VDSC: Điện lực Nhơn Trạch 2 giảm lãi 42% trong quý I, hụt hơi trước năng lượng tái tạo

Chứng khoán VDSC ra báo cáo về triển vọng kinh doanh năm 2021 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã: NT2) với nhận định lợi nhuận thấp, khó kiếm lời trên thị trường phát điện cạnh tranh.

VDSC dự báo sản lượng huy động từ nhà máy nhiệt điện sẽ giảm trong năm 2021 do chu kỳ thủy văn và sự bùng nổ điện năng lượng tái tạo. Năm 2021, Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) giao cho NT2 4,2 tỷ kWh, tăng 9% so với khối lượng cung cấp năm 2020. Sản lượng theo hợp đồng đạt 3,3 triệu kWh, giảm 12% so với năm ngoái.

Song theo chuyên viên phân tích, các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của NT2 là do hiện tượng La Nina và chi phí biến đổi tăng do sử dụng mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt, khá cao so với mỏ cũ. Sao Vàng Đại Nguyệt vừa đi vào hoạt động và chiếm khoảng 20% tổng lượng khí đốt sử dụng của NT2.

Bên cạnh đó, giá khí tự nhiên tăng lên sẽ là một thách thức đối với NT2 trong việc kiếm lợi nhuận trên thị trường phát điện năm 2021. Giá khí tự nhiên bắt đầu tăng từ cuối năm 2020, theo sau xu hướng của giá dầu. Giá dầu trong tháng 2/2021 ở khoảng 7 USD/triệu BTU trong khi trung bình giá năm 2020 chỉ ở khoảng 6 USD/triệu BTU.

Doanh nghiệp ước tính, với giá trung bình của dầu Brent ở khoảng 55 USD/thùng, giá khí tự nhiên sẽ ở khoảng 7 USD/triệu BTU và chi phí để sản xuất một kWh sẽ ở mức 1.150 đồng, tương đối cao để có thể cạnh tranh. Do đó, hầu như ko có động lực tăng trưởng cho năm 2021.

Với những đánh giá bên trên, công ty chứng khoán ước tính năm 2021, NT2 sẽ cung cấp được 4,1 tỷ kWh và mang về 7.978 tỷ đồng doanh thu, tăng 15% do giá khí cao. Trong khi lãi sau thuế ước giảm 15% so với thực hiện 2020, xuống 536 tỷ đồng do tỷ suất lợi nhuận gộp trên mỗi kWh giảm.

VDSC thông tin thêm, quý I/2021, sản lượng điện sản xuất của NT2 đạt 954 triệu kWh, tăng 33% so với quý liền trước, song vẫn giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái, thực hiện 21% kế hoạch năm. Trong đó, doanh thu ước đạt 1.586 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 104 tỷ đồng, lần lượt giảm 9% và 42% so với cùng kỳ.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027