VDSC: Quy mô đầu tư công dự báo tăng dần trong giai đoạn 2021-2025

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021. 

Theo báo cáo, VDSC cho rằng đầu tư công sẽ vẫn là động lực quan trọng vào năm 2021 vì giúp tạo việc làm và thúc đẩy đầu tư tư nhân trong bối cảnh đại dịch diễn biến khó lường. Tuy nhiên, VDSC dự báo đầu tư công năm 2021 không tăng đáng kể so với năm 2020. 

Theo Bộ Tài chính, kế hoạch ngân sách đầu tư công năm 2021 là 477.400 tỷ đồng, chỉ tăng 1,4% so với kế hoạch năm 2020. Lý do đến từ việc nghĩa vụ thanh toán nợ tăng lên, ảnh hưởng tiêu cực đến không gian tài khóa. Cụ thể, theo Bộ Tài chính, khoản trả nợ trực tiếp của Chính phủ trên thu ngân sách ước tính đạt 27,4% vào năm 2021, vượt ngưỡng 25% do Quốc hội đặt ra.

Do những hạn chế về không gian nới lỏng tài khóa, ưu tiên của Chính phủ trong năm 2021 sẽ tập trung vào việc giải ngân nhiều hơn cho đầu tư cơ sở hạ tầng. Năm 2021, Bộ Giao thông Vận tải đặt mục tiêu giải ngân 42.996 tỷ đồng, cao hơn 21,8% so với kế hoạch năm 2020.

Một số dự án hạ tầng trọng điểm sử dụng vốn ngân sách Trung ương bao gồm cụm phía đông của đường cao tốc Bắc Nam (15.038 tỷ đồng), Quốc lộ ven biển (2.800 tỷ đồng) và đền bù đất và tái định cư cho sân bay Quốc tế Long Thành (4.660 tỷ đồng). Bên cạnh đó, đầu tư công vào cơ sở hạ tầng kỹ thuật số rất quan trọng khi nền kinh tế bước sang trạng thái bình thường mới.

Mặc dù khó khăn tạm thời trong năm 2021, kế hoạch ngân sách giai đoạn 2021 - 2025 cho thấy đầu tư công tiếp tục cải thiện. Tổng vốn đầu tư công ước đạt 2,8 tỷ đồng trong giai đoạn 2021 - 2025, cao hơn 40% so với ước tính trong giai đoạn 2016 -2020. Do gánh nặng trả nợ sẽ giảm dần, đầu tư công dự kiến sẽ tăng tốc trong những năm tới.

Kế hoạch đầu tư công năm 2022 và 2023 cao hơn kế hoạch năm 2020 lần lượt là 9,4% và 13,2%. Trong tương lai, VDSC cho rằng việc tăng dần quy mô đầu tư công có chất lượng có thể mang lại hiệu quả tăng trưởng tích cực, song song với việc tái cấu trúc tài khóa bền vững trong bối cảnh môi trường lãi suất thấp.

Báo cáo cho biết đầu tư công sẽ có tác động tích cực lan tỏa đến khu vực tư nhân trong bối cảnh dịch bệnh. Theo IMF, vì đại dịch COVID-19 là một cuộc khủng hoảng chưa từng có, gây ảnh hưởng lớn đến cả hoạt động kinh doanh và đầu tư tư nhân. Do đó, tác động của đầu tư công có thể mạnh hơn so với thời điểm bình thường.

Trong ngắn hạn, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng (đường bộ, sân bay, cảng biển) sẽ có tác động kinh tế rất lớn cho vấn đề giải quyết việc làm và sử dụng nguyên vật liệu, tác động trực tiếp đến sự phục hồi của ngành vật liệu xây dựng và ngành xây dựng.

Trong trung và dài hạn, cơ sở hạ tầng cải thiện năng suất của nền kinh tế và thúc đẩy tăng trưởng. Ngoài ra, đầu tư công vào cơ sở hạ tầng kỹ thuật số sẽ có tác động đáng kể đến các doanh nghiệp tư nhân hoạt động trong các ngành như công nghê, thương mại điện tử, fintech…