Chi bồi thường tăng gần 80%, PVI Holdings vẫn lãi gần 1.400 tỷ đồng

‏‏‏Bồi thường tăng gần 3.850 tỷ đồng, tái bảo hiểm bù đắp phần lớn‏

‏CTCP PVI (PVI Holdings - Mã: PVI) ghi nhận tổng chi bồi thường bảo hiểm gốc và nhận tái bảo hiểm đạt 8.694 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, tăng 79,3% so với cùng kỳ. Trong đó, chi bồi thường bảo hiểm gốc đạt 5.471 tỷ đồng, tăng 77%, còn chi bồi thường nhận tái bảo hiểm đạt 3.224 tỷ đồng, tăng 83,4%.‏

‏Áp lực bồi thường gia tăng mạnh trong quý III, khi tổng chi bồi thường đạt 3.454 tỷ đồng, tăng 109,4%. Riêng chi bồi thường nhận tái bảo hiểm tăng gần 3,7 lần, lên 1.640 tỷ đồng, đóng góp khoảng hai phần ba mức tăng bồi thường của quý.‏

‏Một phần chi phí gia tăng liên quan đến các tổn thất thiên tai từ năm trước. Chia sẻ tại một hội nghị nhà đầu tư được thông tin hồi tháng 9/2026, bà Nguyễn Vũ Tâm, Phó Tổng Giám đốc Bảo hiểm PVI, cho biết một số khoản dự phòng bồi thường cho thiệt hại do bão cuối năm 2025 được chuyển sang bồi thường phải trả trong năm 2026. Những khoản này đã được doanh nghiệp trích lập dự phòng đầy đủ.‏

‏Trong khi chi bồi thường gia tăng, các hợp đồng nhượng tái bảo hiểm tiếp tục phát huy vai trò phân chia trách nhiệm tổn thất. Sau 9 tháng, khoản thu bồi thường nhượng tái bảo hiểm được ghi nhận đạt 6.452 tỷ đồng, tăng 126,1%. Tính cả các khoản giảm trừ khác, tổng giảm trừ chi bồi thường đạt 6.483 tỷ đồng, tăng thêm 3.591 tỷ đồng, gần tương đương mức tăng 3.846 tỷ đồng của bồi thường gộp.‏

‏Sau khi tính biến động dự phòng bồi thường, chi phí bồi thường thuần đạt 2.665 tỷ đồng, tăng 21,7%. Tỷ lệ bồi thường thuần trên doanh thu phí thuần ở mức 39,3%, so với 39% cùng kỳ. Riêng quý III, tỷ lệ này tăng lên 44,2%, cao hơn 5,2 điểm phần trăm so với một năm trước.‏

‏Phí bảo hiểm thuần tăng hơn 20%, biên lợi nhuận quý III thu hẹp‏

‏Ở phía doanh thu, PVI Holdings ghi nhận tổng doanh thu phí bảo hiểm đạt 23.077 tỷ đồng trong 9 tháng, tăng 13,6%. Phí bảo hiểm gốc đạt 12.911 tỷ đồng, tăng 10,2%, trong khi phí nhận tái bảo hiểm tăng 18,1%, lên 10.166 tỷ đồng.‏

‏Sau khi trừ 15.868 tỷ đồng phí nhượng tái bảo hiểm và biến động dự phòng phí chưa được hưởng, doanh thu phí bảo hiểm thuần đạt 6.774 tỷ đồng, tăng 20,5%. Tỷ lệ giữ lại phí bảo hiểm đạt 31,2%, so với mức 30,9% cùng kỳ.‏

‏Hoạt động nhượng tái bảo hiểm còn mang lại nguồn thu hoa hồng để bù đắp một phần chi phí khai thác hợp đồng. Trong 9 tháng, hoa hồng nhượng tái bảo hiểm và doanh thu bảo hiểm khác đạt 1.561 tỷ đồng, tăng 36,1%, đưa doanh thu thuần hoạt động bảo hiểm lên 8.335 tỷ đồng, tăng 23,1%.‏

‏Trong khi đó, chi phí trực tiếp hoạt động bảo hiểm tăng 23,9%, đạt 6.846 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp hoạt động bảo hiểm tăng 19,8%, lên 1.489 tỷ đồng, nhưng biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 18,4% xuống 17,9%.‏

