Nhóm cổ phiếu thủy điện: Nhìn từ nhu cầu điện và đưa vào vận hành nhà máy mới

Cho đến thời điểm hiện tại, hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quí III với nhiều nhóm ngành có kết quả kinh doanh khởi sắc như chứng khoán, ngân hàng, thủy điện, thép...

Ghi nhận tại nhóm thủy điện, nhiều doanh nghiệp đang vận hành các nhà máy thủy điện khu vực phía Bắc công bố kết quả kinh doanh quí III khởi sắc với mức tăng trưởng hai, thậm chí là ba con số. Trong khi các nhà máy thủy điện khu vực miền Trung và Nam lại không mấy khả quan trong kết quả kinh doanh.

Đơn cử, Thủy điện Thác Bà (Mã: TBC) ghi nhận lãi quí III đạt 76 tỉ đồng, gấp 3,5 lần cùng kì năm ngoái. Thủy điện Sử Pán 2 (Mã: SP2) báo cáo lợi nhuận mức lãi tăng trưởng 36,43%, đạt 38,2 tỉ đồng.

"Tân binh" sàn HOSE là CTCP Đầu tư Xây dựng và Phát triển Trường Thành (Trường Thành Group, mã: TTA) cũng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng 73,8% trong quí III, đạt 61,7 tỉ đồng.

Theo giải trình từ phía các công ty thủy điện, kết quả kinh doanh khởi sắc quí vừa qua là nhờ tình hình thủy văn thuận lợi, lưu lượng nước từ hồ tăng. 

Với Thủy điện Thác Bà, lượng nước về hồ trong quí III tăng 70% so với cùng kì dẫn đến sản lượng điện thương phẩm tăng 64% so với quí III năm ngoái, tương ứng tăng 43,5 triệu kWh. Bên cạnh đó, giá bán điện bình quân quí III của Thủy điện Thác Bà cao hơn cùng kì, góp phần tích cực vào kết quả kinh doanh.

Với Trường Thành Group, bên cạnh yếu tố thủy văn thuận lợi, sản lượng điện trong quí III tăng nhờ sản lượng điện mặt trời của công ty tăng do giải tỏa công suất phát điện tại dự án hồ Bầu Ngứ tại tỉnh Ninh Thuận.

Quí cuối năm, sản lượng điện của công ty được đóng góp thêm Trường Thành Group nhờ việc đưa vào vận hành nhà máy mới.

Cụ thể, đầu tháng 10 vừa qua, công ty chính thức đóng điện nhà máy thủy điện Pá Hu tại tỉnh Yên Bái. Đây là dự án thủy điện thứ ba được công ty đưa vào vận hành sau Ngòi Hút 2 và Ngòi Hút 2A. Thủy điện Pá Hu có công suất lắp máy 26 MW, tổng mức đầu tư 1.024 tỉ đồng. Số lượng nhân viên vận hành nhà máy là 25 người.

Cập nhật về hình hình hoạt động của Thủy điện Pá Hu trong tháng đầu tiên đi vào vận hành, ban lãnh đạo công ty chia sẻ rằng dự án vận hành thuận lợi sau khi đóng điện, đạt tổng công suất phát điện tháng đầu tiên (4 – 31/10) là 14,9 triệu kWh. Theo kế hoạch đưa ra, Thủy điện Pá Hu góp phần làm tăng sản lượng điện của công ty cho lưới điện trên 85 triệu kWh/năm.

Một doanh nghiệp khác ghi nhận mảng điện kinh doanh tích cực là Xây lắp điện 1 (Mã: PC1). Theo đó, công ty báo cáo doanh thu bán điện quí III tăng 80% so cùng kì, đạt hơn 270 tỉ đồng. Được biết, PC1 đã đưa vào vận hành ba nhà máy mới từ đầu năm gồm Thủy điện Mông Ân (Bảo Lạc, Cao Bằng), Bảo Lạc B (Bảo Lạc, Cao Bằng) và Sông Nhiệm 4 (Mèo Vạc, Hà Giang).

Kết quả là, lợi nhuận gộp từ mảng bán điện của PC1 trong quí III tăng 96,6% so với cùng kì năm ngoái, lên 175 tỉ đồng. 9 tháng đầu năm nay, lợi nhuận gộp từ bán điện của công ty cũng tăng khoảng 18,5%.

Như đã nêu, kết quả lại có sự phân hóa giữa các nhà máy thủy điện hoạt động tại các vùng miền khác nhau. Một số nhà máy lại báo lợi nhuận sụt giảm trong quí III như Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (Mã: DNH), Thủy điện Srok Phu Miêng IDICO (Mã: ISH), Thủy điện Hương Sơn (Mã: GSM), Thủy điện Hủa Na (Mã: HNA), Thác Mơ (Mã: TMP).

Hoặc, với PV Power, đơn vị này đang vận hành loạt nhà máy điện cho biết tình hình thủy văn không thuận lợi ảnh hưởng đến sản lượng các nhà máy thủy điện của công ty. Trong 9 tháng đầu năm, Nhà máy điện Hủa Na của PV Power thực hiện 67% kế hoạch sản lượng điện, Thủy điện Đakđrinh thực hiện 82% kế hoạch.

Về triển vọng quí IV, trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán SSI (Mã: SSI) đưa ra những góc nhìn tương đối khả quan về cổ phiếu ngành điện.

Điểm nhấn ngành được Chứng khoán SSI đưa ra là tăng trưởng tiêu thụ điện toàn quốc có xu hướng phục hồi trở lại, tăng 8,2% so với cùng kì vào tháng 9/2020, bắt kịp với tốc độ tăng trưởng tháng 9/2019 là 8,4%. Cùng với đó, giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (giá CGM) cũng tăng 26% so với tháng trươc đó do nhu cầu điện phục hồi đáng kể.

Riêng với nhóm thủy điện, Chứng khoán SSI cho rằng sản lượng điện từ thủy điện vẫn ở mức cao do mùa mưa. Theo Tổng cục Khí tượng Thủy văn (VMHA), tình hình thuỷ văn có thể thuận lợi cho đến những tháng đầu năm 2021.

Tương tự SSI, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) báo cáo hiện tượng La Nina đang được dự báo sẽ xảy ra trong các tháng cuối năm và kéo dài cho tới đầu năm 2021.