'NHNN có thể cắt giảm lãi suất điều hành trong năm 2020'

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố báo cáo chiến lược 2020 với nhận định Việt Nam đang được sự đồng điều giữa chính sách tiền tệ và tài khóa theo hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế thông qua ổn định tâm lí tiêu dùng hộ gia đình và hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân trong nước phát triển.

Cụ thể, sự đồng điệu ấy thể hiện qua việc duy trì chính sách tiền tệ ổn định với mục tiêu đảm bảo thanh khoản trong hệ thống ngân hàng và ổn định/giảm mặt bằng lãi suất trên thị trường dân cư, và dịch chuyển chính sách tài khóa theo hướng tăng giải ngân vốn đầu tư cơ sở hạ tầng trọng điểm.

Mặc dù vẫn còn dư địa cắt giảm lãi suất điều hành nhưng những đòi hỏi về ổn định vĩ mô liên quan tới sự cân đối giữa tăng trưởng cung tiền và tăng trưởng GDP danh nghĩa, và kiểm soát lạm phát là những giới hạn chính đối với chính sách tiền tệ.

Trong năm 2020, VDSC cho rằng điểm nhấn đến từ câu chuyện lạm phát khi áp lực tăng giá hàng hóa trong nước sẽ tăng lên, đặc biệt do giá thịt lợn đang tăng phi mã.

Trong kịch bản khả quan với giá định việc tái đàn đạt kết quả tốt, giá thịt lợn có thể giảm dần từ quí II và III năm sau, VDSC dự báo CPI 2020 sẽ ở mức 3,5%.

Mặt khác, trong tháng 9 và 10/2019, Ngân hàng Nhà nước liên tục cắt giảm lãi suất điều hành trên mọi mặt trận, gồm lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay OMO, lãi suất phát hành tín phiếu cũng như trần lãi suất huy động kì hạn ngắn.

"Tác động của sự điều chỉnh này thường có độ trễ và sẽ được ghi nhận trong nửa đầu năm 2020. Trong trường hợp cần thiết, NHNN hoàn toàn có thể cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành trong quí III/2020 để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng cả năm", VDSC nhận định.