ACBS: LNST 2019 của Kinh Bắc tăng 36% nhờ cho thuê đất KCN và chuyển nhượng đất dự án

Báo cáo mới đây của Công ty chứng khoán ACB (ACBS) cho biết, với 8 khu công nghiệp (KCN) được hợp nhất có tổng diện tích 3.100 ha, CTCP Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Mã: KBC) là công ty phát triển BĐS công nghiệp lớn thứ hai vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc với 11% thị phần.

Trong vùng này, Hải Phòng và Bắc Ninh chiếm hơn một nửa nguồn cung và có những lợi thế đáng kể như khả năng tiếp cận với thị trường lao động dồi dào, cơ sở hạ tầng được cải thiện và được hỗ trợ tốt hơn từ chính phủ.

ACBS cho biết, trong 5 năm qua, doanh thu thuần của KBC đã tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 18%, đạt 2.491 tỉ đồng vào năm 2018 và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng trưởng với tốc độ 60%/năm, đạt 746 tỉ đồng. 

Lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn (2013: 46%, 2018: 59%) chủ yếu nhờ dự án khu đô thị Phúc Ninh và chi phí lãi vay thấp hơn và lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết hoạt động trong lĩnh vực KCN tại Bắc Ninh, Đà Nẵng và Huế tăng lên.

LNST 2019 của Kinh Bắc tăng 36% nhờ cho thuê đất KCN và chuyển nhượng đất dự án. (Ảnh: KBC)

Công ty chứng khoán này dự phóng doanh thu năm 2019 của KBC ở mức 3.611 tỉ đồng (tăng 45% so với năm 2018) và lợi nhuận sau thuế là 1.099  tỉ đồng (tăng 36% so với năm 2018) chủ yếu nhờ cho thuê 137 ha đất tại KCN Quảng Châu, Tân Phú Trung, Tràng Duệ 2, Quế Võ và Nam Sơn Hạp Lĩnh cũng như từ việc chuyển nhượng gần 12 ha tại Khu đô thị Phúc Ninh và Tràng Duệ.

ACBS cũng cho rằng, sức hấp dẫn của các KCN Việt Nam trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung và việc bàn giao KĐT Phúc Ninh và Tràng Duệ sẽ là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng của KBC trong giai đoạn 2019  -2020.

Công ty này định giá cổ phiếu KBC ở mức 18.293 đồng/cp và đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này. Mặt khác, theo ACBS, chi phí giải phóng mặt bằng tăng có thể làm biên lợi nhuận gộp của KBC giảm nhẹ trong các năm tới và biến động trong vốn FDI.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quí II/2019, kết quả kinh doanh của Kinh Bắc tăng trưởng ấn tượng. Theo đó, doanh thu quí II của Đô thị Kinh Bắc đạt gần 1.070 tỉ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kì năm ngoái.

Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp quí II của Đô thị Kinh Bắc tăng 9,5% lên 58,6%. Cùng với đó hàng loạt chi phí của Đô thị Kinh Bắc giảm như chi phí tài chính, chi phí quản lí doanh nghiệp.

Do đó, lãi ròng của Đô thị Kinh Bắc quí này đạt 408 tỉ đồng, gấp 6,7 lần cùng kì năm 2018. Đây là mức lãi quí cao nhất của Đô thị Kinh Bắc kể từ khi lên sàn.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2019, doanh thu thuần của Đô thị Kinh Bắc đạt 1.570 tỉ đồng, tăng 56,4% so với nửa đầu năm 2018. Lợi nhuận sau thuế đạt 511 tỉ đồng, tăng gần 76%.