi đầu từ vào Vincom Retail từ cách đây gần một năm rưỡi, 152 triệu cổ phiếu còn lại dù bán với giá nào, con số lãi chỉ có thể tăng thêm.

Trong quãng thời gian và Warburg Pincus đầu tư, Vincom Retail có sự phát triển vượt bậc về quy mô. Kết thúc năm 2018, Vincom là chuỗi trung tâm thương mại lớn nhất Việt Nam với 66 điểm, phân bổ trên 38 tỉnh thành, con số này thời điểm năm 2013 chỉ là 4.

BM tổng hợp

Vốn điều lệ công ty cuối năm 2018 đạt 23.288 tỉ đồng, tương đương khoảng 1 tỉ USD; doanh thu thuần trong năm 9.052 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 2.400 tỉ đồng.

BM tổng hợp

Được thành lập từ cách đây hơn 50 năm, Warburg Pincus hiện đã đầu tư khoảng 72 tỉ USD vào hơn 845 công ty, trên 40 quốc gia toàn thế giới.

Chiến lược đầu tư của Warburg Pincus là nghiên cứu sâu về ngành, kết hợp với các doanh nghiệp có kinh nghiệm tại thị trường địa phương. Warburg Pincus giúp các công ty xây dựng chiến lược, thực hiện cấu trúc tài chính phù hợp, đầu tư vào doanh nghiệp ở tất cả các giai đoạn phát triển (mới thành lập, thúc đẩy tăng trưởng cho đến tái cấu trúc hoặc mua lại).

Tại Việt Nam, ngoài thương vụ đầu tư vào Vincom Retail kể trên, Warburg Pincus còn thành lập một liên doanh 300 triệu USD với VinaCapital chuyên đầu tư mua lại và phát triển các khách sạn trên toàn khu vực Đông Nam Á. Mục tiêu dài hạn là nắm bắt sự tăng trưởng khách du lịch vượt bậc tại khu vực này, nhất là đối với khách Trung Quốc.

Trong lĩnh vực hạ tầng khu công nghiệp và hậu cần, Warburg Pincus bắt tay cùng "Chaebol đất Bình Dương" Becamex IDC để thành lập một liên doanh 200 triệu USD mang tên BW Industrial.

Tháng 3 năm ngoái, Warburg Pincus rót 370 triệu USD vào Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) nhằm tăng cường vốn cho hoạt động kinh doanh của nhà băng này. Đây cũng chính là khoản đầu tư giá trị nhất của Warburg Pincus từng chi ra tại Việt Nam.

Gần đây, tờ Dealstreet Asia đưa tin Warburg Pincus đang muốn mua lại dự án The Grand Hồ Tràm Strip, một tổ hợp khách sạnn nghỉ dưỡng, sòng bài, sân golf tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu từ tay Asian Coast Development (ACDL). Tuy nhiên "cá mập" Mỹ vẫn chưa xác nhận chính thức về thông tin này.