VDSC: Dòng tiền hỗ trợ giúp VN-Index duy trì xu hướng tăng trong tháng 9
Theo báo cáo chiến lược thị trường của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), VN-Index kết thúc tháng 8 tại 1.224 điểm, tăng nhẹ 1,15 điểm so với tháng 7. Diễn biến này đã chấm dứt mạch 4 tháng tăng điểm, có thể nói đây là khoảng thời gian mà hiệu ứng đảo chiều chính sách tiền tệ có tác động rõ rệt nhất lên thị trường chứng khoán.
Giá trị giao dịch khớp lệnh sàn HOSE tăng mạnh 34% so với tháng 7 với giá trị giao dịch bình quân đạt 20.500 tỷ đồng/phiên (tăng 22% so với tháng trước), khi trong tháng có phiên giảm mạnh với giá trị khớp lệnh tăng vọt lên mức 35.000 tỷ đồng.
Kể từ thời điểm đó tới ngày 5/9, các chỉ số dần phục hồi. VN Midcap ghi nhận đà tăng tốt nhất với 11,1% và vượt mức đỉnh trong tháng 8, theo sau là VN Smallcap (tăng 6,4%), VN-Index (tăng 4,8%) và VN30 (tăng 4,6%).
Điểm tích cực là diễn biến giá này đi kèm với thanh khoản bình quân cải thiện trở lại trên 20.000 tỷ đồng/phiên. Điều này không chỉ phản ánh rằng một lượng lớn tiền đã chờ bắt đáy mà còn cho thấy dòng tiền duy trì được sức mua liên tục để giữ xu thế phục hồi sau đó.
Trong tháng 9, VDSC đánh giá các yếu tố nổi bật tác động tích cực đến thị trường có thể kể đến như: cuộc họp về các giải pháp nâng hạng thị trường chứng khoán và tiến độ triển khai hoạt động bù trừ, thanh toán giao dịch theo cơ chế đối tác bù trừ trung tâm của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, kỳ vọng mặt bằng lãi suất tiền gửi tiếp tục giảm, vĩ mô dần khởi sắc khi tăng trưởng tín dụng và hoạt động thương mại bắt đầu nhen nhóm những tín hiệu tốt.
Ở chiều ngược lại, xu hướng bán ròng của khối ngoại có thể chưa chấm dứt có thể ảnh hưởng tới hiệu suất của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, một phần bị tác động bởi xu hướng mất giá của đồng VND.
Tuy nhiên, xu hướng này có thể không gây ra những ảnh hướng quá tiêu cực tới thị trường do (1) yếu tố này đã được kỳ vọng khi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam lựa chọn mạnh tay nới lỏng chính sách tiền tệ và (2) tỷ lệ tham gia thị trường của NĐT tổ chức nước ngoài – nhóm nhà đầu tư có hành vi giao dịch liên quan tới tỷ giá – đang khá thấp, (3) PMI cải thiện lên mức 50.5 hàm ý hoạt động xuất nhập khẩu cải thiện nhẹ, và thặng dư thương mại được duy trì.
Do đó, Chứng khoán Rồng Việt dự báo thị trường tiếp tục duy trì xu hướng tăng hỗ trợ bởi yếu tố dòng tiền và dao động trong vùng 1.210 - 1.280 điểm. Triển vọng kinh doanh quý III/2023, câu chuyện giải ngân đầu tư công và các gói tài khóa hỗ trợ kích cầu tiêu dùng sẽ là những dòng câu chuyện dẫn dắt cho sự sôi động luân phiên giữa các nhóm ngành và cổ phiếu.
