Giải mã tăng trưởng lợi nhuận hơn 30% của nhóm doanh nghiệp bất động sản năm 2019

Theo thống kê dữ liệu của SSI Research, ngành bất động sản trong năm 2019 đạt 307.362 tỉ đồng doanh thu, tăng 11,3% so với năm 2018; lợi nhuận sau thuế toàn ngành tăng 32,1%, đạt 56.422 tỉ đồng.

Doanh nghiệp họ Vingroup gần 2/3 tổng doanh thu toàn ngành BĐS

Trong đó, tổng doanh thu năm 2019 của nhóm doanh nghiệp "họ" Vingroup đạt 191.874 tỉ đồng, tăng 13% so với cùng kì và chiếm 62% doanh thu toàn ngành BĐS. Trong đó, doanh thu chuyển nhượng BĐS chiếm 59% tổng doanh thu, đạt 114.679 tỉ đồng.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Vinhomes và Vingroup đến từ hoạt động bán buôn tại các dự án lớn như Vinhomes Ocean Park, Smart City và Grand Park... Vincom Retail mở mới thêm 13 trung tâm thương mại (tỉ lệ lấp đầy 95,8%) đem lại doanh thu từ hoạt động cho thuê BĐS tăng 22% so với năm 2018.

Lợi nhuận gộp của nhóm trong 2019 đạt 69.461 tỉ đồng, tăng 64,2% so với năm trước.

Lợi nhuận phân hóa ở nhóm các công ty phát triển và môi giới BĐS

Năm 2019, tổng doanh thu nhóm các công ty phát triển và môi giới BĐS đạt 85.385 tỉ đồng, tăng 10%; lợi nhuận sau thuế đạt 14.540 tỉ đồng, tăng 13% so với cùng kì. Sự trưởng chủ yếu đến từ việc ghi nhận lợi nhuận từ các dự án cũ đã bán và bàn giao trong năm 2019 trong bối cảnh nguồn cung hạn chế do những vấn đề pháp lý tại TP HCM.

Giá bán các dự án tại khu vực TP HCM tăng từ 10 - 12%. Trong đó, các công ty phát triển bất động sản có sự phân hoá khi nhóm vẫn giữ được đà tăng trưởng như KDH, PDR, VPI, DIG, HDG ngược lại DXG, SJS, SCR ghi nhận lợi nhuận giảm so với cùng kì.

Chứng khoán SSI cho rằng nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của một số công ty thuộc nhóm này như sau:

Nhóm bất động sản khu công nghiệp tiếp tục được hưởng lợi

Trong năm 2019, tổng doanh thu nhóm bất động sản khu công nghiệp (KCN) đạt 24.321 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 5.413 tỉ đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng lần lượt là 5,4% và 11,5% so với năm 2018.

Nguyên nhân chính giúp lợi nhuận của các công ty trong nhóm vẫn giữ mức tăng trưởng là do vốn FDI vào khu công nghiệp và khu kinh tế tiếp tục tăng mạnh trong 2019 nhờ vào sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc. Giá cho thuê trung bình các KCN phía Nam tăng 12% và phía Bắc tăng 6,7%, và tỉ lệ lấp đầy đạt 82% tại miền Nam và 69% tại miền Bắc cũng góp phần vào đà tăng của nhóm.

Tuy nhiên, diện tích các khu công nghiệp mới hạn chế do đền bù giải tỏa khó khăn và chuyển đổi đất nông nghiệp sang KCN gặp vướng mắc về pháp lý.

Năm 2019, lợi nhuận của CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp Số 2 (D2D) tăng trưởng lên tới 316% nhờ ghi nhận doanh thu từ bán dự án Khu dân cư Lộc An hơn 587 tỉ đồng.

Ở chiều ngược lại, CTCP Long Hậu (LHG) ghi nhận lợi nhuận giảm do khó khăn trong việc đền bù giải tỏa phần KCN mới trong khi CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) giảm lãi 50% do không còn ghi nhận lợi nhuận từ bán đất khu dân cư Nam Tân Uyên.