Khang Điền lần đầu ghi nhận chi phí lãi vay, dư nợ tăng thêm 6.500 tỷ

Theo BCTC hợp nhất quý II/2026 vừa công bố, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Mã: KDH) ghi nhận doanh thu thuần gần 161 tỷ đồng, giảm 85% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn báo lãi ròng gần 750 tỷ đồng, tăng gần 277%, chủ yếu nhờ khoản doanh thu tài chính đột biến hơn 900 tỷ đồng từ việc thoái vốn công ty con.

Cụ thể, vào cuối tháng 6, nhóm công ty đã hoàn tất chuyển nhượng 2% vốn góp còn lại tại Bình Trưng Mới với tổng giá trị 68,3 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của Khang Điền tại doanh nghiệp này giảm từ 50,95% xuống 48,95%, Bình Trưng Mới theo đó không còn là công ty con mà trở thành công ty liên kết.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, Khang Điền ghi nhận hơn 896 tỷ đồng doanh thu hoạt động tài chính từ giao dịch này. Trong đó, khoản lãi bao gồm 22 tỷ đồng từ chênh lệch giữa giá chuyển nhượng 2% vốn góp và giá trị ghi sổ tài sản thuần và gần 875 tỷ đồng là khoản lãi đã được ghi nhận vào lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của các năm trước, liên quan đến các giao dịch chuyển nhượng vốn cho cổ đông không kiểm soát trước đây nhưng chưa làm mất quyền kiểm soát đối với Bình Trưng Mới.

Bên cạnh khoản lợi nhuận đột biến từ thoái vốn, báo cáo tài chính quý II còn ghi nhận một thay đổi đáng chú ý trong cơ cấu chi phí tài chính. Đây là lần đầu tiên Khang Điền ghi nhận chi phí lãi vay trên báo cáo kết quả kinh doanh với hơn 19 tỷ đồng trong quý và gần 25 tỷ đồng lũy kế 6 tháng, trong khi cùng kỳ các năm trước và riêng quý I năm nay khoản mục này đều bằng 0.

Thực tế, tổng số tiền lãi vay mà doanh nghiệp đã trả trong quý II hơn 300 tỷ đồng và trong nửa đầu năm nay gần 500 tỷ đồng. Tuy nhiên, phần lớn khoản lãi vay này không được hạch toán ngay vào chi phí tài chính mà được vốn hóa vào giá trị các dự án đang triển khai, chỉ một phần nhỏ được ghi nhận trực tiếp trên báo cáo kết quả kinh doanh. Khoản lãi vay vốn hóa sẽ được phân bổ vào giá vốn khi các dự án đủ điều kiện ghi nhận doanh thu theo quy định kế toán.

Chi phí lãi vay được ghi nhận trong bối cảnh quy mô nợ vay của Khang Điền tăng mạnh. Tính đến cuối tháng 6, tổng dư nợ vay gần 16.660 tỷ đồng, tăng hơn 6.500 tỷ đồng so với đầu năm và chiếm khoảng 85% tổng nợ phải trả.

Các khoản vay chủ yếu đến từ ngân hàng và được bảo đảm bằng quyền sử dụng đất tại các dự án của doanh nghiệp, với lãi suất được xác định bằng lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 24 tháng cộng biên độ 1,9 - 3,7% tùy từng khoản vay. Ba ngân hàng đang cho Khang Điền vay nhiều nhất là MB, OCB và VietinBank với tổng dư nợ khoảng 15.000 tỷ đồng.

Quy mô tài sản tiếp tục được mở rộng và vượt 39.470 tỷ đồng. Hàng tồn kho tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 29.500 tỷ đồng, tăng đáng kể so với đầu năm, trong đó phát sinh thêm gần 5.500 tỷ đồng tại dự án An Lập - Bình Trưng Đông.

Bên cạnh đó, Khang Điền còn ghi nhận gần 3.000 tỷ đồng phải thu ngắn hạn, hơn 2.880 tỷ đồng tiền và tiền gửi ngân hàng cùng khoảng 1.700 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn.

Tiền gửi của doanh nghiệp chủ yếu là tiền gửi không kỳ hạn tại VietinBank, OCB và MB. Ngoài ra, Khang Điền còn gửi hơn 520 tỷ đồng kỳ hạn trên 12 tháng với lãi suất 8%/năm và hơn 280 tỷ đồng kỳ hạn trên 3 tháng với lãi suất từ 5,3% đến 8,5%/năm tại OCB.