Góc nhìn chuyên gia: Thị trường đã quay lại xu hướng tăng, thể hiện ở mức hồi phục khoảng 20% so với đáy

Chuyên gia lưu ý, dù thị trường sẽ quay trở lại xu hướng tăng trong thời gian tới và trong dài hạn nhưng nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên thực hiện quản trị rủi ro, tránh đòn bẩy tài chính quá cao và cũng như giao dịch quá tập trung.

Bức tranh kinh doanh quý I của doanh nghiệp khó khăn hơn nhiều so với dự báo

Tính đến thời điểm hiện tại, nhiều doanh nghiệp niêm yết đang tổ chức đại hội cổ đông thường niên năm 2023. Trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn và thách thức, bên cạnh những doanh nghiệp đang gặp khó khăn, kinh doanh không mấy khả quan thì vẫn có những doanh nghiệp đã chủ động những phương án ứng phó thậm chí là biến nguy thành cơ với kết quả kinh doanh tích cực và dự báo sẽ còn đạt được những thành tựu tốt hơn trong năm nay.

Tại Talkshow Phố Tài chính, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối phân tích Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect cho biết hết các doanh nghiệp đều lường trước được quý I/2023 là một quý khá khó khăn đối với nền kinh tế nói chung cũng như các doanh nghiệp niêm yết nói riêng.

Điển hình như chỉ tiêu tăng trưởng GDP của quý I năm nay chỉ đạt khoảng 3,32%, so với dự đoán ban đầu của VNDirect là khoảng gần 5% trong quý I. Từ đó có thể thấy bức tranh kinh tế quý I khó khăn hơn khá nhiều so với dự báo.

“Chúng tôi dự báo năm nay lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường đâu đó dưới 5%, rơi vào khoảng 2 – 3%, có thể nói là thấp hơn nhiều so với con số tăng trưởng lợi nhuận hơn 30% của năm 2022”, bà Hiền chia sẻ.

Ở chiều ngược lại, một số những điểm sáng trong quý I có thể kể đến như ngành ngân hàng. Chuyên gia cho rằng trong quý I ngành ngân hàng vẫn có thể đạt mức tăng trưởng trên hai con số, đạt 10 – 15%. Bên cạnh đó ngành hàng không với lượng khách hàng tăng gấp nhiều lần so với quý I năm trước chắc chắn sẽ là ngành ghi nhận mức tăng trưởng rất tốt trong quý I năm nay.

Nếu xét theo vốn hóa, những doanh nghiệp lớn với sức khỏe tài chính vững mạnh cũng như mô hình sản xuất kinh doanh phù hợp có thể tận dụng lợi thế ở thời điểm này để mở rộng thị phần cũng như dễ dàng vượt qua khó khăn.

Ví dụ như trong bối cảnh khó khăn chung của ngành thép thì Hòa Phát là một doanh nghiệp có thể tận dụng thời điểm này để tăng thị phần, trong năm 2022, ông lớn này tăng khoảng 2% thị phần của ngành thép, lên khoảng 33%.

Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, do quy mô vốn bé và có thể sử dụng đòn bẩy lớn nên yếu tố ảnh hưởng đến các doanh nghiệp này nhiều nhất là yếu tố lãi suất. Trong bối cảnh lãi suất cao như hiện nay thì họ sẽ gặp nhiều khó khăn.

Giám đốc Khối phân Chứng khoán VNDirect cho rằng bước sang quý II bức tranh lợi nhuận có thể cải thiện hơn khi lợi nhuận của các doanh nghiệp toàn thị trường sẽ đạt khoảng 6 – 8%. Bước sang nửa sau của năm 2023 thì mức tăng trưởng lợi nhuận của toàn thị trường có thể rơi vào khoảng 14 – 16%.

Thị trường chứng khoán sẽ diễn biến ra sao trong thời gian tới?

Bình luận về diễn biến thị trường chứng khoán trong thời gian tới, bà Hiền cho rằng yếu tố Trung Quốc mở cửa hiện nay chưa tác động nhiều đến nền kinh tế của chúng ta. Tuy nhiên, Trung Quốc là điểm sáng về mặt tăng trưởng trong khu vực châu Á và tác động của việc Trung Quốc phục hồi sẽ rõ nét hơn lên nền kinh tế Việt Nam cũng như thị trường chứng khoán nước ta trong nửa sau của năm 2023.

Còn theo quan điểm của ông Trương Quang Bình, Phó Giám đốc Nghiên cứu Khối Khách hàng tổ chức, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, thị trường đã quay lại xu hướng tăng, xu hướng này được xác định bằng mức hồi phục khoảng 20% so với đáy.

“Tôi cho rằng bây giờ là thời điểm để chúng ta quan tâm đến sự cải thiện của kết quả kinh doanh trong những quý tới, thay vì cứ mãi tập trung vào quý I. Lý do bởi các chính sách hỗ trợ sẽ bắt đầu phát huy tác dụng.

Thông thường thị trường chứng khoán sẽ phản ánh trước các yếu tố vĩ mô cũng như kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết khoảng từ 3 – 6 tháng. Bên cạnh đó định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại đang ở mức rất hấp dẫn so với quá khứ 10 năm trở lại đây và cũng như so với khu vực với mức P/E dự phóng hiện tại khoảng 10 lần”.

Chuyên gia lưu ý, dù thị trường sẽ quay trở lại xu hướng tăng trong thời gian tới và trong dài hạn nhưng nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên thực hiện quản trị rủi ro, tránh đòn bẩy tài chính quá cao và cũng như giao dịch quá tập trung.

Ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư có thể bắt đầu tích lũy dần cổ phiếu, nhất là các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt vào các dịp điều chỉnh để chuẩn bị cho xu hướng tăng dài hạn trong thời gian tới.