Warren Buffett và Lý Gia Thành ra sức tích trữ tiền mặt, đây có phải tín hiệu báo động với nhà đầu tư?

Tín hiệu đáng chú ý

Warren Buffett và Lý Gia Thành lần lượt là nhà đầu tư được ngưỡng mộ nhất ở phương Tây và phương Đông. Một người được mệnh danh là “nhà hiền triết xứ Omaha”, người còn lại được ca ngợi là “Siêu nhân”. Giờ đây, cả hai tỷ phú lão làng đều đang tích trữ tiền mặt. Liệu đây có phải điềm báo cho rắc rối lớn trên thị trường tài chính?

Dưới sự chỉ đạo của Warren Buffett, tập đoàn Berkshire Hathaway đã liên tục nâng cao khối tiền mặt trong tay. Bước vào năm 2025, Berkshire có 334 tỷ USD tiền và tương đương tiền, một con số cao kỷ lục. Động thái của Buffett đã làm dấy lên nhiều đồn đoán trên thị trường.

Các nhà đầu tư càng xôn xao khi chứng kiến những động thái gần đây của CK Hutchison Holdings, công ty của tỷ phú họ Lý. Kể từ năm 2020, CK Hutchison đã nỗ lực cắt giảm đòn bẩy.

Năm đó, công ty bán cổ phần trong một số tòa tháp viễn thông ở châu Âu để lấy về 10 tỷ euro (tương đương khoảng 11 tỷ USD) tiền mặt. Và sau khi hoàn tất thương vụ bán các cảng tại kênh đào Panama, bảng cân đối kế toán của CK Hutchison có thể hết sạch nợ.

Cả Warren Buffett và Lý Gia Thành đều nổi tiếng với việc rút tiền về đúng lúc. Tỷ trọng tiền mặt trong danh mục của Berkshire thường xuyên biến đổi qua từng năm, tăng lên khi chứng khoán Mỹ đắt đỏ và hạ xuống khi thị trường sụp đổ, cũng tức là khi Buffett săn được cổ phiếu giá rẻ. Khoản đầu tư vào Bank of America trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã mang về cho Berkshire hơn 30 tỷ USD lợi nhuận.

Trực giác bán hàng của doanh nhân họ Lý cũng cực kỳ nhạy bén. Ông thoái vốn khỏi nhà mạng di động Orange của Anh để đổi lấy 15 tỷ USD vào năm 1999, gần sát lúc bong bóng dot-com sụp đổ.

Cuối năm 2017, ông Lý bán một tòa nhà chọc trời ở khu thương mại trung tâm của Hong Kong với giá kỷ lục 5,2 tỷ USD. Chỉ hơn một năm sau, thị trường bất động sản văn phòng Hong Kong trượt dốc từ đỉnh. Các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc mua lại một số tầng của tòa nhà đã rơi vào tình trạng kiệt quệ tài chính và phải bán tháo tài sản. Rốt cuộc, họ không thể vượt qua trí khôn của “Siêu nhân”.

Lý do lo ngại

Tờ Bloomberg lưu ý động thái tích trữ tiền của hai doanh nhân lỗi lạc không đồng nghĩa rằng một vụ nổ lớn sắp xảy ra trên thị trường. Do quy mô khoản đầu tư quá lớn, cả hai không bao giờ có thể “thoát hàng” đúng đỉnh mà phải lựa chọn lúc vẫn còn người mua tiềm năng.

Tuy nhiên, thương vụ bán các cảng của CK Hutchison lại khá bất thường. Chỉ hai cảng gần kênh đào Panama của công ty này chịu áp lực địa chính trị từ Mỹ, nhưng họ lại bán toàn bộ hoạt động bên ngoài Hong Kong và Trung Quốc đại lục.

Thêm nữa, Bắc Kinh đã tỏ ý tức giận với thương vụ này, nhưng ông Lý vẫn kiên quyết theo đuổi nó đến cùng, dù vài năm nay đã không còn tham gia vào hoạt động kinh doanh thường nhật của công ty gia đình. Phải chăng ông dự đoán các cảng trên thế giới sắp gặp rắc rối lớn vì chính sách thương mại của Tổng thống Trump?

Hiện tại, vận hành cảng vẫn là hoạt động kinh doanh sinh lời lớn của CK Hutchison. Lợi nhuận trước lãi vay và thuế từ mảng này của công ty tăng 24% trong năm 2024. Thêm nữa, các cảng còn có tiềm năng nâng cao biên lợi nhuận khi áp dụng công nghệ tự động hóa.

Kết hợp những yếu tố trên với các thương vụ trong quá khứ của ông Lý, cũng dễ hiểu khi nhà đầu tư nghi ngờ ông đang tranh thủ bán bớt tài sản khi tình hình tài chính vẫn còn có vẻ đẹp đẽ. 

So với đó, khối tiền mặt của Berkshire dễ hiểu và ít đáng ngại hơn. Buffett từng giải thích rằng phần lớn tiền của Berkshire sẽ được phân bổ cho cổ phiếu Mỹ. Nhưng định giá cổ phiếu Mỹ hiện nay đang rất đắt, tờ Bloomberg lưu ý.  

Các nhà kinh tế vẫn còn tranh cãi phải chăng thương mại toàn cầu sắp sụp đổ bởi hàng rào thuế quan giữa các nước hay đơn giản là đang đổi hướng. Việc Lý Gia Thành quyết tâm bán cảng của CK Hutchison vào thời điểm này có thể báo hiệu ông chọn câu trả lời thứ nhất. Giờ có thể là lúc các nhà đầu tư cần thận trọng.