Mirae Asset: Sacombank sẽ ghi nhận tối thiểu 2.380 tỷ từ bán KCN Phong Phú năm 2025, xử lý dứt điểm trong 2026

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán Mirae Asset nhận định rằng hoàn tất tái cơ cấu và thu hồi nợ Phong Phú là các động lực chính trong năm 2025 - 2026 đối với Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank - Mã: STB). 

Theo đó, Sacombank đã hoàn thành 13/14 hạng mục tái cơ cấu, chỉ còn lại khoản nợ tồn đọng liên quan ông Trầm Bê. 

Dẫn số liệu từ báo cáo Mirae Asset, tại ngày 31/12/2016, dư nợ gốc của ông Trầm Bê và những người có liên quan lầ 35.400 tỷ đồng. Lãi dự thu khoanh theo đề án là 12.919 tỷ đòng.

Luỹ kế từ năm 2017 đến năm 2024, Sacombank đã thu hồi 25.612 tỷ đồng, trong đó có 23.363 tỷ đồng nợ gốc và 2.249 đồng là lãi. Dư nợ còn lại là 12.037 tỷ đồng, trong đó nợ Sacombank bán cho VAMC là 10.538 tỷ đồng, accs khoản repo và khoản phải thu là 1.454 tỷ đồng. 

Tổng lãi còn phải trả theo hợp đồng đến ngày 31/12/2024 là 57.605 tỷ đồng (hiện tại hạch toán ngoại bảng).

Trong đó, các khoản nợ của ông Trầm Bê và người có liên quan được đảm bảo bằng cổ phiếu STB đang được VAMC nhận ủy quyền là 6.611 tỷ đồng (giá trị sổ sách) và lãi phải trả theo hợp đồng đến 31/12/2024 là 13.450 tỷ đồng.

Tổng số lượng cổ phiếu đang đảm bảo cho các khoản vay, các khoản phải thu là gần 605
triệu cổ phiếu. Nợ gốc và repo Sacombank đã trích lập dự phòng 100%. 

Liên quan đến khoản nợ khu công nghiệp Phong Phú, chia sẻ tại Đại hội thường niên năm 2025, đại diện lãnh đạo Sacombank cho biết ngân hàng đã bán đấu giá thành công khoản nợ sau 18 phiên đấu giá trong năm 2023, với giá bán là 7.934 tỷ đồng, cao hơn so nghĩa vụ nợ của khách hàng.

Trong năm 2024, Sacombank đã thu hồi hơn 1.587 tỷ đồng. Đáng chú ý, số tiền thu hồi trên ngân hàng sử dụng hoàn toàn để trích lập, thay vì ghi nhận vào thu nhập, thể hiện chủ trương thận trọng trong quản trị bảng cân đối.

Báo cáo Mirae Asset cho biết rằng Sacombank sẽ thu hồi thêm 30-40% khoản nợ, tương đương 2.380 - 3.173 tỷ đồng trong năm 2025 và xử lý dứt điểm trong năm 2026.

Theo thông tin từ Sacombank, tổng giá trị các khoản nợ tính đến ngày 31/12/2021 là 16.196 tỷ đồng, trong đó dư nợ gốc là hơn 5.134 tỷ đồng và lãi tồn đọng là hơn 11.061 tỷ đồng. Các khoản nợ phát sinh liên quan đến tài sản này đã được bán nợ cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). Sau đó, VAMC ủy quyền cho Sacombank bán các khoản nợ này theo quy định.

Sacombank sẽ trình Ngân hàng Nhà nước phương án phân bổ thu hồi và tất toán trái phiếu đặc biệt VAMC khi hoàn tất, ngân hàng kỳ vọng trả cổ tức trở lại từ 2025 trong điều kiện đảm bảo hệ số CAR. Lợi nhuận giữ lại lũy kế hiện đạt 31.327 tỷ cuối quý I, tạo nền tảng cho khả năng chi trả cổ tức trong các năm tới.