Yuanta Việt Nam dự báo lợi nhuận của 27 ngân hàng niêm yết tăng 28% trong quý I
Theo báo cáo cập nhật ngành ngân hàng mới đây, Chứng khoán Yuanta Việt Nam ước tính lợi nhuận của 27 ngân hàng niêm yết trong quý I/2022 tăng 28% so với quý IV năm 2021 và tăng 11% so với cùng kỳ.
Trong đó thu nhập lãi ròng trong quý I/2022 dự kiến tăng 3% so với quý IV năm 2021 và tăng 13% so với cùng kỳ do tín dụng tăng trưởng mạnh trong quý này. Trong khi tỷ lệ NIM có thể sẽ đi ngang do NHNN sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2022 để hỗ trợ nền kinh tế.
Bên cạnh đó, thu nhập phí sẽ tiếp tục là động lực chính giúp thúc đẩy lợi nhuận trong tương lai, phần lớn đến từ doanh thu bancassurance và phí dịch vụ thẻ.
Công ty chứng khoán cho rằng doanh thu bancassurance và đặc biệt là khoản phí trả trước từ các thương vụ bancassurance độc quyền vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022 sẽ là động lực hỗ trợ thu nhập phí trong quý I/2022 và những quý tiếp theo, chẳng hạn như của Vietinbank và VPBank.
Đồng thời các ngân hàng có thể làm giảm đáng kể chi phí hoạt động nhờ thực hiện chiến lược số hoá. Theo đó, tỷ lệ chi phí / thu nhập (CIR) của toàn ngành kỳ vọng tiếp tục giảm còn 31% trong quý I/2022 và thậm chí có thể giảm thấp hơn trong tương lai khi số hóa được phát huy một cách hiệu quả.
Về chất lượng tín dụng, nhóm phân tích cho rằng nợ xấu mới có thể sẽ không tăng nhiều, nhưng nợ xấu trên sổ sách có thể sẽ tăng trong năm 2022 do việc ghi nhận nợ xấu hình thành từ các khoản vay tái cơ cấu sau khi thông tư 14 hết hiệu lực.
Lợi nhuận của các ngân hàng trong năm 2022 một phần sẽ phụ thuộc vào khả năng thu hồi các khoản thanh toán của những khoản nợ tái cơ cấu. Nợ xấu được công bố có thể sẽ tăng trong nửa cuối năm 2022, sau khi Thông tư 14 hết hiệu lực vào ngày 30/06
Trong khi các ngân hàng với tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) thấp có thể sẽ phải tăng dự phòng trong quý I/2022 và trong tương lai, Yuanta Việt Nam cho rằng các ngân hàng chất lượng với tỷ lệ LLR cao sẽ có thể gia tăng lợi nhuận từ việc hoàn nhập dự phòng.
Dự phòng quý I/2022 của toàn ngành kỳ vọng đạt khoảng 29.000 tỷ đồng, giảm 15% so với quý IV/2021 và tăng 35% so với cùng kỳ.
Nhóm phân tích kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tăng trưởng trong năm 2022E và ngành ngân hàng sẽ đóng vai trò quan trọng trong xu hướng này nhờ vào quy mô của ngành. Những mã cổ phiếu được khuyến nghị gồm có MBB, VCB và ACB.
