VNDirect: Nguồn thu nhập từ các công ty con của VPBank sẽ được cải thiện trong các quý tới
Theo báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), CTCP Chứng khoán VNDirect dự báo nguồn thu nhập từ các công ty con của VPBank là FE Credit và CTCP chứng khoán VPBank (VPBank Securities) sẽ được cải thiện trong các quý tới.
Trong đó, FE Credit được kỳ vọng sẽ đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 500 tỷ đồng trong năm 2022 (giảm 16,6% so với cùng kỳ) và 2.000 tỷ đồng trong năm 2023 (tăng 400% so với cùng kỳ) nhờ cho vay tăng trưởng lần lượt 8% và 10%.
Vào cuối quý III/2022, nhóm phân tích ước tính tín dụng FE Credit tăng nhẹ 3,4% so với đầu năm. Tổng thu nhập hoạt động của công ty cũng tăng nhẹ 2,3% so với cùng kỳ đạt 13.200 tỷ.
Tuy nhiên, chi phí hoạt động tăng 30,9% và chi phí dự phòng tăng 5,5% so với cùng kỳ dẫn đến lợi nhuận trước thuế bị lỗ khoảng 253 tỷ đồng trong 9 tháng 2022. Kết quả này còn khá xa so với kế hoạch ban đầu lợi nhuận trước thuế đạt 4.000- 5.000 tỷ đồng trong năm 2022.
Chuyên gia cho rằng dịch COVID-19 đã tác động nặng đến người lao động, đối tượng khách hàng chính của FE Credit, dẫn đến chi phí tín dụng tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm. Tuy nhiên, tác động này dự báo sẽ giảm từ quý IV năm nay nhờ nền kinh tế phục hồi sẽ giúp ổn định thu nhập của người lao động.
Tỷ lệ chi phí dự phòng trên lợi nhuận trước dự phòng của FE Credit ước tính đạt khoảng 85% trong năm 2022, thấp hơn mức 96,6% trong năm 2021. Bên cạnh đó, nhu cầu tài chính tiêu dùng có vẻ đang phục hồi kể từ quý III với mức tăng trưởng tín dụng đạt 3,4% so với quý trước và 3,4% so với đầu năm.
Bên cạnh FE Credit, VNDirect cũng kỳ vọng VPBank Securities, công ty chứng khoán mới của VPBank, sẽ có mức lợi nhuận trước thuế khoảng 500 tỷ đồng trong năm 2022 và 1.200 tỷ đồng trong năm 2023.
Với khoản đầu tư vào VPBank Securities từ đầu năm 2022, công ty chứng khoán đang ghi nhận kết quả khả quan với lợi nhuận trước thuế đạt 313 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, riêng quý III là 220 tỷ đồng.
Dựa trên dự phóng kết quả kinh doanh của các công ty con, nhóm phân tích dự báo VPBank sẽ duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ròng đạt 39,2%, 24,8% và 21,5% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2022-2024 (không bao gồm khoản thu nhập từ phí độc quyền đã được ghi nhận trong năm 2022).
