Chứng khoán, vàng hay BĐS: Kênh đầu tư nào triển vọng nhất trong nửa cuối năm?

Tại Hội thảo “Tìm cơ hội đầu tư nửa cuối năm” do Báo Đầu tư  tổ chức mới đây, TS. Nguyễn Trí Hiếu, Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển thị trường tài chính và Bất động sản Toàn Cầu cho rằng, những kết quả đạt được trong nửa đầu năm đang tạo sự phát triển khả quan cho nền kinh tế Việt Nam trong nửa cuối năm.

Đặc biệt, trước kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất, làm giảm áp lực lên tỷ giá USD/VND, giảm lạm phát và tác động tích cực đến các cân đối vĩ mô khác.

“Chúng ta có thể kỳ vọng kinh tế vĩ mô tiếp tục duy trì ổn định, các cân đối lớn được bảo đảm, niềm tin của doanh nghiệp và người dân được củng cố. Tăng trưởng kinh tế Việt Nam 6 tháng cuối năm có khả năng đạt 6,3-6,8% và cả năm có thể đạt 6,3-6,5%”, ông Hiếu dự báo.

VN-Index khả năng sẽ tạo đáy ở khoảng 1200 – 1220

Với kỳ vọng này, ông Hiếu cho rằng, trong nửa cuối năm, gửi tiền tiết kiệm cũng là kênh đầu tư sinh lời - khi các hoạt động sản xuất kinh doanh khởi sắc hơn, các ngân hàng sẽ mạnh tay cho vay hơn trong cuối năm. Với kịch bản này, các ngân hàng sẽ tăng lãi suất huy động để tăng huy động và tăng cho vay, mà tại thời điểm này điều đó đã xảy ra. 

Ngoài ra, thị trường chứng khoán sẽ ổn định và tốt hơn so với nửa đầu năm bởi đây là “hàn thử biểu của nền kinh tế”. Những mã chứng khoán liên quan đến khu công nghiệp, năng lượng tái tạo, giao thông và đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng sẽ có tính bền vững, hấp dẫn so với các mã cổ phiếu khác.

Đồng tình với quan điểm này, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCP Chứng khoán VPS, cho rằng trong bối cảnh kinh tế có sự tăng trưởng GDP quý I, quý II khả quan, VN-Index khả năng sẽ tạo đáy ở khoảng 1200 – 1220 trong khoảng từ 3 – 8 phiên, kéo dài đến hết tháng 7 điều chỉnh và có thể tháng 8 thị trường sẽ tích cực hơn.

Kể cả trong bối cảnh chỉ số VN-Index chưa bứt phá, không tăng nhiều thì vẫn có cổ phiếu nổi trội hơn về kết quả kinh doanh, có sự thay đổi từ khó khăn mà đi lên, có kết quả kinh doanh đột phá… trong các lĩnh vực như hóa chất, ngành thép, dệt may, bất động sản khu công nghiệp…

Còn theo ông Lê Xuân Nghĩa, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài chính Tiền tệ quốc gia, Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản sẽ được thực hiện vào ngày 1/8 là một điểm sáng vô cùng quan trọng cho việc phục hồi kinh tế nói chung và ổn định kinh tế vĩ mô nói riêng.

Ngoài ra, những luật và nghị định có tác động lan toả rộng lớn đến nhiều ngành, nhiều lĩnh vực, kể cả khu vực tài chính ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, du lịch, giao thông vận tải và đặc biệt là ngành xây dựng.

Ba luật trên cũng là một trong những động lực thúc đẩy nhanh giải ngân vốn đầu tư công, giải ngân tín dụng ngân hàng và vượt qua thời kỳ đóng băng của thị trường bất động sản.

“Nhiều nhà đầu tư nước ngoài, kể cả trực tiếp và gián tiếp đánh giá rất cao việc rút ngắn thời hiệu hiệu lực của 3 luật trên tạo lòng tin để các nhà đầu tư mở rộng đầu tư cho sản xuất kinh doanh và quay lại thị trường chứng khoán một cách tích cực”, ông Nghĩa nhìn nhận.

Vàng là kênh đầu tư nên cẩn trọng nhất 

Dù ba luật mới về bất động sản sẽ đồng loạt chính thức có hiệu lực từ ngày 1/8 được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều chuyển biến tích cực cho thị trường, song ông Võ Hồng Thắng, Giám đốc Đầu tư, DKRA Group cho rằng các chính sách vẫn cần thời gian để thẩm thấu. 

Trong ngắn hạn thị trường sẽ chưa có nhiều chuyển biến rõ nét. Nhưng xét về trung và dài hạn, các bộ luật sẽ tăng cường sự minh bạch cho thị trường, bảo vệ quyền lợi cho người mua nhà và thúc đẩy cho sự phục hồi của thị trường.

Dưới góc độ thị trường, ông Thắng cũng cho rằng sự hồi phục có thể được quan sát một cách rõ nét hơn ở những khu vực trung tâm thành phố lớn như TP. HCM, Hà Nội, Đà Nẵng,..., khu đô thị mới hiện hữu, dân cư đông đúc, đầy đủ tiện ích hay các loại hình bất động sản thương mại có khả năng khai thác dòng tiền từ việc cho thuê,…

"Loại hình bất động sản nhà ở vừa túi tiền (đặc biệt là phân khúc căn hộ hạng B, hạng C) phục vụ nhu cầu ở thực tại các thành phố lớn, vị trí thuận tiện kết nối về trung tâm, có pháp lý đầy đủ cũng như tiến độ xây dựng rõ ràng sẽ tiếp tục là điểm sáng trong những tháng cuối năm", ông Thắng nhìn nhận.

Bên cạnh đó, vẫn tiếp diễn có sự giằng co giữa hai thái cực gồm Bộ phận một số nhà đầu tư đã vay mua bất động sản đang cố gắng “gồng” lãi ngân hàng; và Tâm lý thờ ơ của nhà đầu tư, chấp nhận gửi tiết kiệm với mức lãi suất thấp thay vì đầu tư mua bất động sản (thể hiện lượng tiền gửi ngân hàng 6 tháng đầu năm đạt mức kỷ lục gần 13,6 triệu tỷ đồng), điều này cũng vô hình trung gia tăng sức ép lên đà hồi phục của thị trường.

Còn theo ông Hiếu, những biến động trên thị trường tài chính thế giới, đặc biệt khi Mỹ giảm lãi suất có thể áp lực về tỷ giá sẽ giảm, đầu tư ngoại tệ sẽ không còn là kênh đầu tư hấp dẫn như nhiều năm trước đây.

Trong khi đó, vàng sẽ là kênh đầu tư nên cẩn trọng nhất vì không những chịu tác động bởi yếu tố thị trường mà còn bị tác động mạnh mẽ bởi yếu tố chính sách nên nhà đầu tư thận trọng là tốt nhất.

“Thi trường vàng miếng đang được kiểm soát chặt chẽ trong chương trình bình ổn giá, nhưng giá vàng nhẫn lại đang tăng mạnh và vượt giá vàng miếng, một hiện tượng bất thường và có thể là một dấu hiệu của sự biến động mới”, ông Hiếu nhìn nhận.