SSI Research: Lợi nhuận Petrolimex năm 2023 có thể tăng lên 3.400 tỷ đồng

Nhìn lại năm 2022, đây là một năm đầy thách thức đối với các doanh nghiệp phân phối xăng dầu do thị trường trong nước có nhiều bất ổn.

Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn hoạt động dưới công suất trong nửa đầu năm và việc chậm điều chỉnh các chi phí cấu thành giá cơ sở xăng dầu đã khiến các nhà phân phối gặp rất nhiều khó khăn, khiến nguồn cung trong nước bị thiếu hụt.

Do đó, các doanh nghiệp phân phối lớn như Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex - Mã: PLX) hay Tổng công ty Dầu Việt Nam (PV OIL - Mã: OIL) phải tăng nguồn hàng nhập khẩu để đảm bảo xăng dầu cho thị trường nội địa, trong bối cảnh thị trường xăng dầu thế giới diễn biến không thuận lợi và chi phí vận chuyển tăng cao, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của công ty.

Tháng 12 năm ngoái, Petrolimex đã phải điều chỉnh lợi nhuận trước thuế giảm 90% từ 3.060 tỷ đồng xuống 300 tỷ đồng so với kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua trước đó. Còn kế hoạch doanh thu tăng 29% so với mục tiêu cũ, từ 186.000 tỷ lên 240.000 tỷ đồng. Petrolimex cho rằng, việc điều chỉnh các chỉ tiêu do các nguyên nhân bất khả kháng.

Chủ tịch Petrolimex cho biết năm 2022 doanh thu hợp nhất của tổng công ty ước đạt 240.000 tỷ đồng. Lợi nhuận hợp nhất ước đạt 300 tỷ đồng (không nêu rõ là lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế hay lợi nhuận sau thuế).

Cho năm 2023, các chuyên gia SSI Research dự phóng lợi nhuận trước thuế của Petrolimex sẽ phục hồi mạnh lên khoảng 3.400 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức đáy 2022 nhờ giá dầu cũng như chuỗi cung ứng ổn định hơn.

Cùng với đó, việc Nhà nước điều chỉnh tăng các chi phí định mức trong công thức tính giá bán lẻ xăng dầu sẽ có tác động rõ ràng hơn trong năm 2023.

Theo các chuyên gia, thị phần của Petrolimex có thể tiếp tục cải thiện trong những năm tới do các cửa hàng nhỏ lẻ có xu hướng chuyển sang mua của các đầu mối lớn với nguồn cung ổn định. Các mảng kinh doanh khác như nhiên liệu bay hay nhựa đường có thể được hỗ trợ bởi việc Trung Quốc mở cửa và đầu tư công.

Bên cạnh đó, việc thoái vốn khỏi Ngân Hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex (PG Bank) nếu thành công cũng có thể mang lại một khoản lợi nhuận bất thường cho công ty trong năm tới. Tại cuối tháng 9/2022, Petrolimex ghi nhận giá trị đầu tư hơn 1.796 tỷ đồng vào PG Bank, tương ứng tỷ lệ 40,57%.

Đồng quan điểm, Chứng khoán VNDirect cũng dự báo các doanh nghiệp phân phối xăng dầu như Petrolimex sẽ phục hồi mạnh trong năm 2023 từ mức nền thấp của năm 2022.

Ngoài các nguyên nhân nói trên, các chuyên gia này cho rằng việc Chính phủ đã ban hành cơ chế để Tập đoàn PVN xử lý vấn đề tài chính đối với Lọc hóa dầu Nghi Sơn sẽ là tiền đề để Nghi Sơn hoạt động ổn định trong những năm tới, giúp tăng tỷ trọng nguồn cung nội địa và giảm áp lực chi phí nhập khẩu cho các doanh nghiệp phân phối.

Song song đó, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu của Việt Nam được dự báo sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép là 5,5% trong giai đoạn 2022 - 2030, là cơ sở để các doanh nghiệp phân phối tăng trưởng trong những năm tới.

Các chuyên gia phân tích cũng cho rằng các doanh nghiệp phân phối lớn như Petrolimex có thể có thêm được thị phần từ các doanh nghiệp nhỏ khác, vốn có khả năng sẽ bị loại khỏi thị trường sau một năm 2022 đầy khó khăn.