TNG - Tích cực

CTCP Chứng khoán SSI

Phân tích:

TNG ghi nhận doanh thu quý III tăng trưởng tích cực so với mặt bằng chung của ngành. Doanh thu thuần đạt 2.021 tỷ đồng (tăng 2% quý trước, tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái).

Lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 106 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng 48% lên 68 tỷ đồng, tiếp tục ăn mòn vào lợi nhuận. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu và lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt lần lượt 5.262 tỷ đồng (tăng 29%) và 231 tỷ đồng (tăng 37%), thực hiện 88%/83% kế hoạch đề ra.

Chứng khoán SSI duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 20.700 đồng/cổ phiếu cho tầm nhìn một năm, (điều chỉnh giảm từ 27.600 đồng/cp) từ việc điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận của năm 2023 do lo ngại rủi ro lạm phát sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sức mua người tiêu dùng tại thị trường xuất khẩu.

Đồng thời, chúng tôi hạ mức P/E mục tiêu hạ xuống 6,7x, thấp hơn so với mức 7,2x P/E giao dịch trung bình 10 năm của TNG trong bối cảnh lãi suất chiết khấu nhiều biến động. Với kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt bao gồm 800 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, tương đương mức sinh lời kỳ vọng 46%.

BWE - Kế hoạch 2023 thận trọng 

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Phân tích: 

Trong năm 2023, BWE đặt kế hoạch thận trọng với doanh thu đạt 4 nghìn tỷ đồng và lãi sau thuế của công ty mẹ đạt 760 tỷ đồng. Theo BWE, sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu (dựa trên giả định tăng trưởng sản lượng bán 7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận đi ngang là do công ty đã phải trích lập dự phòng cho các khoản lỗ do chênh lệch tỷ giá.

Chứng khoán Bản Việt tin rằng kế hoạch kinh doanh năm 2023 là thận trọng; tuy nhiên, VCSC nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận năm 2023 do khả năng ngành sản xuất chững lại, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Trong khi đó, BWE vẫn duy trì kỳ vọng giá xử lý chất thải sinh hoạt sẽ tăng 10% vào năm 2023 và giá nước tại Bình Dương sẽ tăng 3% vào năm 2024.

PAN - Sớm hoàn thành kế hoạch năm 2022

CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Phân tích:

Với tỷ lệ hoàn thành kế hoạch kinh doanh sau 3 quý cao hơn đáng kể so với các năm trước, Chứng khoán KB Việt Nam cho rằng Tập đoàn có thể sớm hoàn thành kế hoạch của năm 2022 dù quý IV sẽ phải đối mặt với một số thách thức.

Tận dụng mùa cao điểm kinh doanh quý IV, mảng nông nghiệp và bánh kẹo kỳ vọng sẽ hoàn thành kế hoạch, riêng mảng khử trùng nông nghiệp có thể vượt kế hoạch 20%. Các sản phẩm như cà phê, nước mắm có tỷ trọng đóng góp vào doanh thu chưa nhiều nhưng hiện vẫn duy trì tốc độ bán hàng ổn định, tăng trưởng tốt.

Mùa lễ hội cuối năm sẽ thúc đẩy xuất khẩu thuỷ sản, bù đắp cho những khó khăn khi cầu tiêu dùng tại các thị trường suy giảm bởi lạm phát. Mảng hạt dinh dưỡng sẽ gặp thêm trở ngại nếu thị trường Trung Quốc, Hong Kong tiếp tục duy trì chính sách Zero-COVID.