'ACB có thể lãi 6.333 tỷ đồng năm 2018 nhờ hoàn nhập dự phòng và thu hồi nợ xấu'
 | ACB lên kế hoạch phát hành gần 163 triệu cổ phiếu trả cổ tức trong quý III |
| ACB báo lãi cao nhất từ trước đến nay với 3.151 tỷ đồng trong 6 tháng, gấp 2,5 lần cùng kỳ |
CTCP Chứng khoán TP HCM (HSC) vừa công bố báo cáo phân tích về Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) với dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2018 được điều chỉnh từ 6.019 tỷ đồng lên 6.333 tỷ đồng, tăng 138,5% so với năm trước.
Cơ sở cho sự điều chỉnh này là do HSC cho rằng ACB sẽ có thu nhập cao từ thu hồi nợ xấu và giảm chi phí hoạt động nhờ hoàn nhập dự phòng trong quý II. Ước tính tăng trưởng cho vay khách hàng và huy động khách hàng là 18%. Tỷ lệ lãi cận biên (NIM) ổn định ở mức 3,56% cao hơn so với mức 3,53% trong năm 2017.
 |
| Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) |
HSC cho biết ACB đã xử lý hết trái phiếu VAMC (trong quý I/2018) và khoản nợ tồn đọng G8, dư nợ hiện tại của ACB chủ yếu là cho vay khách hàng cá nhân và các DNNVV có rủi ro thấp nên chi phí dự phòng giảm mạnh ước khoảng 72% xuống 717 tỷ đồng.
Cùng với đó, trong tương lai ACB có thể hạch toán thu nhập không thường xuyên từ thu hồi được nợ xấu hoán đổi với trái phiếu VAMC đã trích lập hết.
Nợ xấu hình thành mới trong 6 tháng đầu năm là 347 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu cuối tháng 6 ở mức 0,79%. Nợ xấu dự kiến vào cuối năm 2018 là 0,9%.
HSC cũng ước tính EPS dự phóng 2018 là 4.840 đồng, BVPS là 19.454 đồng, ROAA là 1,64% và ROAE là 27,3%. Ở thị giá hiện tại ngày 1/8, cổ phiếu đang giao dịch với P/B dự phóng là 1,87 lần và P/E là 7,5 lần.
Năm 2019, HSC tiếp tục giữ nguyên mức dự báo tăng trưởng cho vay khách hàng là 18%; tăng trưởng huy động là 17%. Cùng với đó, NIM tăng nhẹ lên 3,61%. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 7.842 tỷ đồng, tăng gần 24% so với năm trước. HSC cũng cho rằng ACB có thể bán ra 41,42 triệu cổ phiếu quỹ trong năm để cải thiện hệ số CAR thấp trong năm 2018 (ước khoảng 9,7%).
Tính đến hết 30/6/2018, ACB báo lãi trước thuế 3.151 tỷ đồng, tăng 149,65% so với cùng kỳ, hoàn thành 55% kế hoạch cả năm. Cho vay khách hàng tăng 11,8% so với đầu năm đạt 221,86 nghìn tỷ đồng, trong đó cho vay ngắn hạn tăng hơn 14% chiếm gần 51% tổng dư nợ. Tiền gửi khách hàng cũng tăng 10,9% so với đầu năm đạt 267,8 nghìn tỷ đồng, hệ số LDR thuần giữ nguyên ở 82,8%.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/8, thị giá cổ phiếu của ACB dừng ở mức 35.500 đồng/cp, xấp xỉ so với mức giá cổ phiếu vào thời điểm đầu năm và tăng gần 19% so với mức giá thấp nhất trong năm (29.900 đồng) vào ngày 7/7. Khối lượng giao dịch trung bình trong 10 phiên liên tiếp là 5 triệu cp.
 |
| Diễn biến giá cổ phiếu ACB trong 6 tháng gần nhất (Nguồn: VnDirect) |
