Đồng tiền của thị trường mới nổi có thể giải quyết 'cơn bão' tăng lãi suất sắp tới

Đồng tiền của thị trường mới nổi có thể giải quyết 'cơn bão' tăng lãi suất sắp tới.

Những cải thiện về cân bằng đối ngoại, dự trữ ngoại hối nhiều hơn và lạm phát thấp là các yếu tố giúp nhiều nền kinh tế đang phát triển, từ Ấn Độ đến Mexico, ít chịu tác động từ rủi ro dòng vốn chảy ra nước ngoài, khi quốc gia tiên tiến bắt đầu thu nguồn vốn về. Tính ổn định về tỷ giá hối đoái trong thời gian gần đây, và biên độ giao động giá xuống thấp nhất 3 năm là những dấu hiệu cho thấy sự phục hồi của các nền kinh tế mới nổi.

“Lợi suất trái phiếu trên thị trường phát triển sẽ không trở nên tiêu cực như đã xảy ra khi tình trạng taper tantrum diễn ra năm 2013. Chúng ta sẽ vẫn thoải mái khi đầu tư tiếp cận với đồng tiền lãi suất cao trên thị trường mới nổi trong khi tái cân bằng đối ngoại tiếp tục diễn ra, như đồng peso Mexico và đồng real Brazil", Abbas Ameli-Renani, nhà quản lý danh mục đầu tư cho trái phiếu và đồng tiền thị trường mới nổi ở Amundi, nói.

Các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đang chuẩn bị thu hồi chính sách tiền tệ nới lỏng, vì nền kinh tế phục hồi và chi phí vay mượn tăng lên.

Ngân hàng trung ương Canada (BOC) đã tăng lãi suất trở lại lần đầu tiên kể từ năm 2010 vào tuần trước, và trở thành quốc gia đầu tiên trong nhóm G7 đi theo chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh đã gợi ý rằng cần phải tiến hành thắt chặt chính sách. Việc loại bỏ dần chính sách kích thích là một trong những thách thức có thể gây nhiễu nhiều hơn những gì thị trường nghĩ, ông Jamie Dimon, Chủ tịch JPMorgan, hôm thứ Ba (11/7) cho biết.

Mặc dù vậy, chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi MSCI tăng trong tháng 7, và thay đổi nhỏ so với tháng trước đó khi BOC khiến các nhà đầu tư bất ngờ với gợi ý tăng lãi suất. Chỉ số biến động thị trường mới nổi của JP Morgan đảo chiều, giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2014.

Hơn thế nữa, khả năng đồng USD rơi vào thị trường giá xuống đang ngày càng cao khi các báo cáo kinh tế Mỹ cho kết quả thấp hơn kỳ vọng, dấy lên nghi ngờ về khả năng tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay của Fed. Đồng bạc xanh giảm xuống thấp nhất 10 tháng hôm thứ Sáu (14/7), sau khi báo cáo mới được công bố cho thấ chỉ số giá tiêu dùng vẫn ở mức thấp trong tháng 6 cả ở lĩnh vực hàng hóa và dịch vụ.

Đồng tiền của các thị trường mới nổi là một điểm thu hút đối với các nhà đầu tư. Lãi suất cao thu hút dòng vốn từ nước ngoài đổ vào, giúp cải thiện cân bằng đối ngoại của các quốc gia. Giảm lạm phát cũng là một trong những điểm hấp dẫn của những thị trường này, trong khi chính phủ Ấn Độ và Indonesia đang tiến hành các biện pháp để thúc đẩy nền kinh tế.

Ngân hàng HSBC cho biết họ lạc quan về trái phiếu chính phủ mua bằng các đồng tiền nội tệ ở Mexico, Nam Phi, Ấn Độ, Indonesia, Malaysia và Nga, chỉ ra rủi ro lạm phát giảm sẽ khiến đường cong lợi suất trái phiếu có dạng phẳng hơn. Trong một khảo sát gần đây của Bloomberg về sự phục hồi khi rủi ra xảy ra của nền kinh tế mới nổi, các đồng tiền châu Á xếp hạng nhất.

Lượng dự trữ ngoại hối tăng giúp các quốc gia đang phát triển có sức mạng lớn hơn so với 4 năm trước trong việc hấp thụ các cú sốc toàn cầu, giúp các nhà đầu tư có niềm tin lớn hơn về sự ổn định vĩ mô của các nước hoặc khu vực thị trường mới nổi, ông Viraj Patel, chuyên gia phấn tích chiến lược ngoại hối ở ING Groep NV, cho biết.