BSC: Bia Sài Gòn - Miền Tây lãi trước thuế 2 tháng đầu năm vượt cả quý I/2016

Theo BSC, bia Sài Gòn - Miền Tây còn nhiều tiềm năng tăng trưởng tiêu thụ.

Mới đây Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam - BIDV (BSC) có báo cáo cập nhật về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây (Mã: WSB).

Theo báo cáo cập nhật của BSC sản lượng tiêu thụ trong tháng 1/2017 đạt 10,8 triệu lít, tháng 2 tiêu thụ 9,8 triệu lít.

Lợi nhuận trước thuế tương ứng tháng 1 đạt khoảng 14 tỷ đồng và tháng 2 là khoảng 10 tỷ đồng. Tổng cộng trong 2 tháng đầu năm, LNTT của WSB đạt khoảng 24 tỷ đồng, cao hơn so với LNTT của cả Qúy I/2016 (23,86 tỷ).

BSC cũng cho biết trong năm 2016, WSB đã sản xuất và tiêu thụ được 119 triệu lít bia, kế hoạch sản xuất cho năm 2017 là 100 triệu lít theo đúng công suất thiết kế. Nếu như vận hành tối đa, WSB có thể sẽ sản xuất được 130 triệu lít/năm. Hiện tại doanh nghiệp chưa có kế hoạch nâng công suất.

Theo BSC, sau khi thay đổi cơ cấu tổ chức của Sabeco thì WSB đã có thể nhận tiền bán chỉ sau 1 ngày thay vì 1 tuần như trước đây. Điều này là một tín hiệu tốt với dòng tiền của WSB.

BSC cũng cho biết biên lợi nhuận của WSB có thể tăng nhẹ, nguyên nhân do giá nguyên liệu chính là Malt giảm tương đối.

Giá Malt WSB được chốt trong năm 2017 là 10.400 đồng/kg, giảm 5,45% so với giá của năm 2016 (11.000 đồng/kg), các nguyên liệu khác cũng ổn định về giá.

Bên cạnh đó giá gạo chốt cho Qúy I/2017 (7.150 đồng/kg) cũng giảm so với Qúy IV/2016 (7.350 đồng/kg). Chỉ xét riêng việc giá Malt giảm 5,45%/kg, BSC ước tính COGS của SAB giảm 1,11%.

Theo BSC, WSB còn nhiều tiềm năng tăng trưởng tiêu thụ. Năm 2016, sản lượng tiêu thụ bia Sài Gòn các loại đạt 1,58 triệu lít bia, riêng vùng Sông Hậu, Sông Tiền đạt khoảng 600 triệu lít, chiếm khoản 38% tổng lượng tiêu thụ bia toàn hệ thống.

Năm 2017, WSB cũng dự kiến chi 128 tỷ đồng dành cho marketing tại 8 tỉnh sông Tiền, sông Hậu để duy trì và giữ thị phần (tổng chi phí marketing toàn hệ thống khoảng 1.800 tỷ đồng).

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/3, giá cổ phiếu WSB chốt ở mức 57.500 đồng/cổ phiếu.