BVSC: VJC, POW nhiều khả năng được thêm vào danh mục của hai quỹ ETF

Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) vừa công bố báo cáo dự báo danh mục cơ cấu của hai quỹ ETF. Quỹ Vaneck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) xây dựng danh mục dựa trên chỉ số Vaneck Vectors Vietnam Index sẽ công bố vào ngày 14/6; còn quỹ DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF (FTSE ETF) xây dựng danh mục dựa trên chỉ số FTSE Vietnam Index Series bao gồm FTSE Vietnam All-Share Index và FTSE Vietnam Index sẽ công bố vào ngày 7/6.

Đối với những cổ phiếu đã nằm trong danh mục của Market Vectors Vietnam Index, tiêu chí đặt ra để các cổ phiếu không bị loại khỏi danh mục là (i) tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng dành cho nhà đầu tư nước ngoài (tỷ lệ room nước ngoài còn lại) phải lớn hơn 5%; (ii) quy mô vốn hóa thị trường lớn hơn 75 triệu USD; (iii) giá trị giao dịch bình quân hàng ngày trong 3 tháng gần nhất phải đạt tối thiểu 0,2 triệu USD tại ít nhất 2 trong 3 kỳ review gần nhất (tại kỳ xem xét và trong 2 kỳ review gần nhất); (iv) giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên trong 3 tháng gần nhất lớn hơn 0,6 triệu USD hoặc có ít nhất 200.000 cổ phiếu giao dịch hàng tháng trong vòng 6 tháng gần nhất (hoặc một trong 2 kỳ review liền trước).

VJC được BVSC dự báo có thể được thêm vào danh mục tái cơ cấu của hai quỹ ETF

Với các tiêu chí này, theo BVSC có thể DPM và NT2 sẽ bị loại ra khỏi danh mục của quỹ VNM ETF trong kỳ review lần này do hai cổ phiếu này đang vi phạm các tiêu chí về thanh khoản và quy mô vốn hóa của quỹ.

Hiện tại tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của quỹ VNM ETF đang chiếm khoảng 70,73%. Trong kỳ review lần này, BVSC giả định quỹ sẽ giữ nguyên tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục ở mức 72-73% nếu không có cổ phiếu nước ngoài nào được thêm mới. Theo kịch bản này thì nhiều khả năng quỹ VNM ETF sẽ thực hiện nâng tỷ trọng các cổ phiếu Việt Nam trong kỳ review sắp tới.

Đối với những cổ phiếu nằm ngoài danh mục của Market Vectors Vietnam Index, tiêu chí đặt ra là (i) tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng dành cho nhà đầu tư nước ngoài (tỷ lệ room nước ngoài còn lại) phải lớn hơn 10%; (ii) quy mô vốn hóa thị trường lớn hơn 150 triệu USD và (iii) giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên trong 3 tháng gần nhất lớn hơn 1 triệu USD (tại kỳ xem xét và trong 2 kỳ review gần nhất). Hiện tại, nếu NT2 và DPM bị loại thì số lượng cổ phiếu trong danh mục của VNM ETF sẽ giảm xuống còn 23 cổ phiếu.

Như vậy, quỹ sẽ phải thêm mới hai cổ phiếu để đáp ứng đủ số lượng cổ phiếu tối thiểu trong danh mục là 25 cổ phiếu. Trong kịch bản này, BVSC cho rằng VJC và POW nhiều khả năng sẽ là 2 cổ phiếu được quỹ VNM ETF lựa chọn để thêm mới vào danh mục của quỹ.

Lý do để BVSC đưa ra dự báo VJC được thêm vào danh mục kỳ này là do room nước ngoài của cổ phiếu này theo ước tính đã vượt ngưỡng 10% tại ngày chốt dữ liệu 31/5.

Mặc dù vậy, BVSC cũng để ngỏ trường hợp VJC không được thêm mới trong kỳ review lần này tùy thuộc vào thời điểm quỹ VNM chốt dữ liệu về "room" của khối ngoại. Lúc đó thì nhiều khả năng quỹ VNM ETF sẽ chỉ thêm POW và loại DPM ra khỏi danh mục.

Dưới đây là dự báo cơ cấu danh mục của Van Eck Global ETF (VNM) dựa trên dữ liệu giá đóng cửa của phiên GD ngày 30/5/2019 theo hai kịch bản:

Kịch bản thêm VNM ETF thêm VJC và POW, loại NT2 và DPM (Nguồn: BVSC)

Kịch bản thêm POW, loại DPM (Nguồn: BVSC)

Đối với những dự báo thay đổi trong kỳ review danh mục quý I/2019 của chỉ số FTSE Vietnam Index. Theo BVSC, những cổ phiếu nằm trong danh mục FTSE Vietnam Index, nhiều khả năng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra khỏi danh mục của quỹ trong kỳ review lần này.

Ở chiều thêm vào, BVSC thiên về khả năng POW và VJC sẽ là hai cổ phiếu được thêm mới vào danh mục của quỹ FTSE ETF trong kỳ "review" lần này do cổ phiếu này hiện đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí đề ra của quỹ.

Cũng tương tự như quỹ VNM ETF, BVSC để ngỏ hai kịch bản tùy thuộc vào room nước ngoài của VJC vào ngày chốt dữ liệu 31/5.

Dưới đây là dự báo cơ cấu danh mục của DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF(HD9) dựa trên dữ liệu giá đóng cửa của phiên giao dịch ngày 30/5/2019 theo 2 kịch bản:

Kịch bản FTSE thêm vào POW (Nguồn: BVSC)

Kịch bản FTSE thêm vào cả VJC và POW (Nguồn: BVSC)