MBS: 30% doanh thu của FECON những năm tới đến từ mảng đầu tư các dự án

Nhà máy điện mặt trời Vĩnh Hảo 6 của FECON đang được xây dựng tại Bình Thuận (Ảnh: Website FCN)

Công ty cổ phần chứng quán MB (MBS) vừa có báo cáo cập nhật tình hình CTCP FECON (Mã: FCN).

Theo đó, hoạt động sản xuất kinh doanh của FECON trong 3 năm gần đây có xu hướng dịch chuyển từ năng lượng lõi thi công cọc – nền sang hạ tầng, xây dựng đô thị - công nghiệp. Biên lợi nhuận gộp có xu hướng về mức ổn định 14% - 15% do việc giảm giá cạnh tranh thị phần.

Năm 2019, FCN đặt mục tiêu doanh thu 4.000 tỉ đồng và lợi nhuận 336 tỉ đồng. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh quý I/2019 chưa đạt kỳ vọng, ghi nhận 490,64 tỉ đồng doanh thu, tăng trưởng 15,3% so với qúy I/2018 (425 tỉ). LNST đạt 28,05 tỉ đồng, tăng trưởng 17,4% so với quý I/2018 (23,9 tỉ).

Báo cáo của MBS cũng cho biết, do đặc thù của ngành xây dựng, quý I thường là vùng trũng của lợi nhuận nên sau 2 quý đầu năm FCN mới hoàn thành 28,7% kế hoạch về doanh thu (1.206 tỉ đồng). Tuy nhiên, khoản lợi nhuận của công ty này tăng đột biến trong quý 2 là do hoạt động chuyển nhượng cổ phiếu cho đối tác ngoai và bán một phần dự án điện mặt trời Vĩnh Hảo.

Năm 2019, FCN đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 4.200 tỉ đồng và LNST hợp nhất 356 tỉ đồng, tăng trưởng lần lượt 47% và 43% so với kết quả thực hiện năm 2018. MBS cho rằng, các hợp đồng ký mới và chuyển nhượng sẽ đảm bảo cho FCN có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2019. Cụ thể, hết quý II/2019, công ty này có tổng giá trị hợp đồng khoảng 2.500 tỉ đồng.

Ngoài ra, cũng theo FCN, doanh nghiệp vẫn còn nhiều dự án lớn khác từ nay đến năm 2021 với tổng giá trị hợp đồng dự kiến khoảng trên 16.000 tỉ đồng. Trong đó, giá trị thực hiện năm 2019 khoảng 4.600 tỉ đồng, còn lại hơn 11.500 tỉ đồng sẽ được thực hiện trong giai đoạn 2020 – 2021.

Theo nhận định của MBS, mảng đầu tư sẽ là bước chuyển mình của FECON trong giai đoạn tới. Trong đó có hoạt động đầu tư cho năng lượng tái tạo và đầu tư trong lĩnh vực giao thông, hạ tầng đô thị.

Hiện dự án điện mặt trời Vĩnh Hảo 6 của FCN đã hoàn tất đóng điện nhà máy. Tiếp nối thành công của dự án này, FCN định hướng trong những năm tới sẽ đầu tư vào khoảng 5 – 6 dự án năng lượng mới mục tiêu mảng năng lượng sẽ tạo ra 60% lợi nhuận.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp này có kế hoạch thực hiện các dự án về hạ tầng giao thông, trong đó tập trung vào các dự án có quy mô lớn như Dự án cao tốc Bắc Nam Mai Sơn – QL45 (12.918 tỉ đồng) và Dự án cao tốc Bắc Nam QL45 – Nghi Sơn (6.333 tỉ đồng). FCN ước tính lợi nhuận từ mảng này sẽ đóng góp khoảng 40% lợi nhuận từ hoạt động đầu tư.

MBS dự báo năm 2019, doanh thu thuần của FCN đạt 3.360 tỉ đồng, LNST đạt 302,6 tỉ đồng, tăng lần lượt 18% và 23% so với năm 2018, hoàn thành 80% - 85% so với kế hoạch đề ra do năm 2019 vẫn là năm khó khăn đối với lĩnh vực xây dựng hạ tầng giao thông và hạ tầng đô thị.

Trong những năm tới, mảng đầu tư các dự án đặc biệt là các dự án điện tái tạo sẽ là trọng điểm và dự kiến sẽ đóng góp khoảng 30% doanh thu cho FECON bên cạnh mảng thi công cọc truyền thống chiếm 70%.