Tập đoàn Nhật rút khỏi công ty duy nhất sản xuất stent tại Việt Nam sau 3 tháng thâu tóm

Nissha thoái vốn sau 3 tháng nhận chuyển nhượng 60% cổ phần

Ngày 4/9/2026, Hội đồng quản trị công ty Nissha Co., Ltd. (niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, mã 7915) đã công bố thông tin về việc chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại USM Healthcare mà Nissha và công ty con Nissha Vietnam đang nắm giữ cho bà Võ Xuân Bội Lâm, thành viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc USM Healthcare.

USM Healthcare là nhà sản xuất duy nhất tại Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất stent (hay còn gọi là ống đỡ mạch máu-thiết bị giúp cải thiện lưu thông máu và ngăn ngừa tắc nghẽn).

Động thái diễn ra sau chỉ hơn 3 tháng kể từ ngày tập đoàn này hoàn tất việc mua chính lượng cổ phần này vào ngày 20/5/2026 để đưa đưa USM trở thành công ty con hợp nhất.

Mục tiêu ban đầu của thương vụ là củng cố và nâng cao hiệu quả hoạt động của USM, đồng thời mở rộng mảng sản xuất theo hợp đồng thiết bị y tế (CDMO) của Nissha trên toàn khu vực Đông Nam Á.

Tuy nhiên, sau đó vào ngày 4/8/2026, Nissha đã phải hoãn công bố kết quả kinh doanh quý II và xem xét xin gia hạn nộp báo cáo chứng khoán bán niên. Thông tin được phía tập đoàn cho biết, trong quá trình tích hợp sau sáp nhập và chuẩn bị báo cáo tài chính hợp nhất đầu tiên có USM, tập đoàn phát hiện tại USM đã tồn tại các xử lý kế toán không phù hợp, chủ yếu xoay quanh các giao dịch vòng.

Nissha đang điều tra vấn đề này với khung điều tra có sự tham gia của các chuyên gia bên ngoài nhằm xác minh các sự việc liên quan. Công ty nhấn mạnh vấn đề được khởi phát bởi các cán bộ và nhân viên của USM trước thời điểm được Nissha mua lại và tập đoàn không hề liên quan.

Sau khi xem xét kỹ khả năng hiện thực hóa những kỳ vọng ban đầu từ thương vụ, cũng như tác động đối với giá trị doanh nghiệp trong tương lai, phía tập đoàn Nhật Bản xác định việc tiếp tục nắm giữ USM sẽ khó bảo toàn và nâng cao giá trị của Nissha Group, từ đó quyết định chuyển nhượng toàn bộ 60% cổ phần đang nắm giữ.

Theo tài liệu công bố, USM được thành lập tháng 10/2012, đặt nhà máy tại Khu Công nghệ cao Sài Gòn, phường Long Thạnh Mỹ, TP HCM, hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh thiết bị y tế.

Nissha từng đánh giá USM sở hữu chuỗi hoạt động từ thiết kế, nghiên cứu phát triển, xin cấp phép đến sản xuất và bán hàng trong lĩnh vực sản xuất stent.

Trước khi ký kết giao dịch chuyển nhượng cho bà Võ Xuân Bội Lâm, cơ cấu cổ đông tại USM Healthcare gồm Nissha nắm 59,99%, bà Võ Xuân Bội Lâm nắm 40%, Nissha Vietnam nắm 0,01%.

Về số liệu tài chính, Nissha công bố kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của USM trong ba năm gần nhất.

Theo đó, tổng tài sản thuần tăng từ 802 tỷ đồng năm 2023 lên 804 tỷ đồng năm 2024 và 832 tỷ đồng năm 2025. Tổng tài sản lần lượt là 1.084 tỷ đồng, 1.096 tỷ đồng và 1.138 tỷ đồng qua. Doanh thu thuần của USM tăng từ 267 tỷ đồng năm 2023 lên 322 tỷ đồng năm 2024 và 417 tỷ đồng năm 2025.

