MBS: Lợi suất trái phiếu chính phủ sẽ sớm tăng

Các chuyên gia của MBS dự đoán lợi suất phát hành trái phiếu chính phủ (TPCP) sẽ tăng sớm để thu hút đầu tư hơn.

Theo báo cáo thị trường trái phiếu phát hành gần đây, Công ty chứng khoán MB (MBS) cho biết Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã tích cực phát hành TPCP hơn khi chào bán 28.000 tỷ đồng trái phiếu, với 22.560 tỷ đồng được huy động, tỷ lệ 81%. Lợi suất trúng thầu giảm nhẹ so với cuối tháng 5.

MBS: Lợi suất phát hành TPCP sẽ tăng sớm - Ảnh 1. — Tình hình phát hành TPCP năm 2021 (Nguồn: *MBS, KBNN*)

Các chuyên gia của MBS cho rằng KBNN cần tiếp tục đẩy cao tốc độ phát hành trái phiếu do lượng phát hành thành công đang ghi nhận giảm nhẹ so với cùng kỳ tháng trước. Trong khi đó, khối lượng huy động tính từ đầu năm tới nay mới chỉ đạt tổng cộng 132.250 tỷ đồng TPCP, tương đương 38% kế hoạch năm.

Bên cạnh đó, mức lợi suất trúng thầu của các trái phiếu giảm mạnh so với cuối tháng 5. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm và 15 năm trong tháng 6 đạt mức lần lượt là 2,21%/năm và 2,46%/năm, tăng 6-8 điểm cơ bản so với cuối tháng trước.

MBS: Lợi suất phát hành TPCP sẽ tăng sớm - Ảnh 2. — Kết quả đấu thầu TPCP của KBNN trong tháng 6 (Nguồn: *MBS, HNX*)

MBS cho biết có khoảng 182.000 tỷ đồng TPCP kỳ hạn 5 năm được phát hành năm 2016 sẽ đáo hạn trong năm 2021. Khi lượng TPCP nói trên đáo hạn, các tổ chức tín dụng và công ty bảo hiểm sẽ phải mua thêm lượng trái phiếu nhằm đảm bảo các chỉ số thanh khoản.

Theo các chuyên gia, điều này cho thấy tuy lợi suất phát hành trên đà giảm nhưng tốc độ hấp thụ trái phiếu mới vẫn rất tốt. MBS dự đoán rằng lợi suất phát hành TPCP sẽ tăng sớm để thu hút đầu tư, do đa số TPCP sẽ đáo hạn đến hết tháng 7.

Ở thị trường thứ cấp, Bộ phận phân tích MBS đánh giá lợi suất TPCP giảm nhẹ trong kỳ. Theo đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 0,07 điểm % so với tháng trước, ghi nhận ở mức 2,23%/năm. Lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng giảm ở mức 0,71%/năm.

Khối lượng giao dịch bình quân trên thị trường TPCP thứ cấp tăng 5% so với tháng trước với lượng giao dịch trong kỳ bình quân ngày đạt 10.500 tỷ đồng, tăng 5% so với bình quân tháng 5.

MBS: Lợi suất phát hành TPCP sẽ tăng sớm - Ảnh 3. — GTGD Outright và Repo trên thị trường thứ cấp (Nguồn: *MBS, HNX*)

Đáng chú ý, tỷ trọng giao dịch outright tăng dần, chiếm 73% khối lượng trong kỳ với 84.900 tỷ đồng. Báo cáo của MBS cũng cho thấy khối lượng giao dịch tổng cộng của nhà đầu tư nước ngoài cũng khá cao, trong kỳ ghi nhận mua ròng 1.608 tỷ đồng TPCP.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đặt vé ngay để nhận được ưu đãi theo nhóm, giảm giá tới 30%!

6 ngân hàng huy động 5.900 tỷ đồng từ trái phiếu trong nửa đầu tháng 6