BVSC: Hòa Bình phát hành 18 triệu cổ phiếu trong quý IV, hoàn nhập dự phòng nợ khó đòi từ FLC và Hải Quân

HBC đã hoàn thành được 65% kế hoạch đấu thầu của năm 2017

Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (Mã: HBC).

Giá trị hợp đồng ký mới tính đến tháng 9 hoàn thành 65% kế hoạch năm

Theo BVSC, giá trị hợp đồng HBC ký mới tính đến hết tháng 8 là 13.000 tỷ đồng so với kế hoạch là 20.000 tỷ. Giá trị này chưa tính đến dự án nhà máy thép Hòa Phát – giá trị hợp đồng mà HBC có thể nhận được là 5.000 tỷ đồng.

Công ty kế hoạch từ đây đến cuối năm sẽ ký mới thêm khoảng 5.000 – 8.000 tỷ. Nếu tiến độ ký hợp đồng thuận lợi như dự kiến, khả năng cao HBC sẽ hoàn thành kế hoạch doanh thu 16.000 tỷ trong năm 2017. Như vậy, giá trị hợp đồng có thể chuyển sang cho năm 2018 dự tính khoảng 20.000 – 23.000 tỷ đồng.

Lợi nhuận 2017 dự kiến tối đa1.000 tỷ đồng

Cụ thể, công ty đề ra kế hoạch lợi nhuận sau thuế 2017 là 828 tỷ, tăng 46% so với thực hiện năm 2016. Lũy kế 6 tháng, doanh thu của HBC đạt 6.772 tỷ, tăng 66% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 376 tỷ, tăng 176%.

Dự kiến cả năm, Công ty cho biết doanh thu sẽ đạt mức kế hoạch 16.000 tỷ nhưng lợi nhuận dự kiến khoảng 900 – 1.000 tỷ, vượt 15% - 20% kế hoạch.

Theo lý giải, công ty kỳ vọng hoàn nhập khoảng 157 tỷ nợ khó đòi đã trích lập từ 2 khách hàng là Công ty Hải Quân và Tập đoàn FLC. Tính đến nay, nợ và lãi phải thu từ Hải Quân là 139 tỷ với trích lập 68 tỷ đồng; nợ phải thu từ FLC là 178 tỷ với trích lập 89 tỷ đồng.

Hiện tại, thông tin từ HBC cho biết Hải Quân đã chuyển nhượng tài sản và đã cam kết trả nợ cho Công ty trong năm 2017. Trong khi, khoản phải thu từ FLC đang trong giai đoạn đàm phán.

BVSC thận trọng cho rằng HBC sẽ đạt kế hoạch doanh thu đề ra trong năm 2017, tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự kiến thận trọng khoản 896 tỷ, vượt 9% so với kế hoạch đề ra. Theo đó, EPS 2017 theo cổ phiếu hiện tại là 6.956 đồng/cp.

Công ty dự kiến sẽ phát hành riêng lẻ từ 18 đến 18,5 triệu cổ phần trong quý IV/2017

Trước những thông tin kỳ vọng về kết quả kinh doanh, HBC sẽ tiếp tục xin ý kiến cổ đông về phát hành riêng lẻ với số lượng từ 18 đến 18,5 triệu/cp trong tháng 9/2017.

Việc phát hành dự kiến thực hiện trong quý 4/2017 với giá chào bán cao hơn 20% giá thị trường hiện tại, tương đương quy mô huy động 1.200 – 1.300 tỷ đồng. Mục đích sử dụng vốn cho đợt phát hành lần nay chủ yếu dung để cơ cấu nợ vay và bổ sung vốn lưu động.

Lợi nhuận 2018 ước gần 1.500 tỷ đồng, tăng 66%

Theo thông tin trong bảng tóm tắt dự kiến gửi nhà đầu tư, kế hoạch lợi nhuận sau thuế mà HBC đặt ra cho năm 2018 là gần 1.500 tỷ đồng, tăng trưởng 66% so với ước thực hiện của năm 2017.

BVSC cho rằng có 1 số điểm đáng lưu ý đối với HBC trong 2018 như giá trị hợp đồng chuyển tiếp từ 2017 là khá lớn. Bên cạnh đó, HBC hưởng lợi từ chuỗi dự án tiềm năng là Vincity quận 9 và Vincity Tây Mỗ với giá trị hợp đồng có thể ký kết lên đến 10.000 tỷ. Ngoài ra, dự án thương xá Tax và nhà ga T3-T4 và Công ty có một số quỹ đất tốt để hợp tác mang lại lợi nhuận bất thường.

Bên cạnh những thông tin tích cực cho 2018, công ty vẫn tồn tại những vấn đề có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh mà cụ thể là các khoản phải thu và vay ngắn hạn gia tăng mạnh theo doanh thu. Tính đến 30/6/2017, phải thu từ khác hàng liên quan đến xây dựng là 6.206 tỷ đồng, tăng 1.053 tỷ đồng so với đầu năm và chiếm 48% tổng tài sản. Nợ vay ngắn hạn là 3.671 tỷ đồng, tăng 953 tỷ đồng so với đầu năm và tương đương 28% tổng tài sản.

[Infographics] Soi các gói trúng thầu 'khủng' của Hòa Bình kể từ đầu năm Tổng giá trị hợp đồng trúng thầu của HBC tính đến nay đạt 12.750 tỷ đồng, đã hoàn thành 65% kế hoạch đề ra cho ...

Hòa Bình dự kiến phát hành 1 triệu cổ phiếu ESOP, giá bằng 1/5 thị giá Hòa Bình sẽ phát hành 1 triệu cổ phiếu ESOP với giá là 10.000 đồng/cp, hiên thị giá trên sàn của HBC vào khoảng 54.000 ...

BSC: PLX và HBC có thể được thêm vào danh mục của ETF kỳ này Ước tính FTSE Vietnam ETF sẽ mua vào 4,8 triệu cổ phiếu PLX, còn quỹ V.N.M ETF sẽ mua vào 1,6 triệu cổ phiếu HBC.