DSC: Sóng cổ phiếu midcap có thể xuất hiện khi VN-Index hay VN30 dấu hiệu chững lại
Nhà đầu tư có thể đón chờ sóng midcap trở lại năm 2023
Trong Báo cáo Chiến lược tháng 2, Chứng khoán DSC cho biết trong ba năm trở lại đây, mỗi năm thị trường đều đón nhận một làn sóng ở nhóm cổ phiếu midcap (nhóm vốn hóa vừa) và smallcap (nhóm vốn hóa nhỏ). Trong các đợt sóng kể trên, tỷ suất sinh lời của hai nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vượt trội hơn rất nhiều so với các chỉ số lớn như VN-Index hay VN30.
Biểu đồ chỉ số VN30, VNMid (midcap), VNSml (smallcap) giai đoạn 2018 - 2022. (Nguồn: FiinPro).
Đơn cử như sóng midcap lớn kéo dài từ tháng 7/2021 tới tháng 4/2022. Trong giai đoạn này, chỉ số VN30 gần như đi ngang khi chỉ đạt hiệu suất sinh lời 4,6% trong 9 tháng. VNMid và VNSml trong cùng khoảng thời gian đó lần lượt tăng 34,6% và 61,2%, tỷ suất sinh lời rất vượt trội.
Lý giải hiện tượng sóng ở cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ DSC đánh giá có hai nguyên nhân, đó là trong giai đoạn thị trường có phần ảm đạm hơn (VN-Index đi ngang), dòng tiền của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán luân chuyển xoay vòng từ nhóm cổ phiếu blue-chip sang các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận.
Thứ hai, nhóm cổ phiếu mid và smallcap có vốn hóa thấp, dễ bị tác động bởi dòng tiền đầu tư hơn. Để so sánh, nhóm VNMid có tổng vốn hóa khoảng 750 nghìn tỷ, VNSml khoảng 230 nghìn tỷ, trong khi đó VN30 có vốn hóa tới tận 3,2 triệu tỷ (gấp 4,3 lần vốn hóa VNMid, 14 lần VNSml).
Do có giá trị vốn hóa không cao, dòng tiền chuyển dịch từ nhóm blue-chips có thể dễ dàng tác động đến giá trị giao dịch của các cổ phiếu nhóm mid, smallcap, từ đó tạo ra các làn sóng đầu tư mid, smallcap hàng năm.
Tỷ suất sinh lời chỉ số VN30, VNMid, VNSml trong giai đoạn có sóng mid, smallcap. (Nguồn:FiinPro).
Hai yếu tố cần theo dõi để đón đầu sóng midcap
DSC kỳ vọng thị trường sẽ đi ngang trong năm 2023 do nền tảng của nền kinh tế còn nhiều khó khăn, doanh nghiệp khó tăng trưởng nhưng thị trường chứng khoán cũng đã điều chỉnh rất sâu trong năm 2022 theo kỳ vọng kinh tế xấu đi.
Với dự đoán VN-Index đi ngang trong 2023, Chứng khoán DSC kỳ vọng trong năm nay sẽ tiếp tục xuất hiện một làn sóng midcap để nhà đầu tư có thể đón chờ.Để đón đầu sóng midcap, nhà đầu tư có thể theo dõi, chờ đợi chỉ số VN-Index và VN30 đi ngang (tăng giảm dưới 3% trong một tháng) và chờ thời điểm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy động lượng tốt.
