KBSV: Một lượng lớn tiền đồng sẽ được bơm vào hệ thống đầu quý III

KBSV ước tính vào khoảng 175.000 tỷ VNĐ sẽ chảy vào thanh khoản hệ thống đầu quý III. Tỷ giá dự báo đi ngang và biến động trong biên độ hẹp.

Theo báo cáo triển vọng kinh tế vĩ mô nửa cuối năm 2021 của CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), ước tính vào khoảng 175.000 tỷ đồng sẽ chảy vào thanh khoản hệ thống đầu quý III thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn USD được tiến hành vào đầu năm, giúp thanh khoản hệ thống quay trở lại trạng thái dồi dào.

Các chuyên gia của KBSV cho rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ thay đổi quan điểm về chính sách tiền tệ, tập trung vào việc duy trì lãi suất điều hành ở mức thấp. Trong 3 kịch bản NHNN đưa ra cho tăng trưởng tín dụng 2021, kịch bản tiêu cực nhất là dịch bệnh kéo dài đến hết năm, tăng trưởng tín dụng có khả năng sẽ chỉ đạt trong khoảng 7-8%.

Như vậy, việc cầu tín dụng suy yếu cùng với rủi ro lạm phát ở mức thấp sẽ giúp mặt bằng lãi suất huy động và cho vay khó tăng mạnh. Tuy nhiên, việc siết tỷ lệ huy động ngắn cho vay trung và dài hạn có hiệu lực vào tháng 10 sẽ đẩy mạnh mức độ cạnh tranh về tiền gửi khiến lãi suất huy động ở các kỳ hạn dài có thể nhích nhẹ 0,1 - 0,25%.

KBSV: Lượng lớn tiền đồng được bơm vào đầu quý III - Ảnh 1. — Lãi suất huy động và lãi suất điều hành. (Nguồn: *KBSV, NHNN*).

Tỷ giá biến động trong biên độ hẹp

KBSV kỳ vọng tỷ giá sẽ tiếp tục ổn định trong 6 tháng cuối năm do cung cầu ngoại tệ được dự báo tiếp tục ở trạng thái cân bằng và ổn định.

Báo cáo cho biết các động thái gần đây của NHNN như hạ mạnh giá mua USD, chuyển từ mua ngoại tệ giao sang mua kỳ hạn 6 tháng, cho thấy NHNN sẽ hạn chế nghiệp vụ mua vào USD so với giai đoạn trước. Dù vậy, nguồn cung USD sẽ tiếp tục duy trì dồi dào nhờ dòng vốn FDI và kiều hối.

Đề cập đến rủi ro, bộ phận phân tích KBSV cho biết tỷ giá tăng có thể xuất hiện nếu FED công bố về việc thu hẹp chương trình mua vào tài sản hàng tháng, phát đi các tín hiệu về việc đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất dưới áp lực lạm phát. Như vậy, đồng USD nhiều khả năng sẽ tăng trở lại và gây áp lực khiến VND mất giá.

Song, nhóm chuyên gia không đánh giá cao rủi ro này khi nhận định lạm phát tại Mỹ chỉ mang tính thời điểm và sẽ sớm hạ nhiệt trong thời gian tới.

KBSV: Lượng lớn tiền đồng được bơm vào đầu quý III - Ảnh 2. — Biến động đồng USD (DXY). (Nguồn: *KBSV, NHNN*).

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

Tỷ giá euro hôm nay 16/7: Đồng loạt quay đầu giảm tại các ngân hàng và thị trường chợ đen