PDR: Nợ vay cuối quý III gần 3.300 tỷ, lãi vay vẫn... 0 đồng

Lãi từ hợp tác đầu tư thương vụ 45 triệu đô không đủ kéo tăng trưởng lợi nhuận

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã PDR-HoSE) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2016 với doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh. Điều bất ngờ là DN địa ốc này không ghi nhận bất kỳ khoản doanh thu từ kinh doanh bất động sản trong quý III. Phần lớn nguồn thu của PDR quý này đến từ việc nhận lợi nhuận được chia từ thương vụ hợp tác đầu tư mà Phát Đạt đã thực hiện hồi tháng 12/2015.

Cụ thể, trong quý III, PDR không thu về bất kỳ khoản thu nào từ bán đất nền hay căn hộ, dù cùng kỳ thu về hơn 105 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động kinh doanh quý III của PDR vỏn vẹn 3,11 tỷ đồng, chưa bằng phần lẻ doanh thu mà công ty này thu được cùng kỳ năm trước.

Tồn kho đến cuối quý III của PDR hiện đạt hơn 7.248 tỷ đồng, bao gồm 6 dự án bất động sản. Trong khi Dự án Nhà bè, Long Thạnh Mỹ chưa tiến hành xây dựng; Dự án EverRich Infinity đang xây dựng đến tầng 24 thì PDR cũng đang có những dự án sẵn sàng để bán.

Theo báo cáo của DN địa ốc này, các lô đất của EverRich 3 đã được hoàn thành, sẵn sàng bán đất nền; khối nhà A khu chung cư xong phần móng cọc. Đối với dự án River City (EverRich 2 cũ), khối nhà C đã đi vào hoạt động, khối nhà B đang xây dựng, hai khối còn lại xây dựng xong phần móng.

Tồn kho đến cuối quý III/2016

Dù có hàng tồn kho sẵn sàng để bán, nhưng PDR lại không hạch toán được doanh thu trong kỳ này. Công ty cho biết lý do là bởi "chưa đáp ửng đủ điều kiện ghi nhận" do chưa bàn giao. Theo giải trình của PDR, các dự án BĐS tiến triển thuận lợi hơn các năm trước. Khoản mục Người mua trả tiền trước đến cuối quý III đạt 1.202 tỷ đồng, tăng 363 tỷ đồng so với cuối quý II.

Tuy nhiên, hoạt động tài chính lại "cứu cánh" kết quả kinh doanh của PDR với phần cổ tức/ lợi nhuận được chia riêng quý này đạt 31,25 tỷ đồng. Đây là khoản lãi từ việc hợp tác đầu tư (ICC) với CTCP Thương mại Vận tải Trường Phát Lộc (TPL Shipping) mua lại dự án 132 Bến Vân Đồn với giá khoảng 900 tỷ đồng.

Bên mua lại chính thức là TPL Shipping (một doanh nghiệp được thành lập năm 2009, có vốn điều lệ 100 tỷ đồng, do anh trai và vợ ông Nguyễn Văn Đạt sở hữu 90% vốn). Theo thỏa thuận giữa hai bên, PDR góp vốn 125 tỷ đồng vào 8/12/2015. Sau đó, công ty sẽ được hoàn trả số tiền này và phần lãi phát sinh (31,25 tỷ đồng, tương đương tỷ suất sinh lời 25%).

Dù được hạch toán vào quý III nhưng đến nay PDR vẫn chưa nhận được tiền mặt mà vẫn đang treo trên khoản phải thu. Khoản lợi nhuận đột biến này giúp PDR lãi ròng 10,5 tỷ đồng, vẫn chỉ tương đương 46% lợi nhuận quý III/2015. Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận của PDR đạt 68 tỷ đồng, giảm 13,5%. Với kết quả này, PDR mới hoàn thành 28% kế hoạch lợi nhuận.

Nặng gánh nợ vay, lãi vay cả quý vẫn... 0 đồng

PDR tiếp tục duy trì "truyền thống" vay nhiều, trả lãi ít là truyền thống trong quý này. Tính đến cuối quý III/2016, tổng nợ phải trả của PDR là 7.038 tỷ đồng, chiếm 75% nguồn vốn. Vay và nợ ngắn dài hạn là 2.854 tỷ đồng, vay nợ ngân hàng ngắn hạn 477 tỷ đồng. Trong đó, 426 tỷ đồng vay dài hạn đến hạn trả từ Ngân hàng Đông Á và 599 tỷ đồng vay dài hạn Techcombank từ tháng 1/2016. Còn lại, PDR vay 2.052 tỷ đồng thông qua kênh trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất 15%/năm.

Dù vậy, chi phí lãi vay của PDR kỳ này chỉ khoảng 438 triệu đồng. Nguyên nhân là do các khoản chi phí lãi vay được vốn hóa vào các dự án. Do dự án chưa ghi nhận doanh thu nên PDR không hạch toán chi phí tương ứng.

Không hạch toán chi phí lãi vay trong Bảng KQKD quý III nhưng đáng chú ý là PDR cũng không chi tiền trả lãi vay trong quý này. Tiền lãi vay đã trả trên Bảng Lưu chuyển tiền tệ quý này bằng 0 đồng.

Tổng tài sản của PDR đến quý III đạt 9.369 tỷ đồng. Tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất với 7.248 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền xấp xỉ 50 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản phải thu của PDR có giá trị khá lớn, hơn 1.000 tỷ đồng.

Theo Ngọc Linh