Tuy nhiên, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp biến động mạnh. Từ 13 tỷ đồng năm 2023, giảm còn 1,48 tỷ đồng năm 2024, rồi tăng lên 28 tỷ đồng năm 2025.

Nissha lưu ý các xử lý kế toán không phù hợp tại USM vẫn đang được điều tra và toàn bộ số liệu tài chính nêu trên là dữ liệu trước khi cuộc điều tra diễn ra.

Về tiến độ thương vụ, ngày Hội đồng quản trị Nissha thông qua và ngày ký hợp đồng chuyển nhượng đều là 4/9/2026. Việc chuyển nhượng cổ phần dự kiến được thực hiện theo hai đợt: khoảng 50% cổ phần USM dự kiến chuyển nhượng vào giữa tháng 9/2026, phần còn lại khoảng 10% dự kiến chuyển nhượng trong thời gian từ giữa tháng 9/2027 đến giữa tháng 9/2028.

Giá chuyển nhượng không được công bố do các bên có nghĩa vụ bảo mật với nhau.

Cổ đông sáng lập chủ động mua lại cổ phần

Ở chiều thông tin từ phía doanh nghiệp Việt Nam, USM Healthcare đã phát đi thông cáo báo chí trong ngày 9/9 liên quan đến việc thay đổi cơ cấu cổ đông. Theo thông cáo này, sau một thời gian hợp tác tương đối ngắn, các bên nhận thấy chưa đạt được sự đồng thuận trong một số vấn đề quan trọng về quản trị, điều hành và định hướng phát triển doanh nghiệp.

Trước những khác biệt đó, USM cho biết các cổ đông sáng lập của công ty đã chủ động đề xuất mua lại phần cổ phần mà Nissha đang nắm giữ, với mong muốn sớm khôi phục quyền chủ động trong quản trị, điều hành và định hướng phát triển dài hạn của doanh nghiệp.

Đề xuất này, theo USM, đã được các bên trao đổi và thống nhất và quá trình chuyển nhượng cổ phần đang được triển khai theo thỏa thuận.

USM cũng cho rằng một thương vụ M&A chỉ thực sự thành công khi các bên không chỉ tìm được tiếng nói chung về vốn, mà còn phải chia sẻ được triết lý quản trị, tốc độ ra quyết định, cách tiếp cận thị trường và tầm nhìn dài hạn đối với doanh nghiệp.

Công ty khẳng định việc mua lại cổ phần không đồng nghĩa với việc khép mình trước thế giới, và vẫn mong muốn hợp tác với các nhà đầu tư, tập đoàn công nghệ, doanh nghiệp y tế và đối tác chiến lược trong và ngoài nước. Công ty cũng đặc biệt chào đón các nhà đầu tư Việt Nam cũng như những nhà đầu tư quốc tế thấu hiểu thị trường, văn hóa kinh doanh và con người Việt Nam.

Theo thông cáo, sau khi việc chuyển nhượng hoàn tất, các cổ đông sáng lập và đội ngũ quản lý USM Healthcare sẽ có điều kiện chủ động hơn trong việc hoạch định chiến lược và điều hành doanh nghiệp, hướng tới mở rộng hệ thống phân phối và khách hàng trong nước, đồng thời thúc đẩy hợp tác về công nghệ, sản xuất và xuất khẩu trong giai đoạn tiếp theo.

“Mỗi hành trình của doanh nghiệp đều có những quyết định đúng, những trải nghiệm cần thiết và đôi khi cả những bước ngoặt không nằm trong kế hoạch ban đầu. USM Healthcare lựa chọn nhìn sự thay đổi lần này như một chương mới. Một chương mà những người đã xây dựng USM từ những ngày đầu tiếp tục đứng ra chịu trách nhiệm với doanh nghiệp của mình”, phía doanh nghiệp Việt cho biết.