Bank of America gợi ý 10 chủ đề chính cho thị trường và nền kinh tế toàn cầu năm 2023

Như thường lệ, nửa cuối quý IV là thời điểm các chuyên gia thị trường và nhà kinh tế trên khắp Phố Wall công bố báo cáo triển vọng cho năm mới. Hôm 12/12, nhóm chuyên gia của Bank of America (BofA) đã chia sẻ danh sách 10 chủ đề vĩ mô hàng đầu cho năm 2023.

Một số chủ đề lớn bao gồm tâm lý ưa thích rủi ro sẽ chỉ quay trở lại thị trường vào nửa cuối năm sau, suy thoái toàn cầu là không thể tránh khỏi và việc mở cửa kinh tế của Trung Quốc sẽ tác động như thế nào lên thị trường hàng hóa. 

Thị trường chuyển sang “ưa thích rủi ro” vào giữa năm

Theo tờ MarketWatch, BofA khuyên nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu trong nửa đầu năm 2023 bởi suy thoái và các cú sốc tín dụng sẽ giáng đòn đau lên các tài sản rủi ro. Ngân hàng này đặc biệt khuyến khích nhà đầu tư xem xét trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm. 

Dựa trên quan sát rằng chỉ số S&P 500 thường chạm đáy trong vòng 6 tháng trước khi suy thoái kết thúc, BofA dự kiến thị trường sẽ chỉ bắt đầu phục hồi từ khoảng giữa năm.

BofA dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ sẽ lập đáy mới trong nửa đầu năm 2023. Do đó, Giám đốc đầu tư Michael Hartnett đưa ra lời khuyên: “Hãy mua cổ phiếu khi chỉ số S&P 500 xuống 3.600 điểm, mạnh tay hơn ở mức 3.300 điểm và vơ vét ở mốc 3.000 điểm”.

Suy thoái chắc chắn xảy ra ở Mỹ, Anh và châu Âu

Ông Ethan Harris, Giám đốc nghiên cứu kinh tế của BofA, tin rằng Mỹ sẽ suy thoái nhẹ trong nửa đầu năm 2023, nhưng không loại trừ khả năng suy thoái bắt đầu muộn hơn.

Châu Âu rất có thể sẽ suy thoái ngay trong mùa đông năm nay và sau đó sẽ phục hồi một cách chậm chạp.

Lãi suất giảm vào cuối năm

BofA kỳ vọng đường cong lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ ngưng đảo ngược khi biến động của lãi suất suy giảm.

Vào cuối năm sau, các chuyên gia tín dụng ước tính lợi suất của trái phiếu kỳ hạn hai năm và 10 năm đều sẽ chạm mức 3,25%. Chuyên gia lãi suất Mark Cabana dự đoán các ngành bị tổn thương bởi lãi suất gia tăng trong năm 2022 có thể sẽ được hưởng lợi trong năm 2023.

Quá trình mở cửa của Trung Quốc khó suôn sẻ 

Bà Helen Qiao, nhà kinh tế trưởng về thị trường Trung Quốc của BofA, cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng Trung Quốc sẽ bắt đầu tái mở cửa kinh tế từ bây giờ và gỡ bỏ hầu hết các hạn chế trong nửa sau của năm 2023”.

BofA ước tính nền kinh tế số hai thế giới sẽ tăng trưởng 5,5% trong năm 2023, cao hơn dự báo chung của Phố Wall.

Thị trường mới nổi sinh lời sau năm 2023 nhiều biến động

Ông David Hauner, chiến lược gia cấp cao về thị trường mới nổi của BofA, nhận định: “Một khi lạm phát và lãi suất ở Mỹ đạt đỉnh và Trung Quốc mở cửa, triển vọng của các thị trường mới nổi sẽ khả quan hơn”.

Kim loại công nghiệp nhận được cú hích

Giá đồng có thể tăng tới 20% trong năm sau.

Chuyên gia kim loại cao cấp Michael Widmer của BofA nhìn nhận: “Suy thoái tại các thị trường chính là trở ngại với kim loại công nghiệp.

Nhưng việc Trung Quốc mở cửa trở lại, giá USD đạt đỉnh và đặc biệt là sự tăng tốc của các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo sẽ có ảnh hưởng vượt trội hơn hẳn những yếu tố tiêu cực”.

Giá dầu tăng cao hơn, trong lâu hơn

Ông Francisco Blanch, trưởng bộ phận hàng hóa toàn cầu của BofA, dự đoán: “Các lệnh trừng phạt vào Nga, tồn kho dầu thấp, Trung Quốc mở cửa trở lại, OPEC sẵn sàng cắt giảm sản lượng trong trường hợp nhu cầu suy yếu – những yếu tố này sẽ khiến cho giá năng lượng duy trì ở mức cao.

Trung bình trong năm 2023, giá dầu thô Brent sẽ đạt 100 USD/thùng và vọt lên 110 USD/thùng vào nửa cuối năm”.

Làn sóng dịch chuyển sản xuất về Mỹ sẽ thúc đẩy chi tiêu vốn

Ông Savita Subramanian, chuyên gia cấp cao về chiến lược định lượng và cổ phiếu Mỹ tại BofA Securities, cho rằng thị trường lao động mạnh mẽ tại Mỹ, xu hướng tách rời giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, các tiêu chuẩn môi trường, xã hội và quản trị được nâng cao sẽ thúc đẩy doanh nghiệp đầu tư cho tài sản cố định.

Giá cả trở nên "dễ thở" hơn

Theo ông Michael Gapen, kinh tế trưởng của BofA tại thị trường Mỹ, nhiều khả năng lạm phát ở nước này sẽ hạ nhiệt trong năm sau. Nhưng một số người lao động sẽ mất việc trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và đạt đỉnh 5,5% vào quý I/2024.

Fed ngừng tăng lãi suất, gỡ khó cho tín dụng

Trái phiếu hạng đầu tư sẽ phục hồi vào năm sau trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng yếu ớt và lãi suất cao thúc đẩy các nhà quản lý doanh nghiệp tìm cách cắt giảm nợ nần.

Ông Yuri Seliger, chuyên gia trái phiếu của BofA ước tính tổng tỷ suất sinh lời từ nợ hạng đầu tư sẽ đạt khoảng 9% trong năm 2023.