‏Áp lực chi phí thể hiện rõ hơn trong quý III. Doanh thu thuần hoạt động bảo hiểm tăng 13,9%, đạt 2.704 tỷ đồng, trong khi chi phí trực tiếp tăng 20,2%, lên 2.313 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp theo đó giảm 13%, còn 391 tỷ đồng, kéo biên lợi nhuận gộp từ 18,9% xuống 14,5%. Cùng kỳ, hoa hồng nhượng tái bảo hiểm giảm 24,2%, còn 319 tỷ đồng.‏

‏Hoạt động tài chính góp phần bù đắp mức giảm lợi nhuận nghiệp vụ. Trong quý III, doanh thu tài chính tăng 31,4%, đạt 482 tỷ đồng, trong đó lãi tiền gửi và cho vay tăng 38,1%, lên 282 tỷ đồng. Kết quả tài chính thuần đạt 289 tỷ đồng, tăng 10,6%.‏

‏Lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III đạt 388 tỷ đồng, giảm 3,7% so với cùng kỳ. Tính chung 9 tháng, PVI Holdings ghi nhận lợi nhuận trước thuế 1.749 tỷ đồng, tăng 17,6%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.383 tỷ đồng, tăng 17,4%, tương đương tăng thêm khoảng 205 tỷ đồng.‏

‏Thay đổi cách trích lập dự phòng làm lợi nhuận tăng thêm 263 tỷ đồng‏

‏Theo thuyết minh BCTC hợp nhất quý III, từ đầu năm 2026, Tổng Công ty Bảo hiểm PVI điều chỉnh phương pháp ước tính dự phòng nghiệp vụ đối với một số hợp đồng bảo hiểm gốc và nhận tái bảo hiểm, bao gồm việc chuyển đổi giữa phương pháp phân bổ phí theo từng ngày và phương pháp 1/24.‏

‏Doanh nghiệp đồng thời thay đổi cách trích lập dự phòng bồi thường đã phát sinh nhưng chưa được báo cáo (IBNR) đối với nghiệp vụ nhận tái bảo hiểm, chuyển sang áp dụng mức 5% phí bảo hiểm cho từng nghiệp vụ.‏

‏Theo PVI Holdings, những thay đổi về phương pháp ước tính dự phòng, phí bảo hiểm và thời hạn bảo hiểm làm tổng tài sản giảm khoảng 3.568 tỷ đồng và tổng nợ phải trả giảm 3.831 tỷ đồng so với phương pháp trước đây. Qua đó, lợi nhuận sau thuế 9 tháng tăng thêm khoảng 263 tỷ đồng, lớn hơn mức tăng lợi nhuận hợp nhất khoảng 205 tỷ đồng so với cùng kỳ.‏

‏Tại ngày 30/9/2026, tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm đạt 31.961 tỷ đồng, tăng 12,5% so với đầu năm. Trong đó, dự phòng bồi thường đạt 21.684 tỷ đồng, tăng 19,6% so với đầu năm và hơn gấp đôi cùng kỳ năm 2025.‏

‏Ở phía tài sản, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 27.343 tỷ đồng, tăng 12,2% so với đầu năm. Trong đó, dự phòng bồi thường nhượng tái bảo hiểm đạt 18.765 tỷ đồng, tăng 22,1%, phản ánh quy mô trách nhiệm bồi thường thuộc các hợp đồng nhượng tái bảo hiểm được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán.‏

‏Tổng tài sản hợp nhất của PVI Holdings đạt 51.077 tỷ đồng, tăng 14,7% so với đầu năm, trong khi danh mục đầu tư tài chính đạt 19.857 tỷ đồng, tăng 18,9%. Nợ phải trả đạt 41.760 tỷ đồng, còn vốn chủ sở hữu đạt 9.317 tỷ đồng.‏

‏Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đạt 365 tỷ đồng, giảm 57,7% so với cùng kỳ. Dòng tiền kinh doanh tương đương 26,4% lợi nhuận sau thuế, so với mức 73,2% của 9 tháng đầu năm 2025.‏