Thị trường tiền tệ tháng 5 ghi nhận biến động đáng chú ý khi lãi suất liên ngân hàng giảm sâu vào cuối tháng, trong khi tỷ giá USD/VND chịu áp lực từ nhiều yếu tố trong nước bất chấp xu hướng suy yếu của đồng USD trên thị trường quốc tế.
Nhu cầu USD trên thị trường trong nước tăng mạnh trong bối cảnh Kho bạc Nhà nước tăng mua USD và các doanh nghiệp gấp rút nhập khẩu nguyên liệu để hoàn tất đơn hàng trước thời hạn 90 ngày và chuẩn bị cho mùa cao điểm.
Trong tuần 2/6-6/6, Ngân hàng Nhà nước đã hút khỏi hệ thống 15.030 tỷ đồng trên thị trường liên ngân hàng khi lượng lớn các khoản cho vay cầm cố giấy tờ có giá đáo hạn.
Chỉ số đồng USD đo sức mạnh của “đồng bạc xanh” so với một giỏ các đồng tiền chủ chốt khác đã tăng 0,53% lên 99,20 điểm trong phiên này, nhưng giảm khi tính chung cả tuần.
Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng nhìn chung ổn định trong tháng qua, với xu hướng tăng nhẹ ở kỳ hạn qua đêm. Giới phân tích nhận định tỷ giá VND sẽ tiếp tục chịu áp lực gia tăng trong thời gian tới.
Theo Chứng khoán Rồng Việt, thanh khoản hệ thống ngân hàng tiếp tục ổn định trong tháng 5/2025, trong khi tín dụng tăng tốc mạnh mẽ bất chấp những bất định từ môi trường bên ngoài, đặc biệt là chính sách thuế quan của Mỹ.
Lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp trong tháng 5, phù hợp với định hướng của Chính phủ và NHNN. Trong khi đó, tỷ giá USD/VND vẫn chịu nhiều áp lực từ lo ngại thuế quan, nhu cầu ngoại tệ tăng và giá vàng biến động.
Tỷ trọng đồng USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống mức thấp kỷ lục vào cuối năm 2024, khi các quốc gia tìm cách giảm sự phụ thuộc vào một đồng tiền duy nhất.
Theo các chuyên gia, tỷ giá USD/VND vẫn chịu nhiều áp lực từ lo ngại thuế quan, nhu cầu ngoại tệ tăng và giá vàng biến động. Trong khi đó, thị trường duy trì tâm lý thận trọng khi chờ đợi kết quả đàm phán Việt - Mỹ.
Trong khi đồng USD được dự báo tiếp tục suy yếu trong các quý tới, đồng VND lại chịu áp lực giảm giá trước những căng thẳng thương mại giữa Việt Nam và Mỹ. Ngân hàng UOB dự báo tỷ giá USD/VND có thể đạt đỉnh 26.300 vào quý III/2025, trước khi điều chỉnh giảm nhẹ vào cuối năm.
Theo Yuanta Việt Nam, tỷ giá thị trường tự do sẽ hạ nhiệt bớt trong thời gian tới khi nhu cầu mua USD dự trữ, đầu tư giảm bớt, tuy nhiên tỷ giá trong năm 2025 có thể vẫn neo ở mức cao do những áp lực từ chính sách thuế quan.
Đầu tuần tháng 5, Kho bạc Nhà nước thông báo nhu cầu mua ngoại tệ từ ngân hàng thương mại đợt 8 với khối lượng dự kiến là 150 triệu, nâng tổng khối lượng mua vào lên gần 1,5 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Giới phân tích cảnh báo đồng USD có thể rơi vào làn sóng bán tháo quy mô lớn từ các nước châu Á, khi nhà đầu tư dần tháo chạy khỏi tài sản định giá bằng USD khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang.
Theo MBS, việc Kho bạc tăng mua ngoại tệ và lãi suất liên ngân hàng giảm sâu về mức đáy 13 tháng trong tháng 4 đã khiến chênh lệch lãi suất VND – USD đảo chiều âm mạnh, gây thêm áp lực lên tỷ giá.
Đà tăng của giá dầu đang làm nổi bật sự phân hóa trong bức tranh doanh nghiệp niêm yết. Nhóm dầu khí, vận tải và một số doanh nghiệp hạ nguồn được hưởng lợi từ mặt bằng giá cao, trong khi các đơn vị điện khí chịu sức ép lớn hơn từ chi phí nhiên liệu đầu vào.