SSI Research: Một lượng tiền lớn sẽ được bơm ra thị trường

Bộ phận phân tích của Công ty chứng khoán SSI (SSI Research) vừa công bố báo cáo thị trường tiền tệ cập nhật tuần 20/4 - 24/4.

Theo đó, trong tuần qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chỉ thực hiện một giao dịch mới là 1,05 tỉ đồng mua kì hạn 14 ngày trong khi có một lượng lớn OMO và tín phiếu đến hạn.

Tính chung lại, NHNN đã bơm ròng 10.345 tỉ đồng thông qua thị trường mở . Số dư OMO giảm về gần 0, số dư tín phiếu là 132.000 tỉ đồng.

Thanh khoản bớt dồi dào khiến lãi suất trên liên ngân hàng tăng lên trong tuần qua, chốt tuần ở mức 2,19%/năm với kì hạn qua đêm và 2,46%/năm với kì hạn tuần.

Theo SSI Research, các lô tín phiếu phát hành trong hai tháng đầu năm đang bắt đầu đáo hạn đồng nghĩa với một lượng tiền lớn sẽ được bơm ra, lãi suất trên liên ngân hàng sẽ giảm xuống trong thời gian tới.

Lãi suất không còn là yếu tố chi phối

Các ngân hàng thương mại đã hạ lãi suất từ 0,5 - 2,5 điểm %/năm cho 948,4 nghìn tỉ đồng dư nợ hiện hữu và 511,2 nghìn tỉ đồng nợ mới.

Dù lãi suất cho vay giảm mạnh nhưng tín dụng nửa đầu tháng 4 chỉ tăng 0.8% so với cuối năm 2019 trong khi đến cuối tháng 3 đã tăng 1,3%, tức là dư nợ tại giữa tháng 4 thấp hơn tại cuối tháng 3 khoảng 41.000 tỉ đồng.

Thời điểm hiện tại, SSI Research cho rằng lãi suất không còn là yếu tố chi phối, sức hấp thụ vốn của nền kinh tế suy giảm và sự thận trọng của các ngân hàng thương mại khiến cho tăng trưởng tín dụng cả năm 2020 có thể thấp hơn dự kiến.

Để cân đối với lãi suất cho vay giảm, các ngân hàng thương mại cũng phải điều chỉnh giảm lãi suất huy động. Tuy nhiên, sư sụt giảm thu nhập của doanh nghiệp và cá nhân do dịch bệnh cũng khiến huy động tiền gửi kém thuận lợi.

Lãi suất tiền gửi vì thế khó có thể giảm tương ứng với lãi suất cho vay. Hiện tại, lãi suất tiền gửi ở mức 4,1-4,75%/năm với các kì hạn 1-dưới 6 tháng, 5,1-7%/năm các kì hạn 6-dưới 12 tháng, 6.2-7.4%/năm ở các kì hạn 12 – 13 tháng.