VCBS: Lợi nhuận của ACB sẽ vượt 4.000 tỷ đồng trong năm 2018

	Lãi suất trái phiếu ACB 2016 đợt 2 là 8,55%/năm
	Đẩy mạnh trích lập dự phòng, ACB vẫn báo lãi trên 1.400 tỷ đồng trong 9 tháng

Theo báo cáo phân tích mới đây của Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcombank (VCBS), tình hình hoạt động của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đang có chiều hướng khởi sắc.

Lợi nhuận trước thuế 2017 ước đạt 2.678 tỷ đồng

Trong 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ACB được ghi nhận 2.004 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 91% kế hoạch cả năm. Trong đó, tăng trưởng tín dụng đạt 13%, NIM tại cuối quý 3 đạt 3,39%, cải thiện đáng kể so với mức 3,14% tại cuối quý 2.

Ngân hàng TMCP Á Châu (Ảnh: ACB)

Đặc biệt, ACB đã gần hoàn tất việc trích lập dự phòng cho khoản nợ của 6 công ty, chỉ còn khoảng 600 tỷ đồng dự kiến sẽ hoàn tất trong năm. Từ đó, VCBS dự báo ACB sẽ hoàn thành tiến trình xử lý nợ của nhóm công ty này trong những năm sau, đồng thời thanh lý tài sản nhằm thúc đẩy thu hồi nợ.

Bên cạnh đó, tài sản bảo đảm (TSBĐ) là bất động sản cho khoản tiền gửi ở 2 ngân hàng GPBank và Ngân hàng Xây dựng cũng được ACB tiến hành sang tên và làm các thủ tục thu hồi.

VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2017 của ACB ở mức 2.678 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ năm trước, vượt 21% kế hoạch ngân hàng đặt ra.

Hoàn nhập dự phòng có thể sẽ góp phần không nhỏ vào lợi nhuận năm 2018

Năm 2018, VCBS dự báo tăng trưởng tín dụng của ACB sẽ đạt mức 18%. Trong đó, phân khúc tín dụng bán lẻ vẫn là mũi nhọn, chú trọng hơn vào cho vay có TSBĐ và chuyên biệt hóa các phân khúc khách hàng để khai thác sâu hơn thị trường hiện tại.

Cùng với đó, thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng mạnh do ngân hàng tập trung vào hoạt động dịch vụ và giao dịch để tăng thu từ phí và hưởng chênh lệch giá chứng khoán, ngoại tệ.

Chi phí dự phòng rủi ro trong năm 2018 cũng sẽ giảm mạnh khoảng 67% so với năm 2017, chỉ còn 1.434 tỷ đồng do đã trích lập xong nợ của nhóm 6 công ty. Đáng chú ý là tổng trích lập dự phòng và gía trị TSBĐ cho khoản nợ nhóm 6 công ty ước tính là hơn 6.500 tỷ đồng, trong khi dư nợ gốc chỉ còn 3.548 tỷ đồng. Do vậy, VCBS dự báo sẽ có lượng hoàn nhập dự phòng hoặc thu từ phát mại TSBĐ được ghi nhận thêm vào bảng cân đối kế toán trong năm 2018.

VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế của ACB trong năm 2018 là 4.117 tỷ đồng, tăng trưởng 55% so với năm 2017, tương đương mức P/B forward 2018 là 1,8 thấp hơn trung bình ngành.