“Cơn mưa” cổ phiếu thưởng cuối năm

Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư IPA (IPA) đã thông qua việc triển khai phương án phát hành hơn 29 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 50% cho cổ đông hiện hữu ngay trong tháng 12/2016. Theo IPA, nguồn vốn phát hành được lấy từ nguồn thặng dư vốn cổ phần tại ngày 30/6/2016 với mức hơn 370 tỷ đồng.

Ngày 29/12 tới sẽ là ngày giao dịch không hưởng quyền đối với cổ đông Công ty Thế giới số (DGW) liên quan đến việc phát hành hơn 9,1 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu nhằm tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thực hiện 30%. Nguồn vốn đợt phát hành này lấy từ thặng dư vốn cổ phần hiện tại với số tiền hơn 152,6 tỷ đồng.

Công ty cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB) cũng dự kiến ngày 5/1 tới sẽ chốt danh sách liên quan đến việc phát hành cổ phiếu thưởng để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1. Sau phát hành, KSB sẽ tăng vốn điều lệ lên 468 tỷ đồng.

Trước đó, Công ty cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (Sacomreal) cũng đã thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. Cụ thể, Sacomreal dự kiến phát hành 10.853.397 cổ phiếu tương ứng tỷ lệ 5% thưởng cho cổ đông. Giá trị phát hành theo mệnh giá là 108,53 tỷ đồng.

Việc trả cổ phiếu thưởng có thể nhìn nhận là một hình thức chia tách cổ phiếu, bất kể thị giá đang ở mức nào và công ty đang làm ăn có lãi hay không.

Cổ phiếu thưởng sẽ làm giảm EPS trailing (pha loãng) nhưng không làm thay đổi P/E, do đó không khiến giá cổ phiếu rẻ hơn (về mặt định giá theo P/E). Tuy nhiên, về mặt tâm lý, cổ phiếu thưởng khiến thị giá giảm, do đó sẽ khiến cổ phiếu có vẻ rẻ hơn. Vì vậy, đối với những công ty kinh doanh có hiệu quả hay tăng trưởng cao, thị giá cao thì trả cổ phiếu thưởng sẽ mang lại lợi ích cho cổ đông.