NHNN sẽ tiếp tục hút ròng qua kênh tín phiếu đến khi nào?

Trong 7 ngày liên tiếp, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã hút hơn 93.700 tỷ đồng thông qua kênh tín phiếu. Chứng khoán BIDV(BSC) trong báo cáo mới nhất cho rằng động thái phát hành tín phiếu của NHNN diễn ra trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dư thừa. 

Số dư Citad đã lên gần 400.000 tỷ đồng, trong khi dự trữ bắt buộc chỉ ở mức khoảng 280.000 tỷ đồng. Bên cạnh đó, lãi suất tiền đồng trên liên ngân hàng từ tháng 7/2023 đã liên tục duy trì ở mức thấp dưới 1%/năm.    

Việc NHNN bắt đầu phát hành tín phiếu trở lại từ ngày 21/9 chủ yếu hướng đến mục tiêu điều tiết tỷ giá trong khi vẫn duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2023. Chỉ số DXY Index, đại diện cho sức mạnh của đồng USD đi lên do thị trường lo ngại Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, là nguyên nhân khiến tỷ giá USD tăng mạnh từ cuối tháng 6 đến nay.

Theo BSC, thông qua việc phát hành tín phiếu, NHNN có thể điều tiết thanh khoản hệ thống đang dư thừa và TCTD chưa dùng đến. Bên cạnh đó có thể hạn chế hiện tượng đầu cơ ngoại tệ.

Thực tế, hoạt động phát hành tín phiếu là nghiệp vụ bình thường, cơ bản của NHTW. Tại Việt Nam, trong giai đoạn 2018 - 2023, NHNN đã thực hiện nghiệp vụ này đều đặn nhiều lần trong năm.

Thống kê của BSC cho biết, NHNN đã thực hiện hút ròng trung bình khoảng 9,7 lần/năm trong giai đoạn này, số ngày trung bình/đợt là khoảng 13,4 ngày. Giá trị hút ròng trung bình/chu kỳ đạt 43.385 tỷ đồng. Giá trị hút ròng lớn nhất/chu kỳ là 191.100 tỷ đồng vào năm 2022.

Trong giai đoạn 2018 - 2023, NHNN chủ yếu hút ròng với khối lượng mỗi chu kỳ nhỏ hơn 50.000 tỷ. Các chuyên gia tại đây nhận định, ở giai đoạn hiện tại, công cụ hút ròng qua kênh tín phiếu khả năng sẽ là công cụ chính được NHNN sử dụng để điều tiết thị trường. Vì thế khối lượng hút ròng có thể sẽ tiếp tục tăng cho đến khi lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại và tỷ giá phần nào được điều chỉnh ổn định hơn.

Nói thêm về tỷ giá, sau nhiều phiên tăng liên tiếp, chiều 29/9, giá USD ngân hàng quay đầu giảm, lùi về gần vùng 24.400 đồng một USD.

Tỷ giá tại Vietcombank hạ 100 đồng xuống 24.090 - 24.460 đồng. BIDV giảm 130 đồng, xuống 24.120 - 24.420 đồng. Tỷ giá tại Eximbank cũng hạ 80 đồng so với phiên trước đó, xuống 24.060 - 24.460 đồng.