Chứng khoán

SSI Retail Research: Hai quỹ ETF 'gọi tên' VRE, có thể loại HSG khỏi danh mục của V.N.M

13:39 | 25/02/2018

Chia sẻ

SSI Retail Research đã đưa ra một kịch bản cho rằng HSG có thể bị loại ra khỏi danh mục của chỉ số MVIS Vietnam Index.
ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm Cẩn trọng dòng vốn đầu tư từ các quỹ mở và ETF
ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm TGĐ quỹ ETF VFMVN30: Tư nhân hoá có thể đưa quy mô thị trường chứng khoán đạt 100% GDP

Bộ phận phân tích khách hàng cá nhân CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI Retail Research) mới đây đã công bố báo cáo 'Ước tính thay đổi danh mục ETF quý I/2018'.

Cụ thể, về quỹ db x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF, SSI Retail Research cho biết chỉ số FTSE Vietnam Index sử dụng số liệu chốt ngày 23/2 để tính toán cho kỳ rà soát tháng 3. SSI Retail Research cũng đưa ra dự báo về thay đổi của chỉ số này. Theo đó, FLC và GTN có thể bị loại khỏi chỉ số do không đạt các điều kiện về vốn hóa (FLC và GTN có vốn hóa tự do nhỏ hơn 0,5% tổng danh mục) và thanh khoản (GTN có GTGD bình quân 3 tháng nhỏ hơn 20% bình quân danh mục).

Trong khi đó, VRE có thể được thêm vào chỉ số do đã đạt đủ các tiêu chí về vốn hóa, thanh khoản và free float, đủ thời gian niêm yết và giao dịch trên 3 tháng. Với mức vốn hóa tự do xếp thứ 6 trong danh mục, tỷ trọng ước tính có thể đạt 6%.

Quỹ FTSE Vietnam Swap UCITS ETF hiện có tổng tài sản 345 triệu USD với 9,64 triệu chứng chỉ quỹ lưu hành. Với giả định chỉ số FTSE Vietnam Index sẽ thêm vào VRE, loại ra FLC và GTN, danh mục dự kiến có một số thay đổi đáng chú ý như sau: VRE có thể được Quỹ mua vào 9 triệu cổ phiếu (tương đương 20.7 triệu USD ~6% danh mục); FLC và GTN sẽ bị bán toàn bộ khỏi danh mục tương ứng khối lượng 8,8 triệu, và 6,3 triệu cổ phiếu

ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm
ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm

Về quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF), chỉ số MVIS Vietnam Index sẽ sử dụng số liệu chốt ngày 28/2, SSI Retail Research đưa ra ước tính sơ bộ dựa trên số liệu ngày 23/2. Bên cạnh 25 cổ phiếu thành phần hiện tại của chỉ số, có 9 cổ phiếu đã thỏa mãn các tiêu chí sàng lọc bao gồm: SHB, PVS, DXG, CII, PVD, KBC, HBC, FLC và LDG. Tuy nhiên các cổ phiếu này đều chưa lọt vào top 85% về giá trị vốn hóa của rổ cổ phiếu nên không được thêm vào chỉ số.

Trong khi đó, VRE có triển vọng được vào chỉ số nhờ các yếu tố vốn hóa, thanh khoản và free float đều trên mức yêu cầu. Mặc dù VRE chưa đủ thời gian giao dịch yêu cầu, trong quá khứ, MVIS đã từng có ngoại lệ khi đưa NVL vào chỉ số khi mới giao dịch 2 tháng (VRE gần 4 tháng), do đó SSI Retail Research không loại trừ khả năng VRE được đưa vào chỉ số trong kỳ này. Nếu VRE được chọn, HSG sẽ bị loại ra khỏi chỉ số.

Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF hiện có tổng tài sản 420 triệu USD, trong đó cổ phiếu Việt Nam chiếm 74% danh mục. Giả định các cổ phiếu ngoại được giữ nguyên, SSI Retail Research đưa ra 2 kịch bản hành động đối với quỹ dựa trên 2 trường hợp thêm và không thêm VRE.

Kịch bản 1: Không thêm VRE, giữ nguyên danh mục hiện tại

ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm
ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm

Kịch bản 2: Thêm VRE, loại HSG.

ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm
ssi retail research hai quy etf goi ten vre co the loai hsg khoi danh muc cua vnm

Quỹ FTSE Vietnam Swap UCITS ETF vận hành theo hình thức mô phỏng giả lập (synthetic replication) dựa trên hoán đổi danh mục, do đó danh mục đầu tư của quỹ có thể không trùng khớp với danh mục chỉ số cơ sở. Vì vậy, các ước tính về giao dịch của quỹ chỉ mang tính chất tham khảo.

Bình An