Bàn tròn chứng khoán: Dòng bank đã hết vị?

TTCK đã có một tuần giao dịch không mấy thuận lợi khi chỉ số VN-Index tuột khỏi mốc 770 điểm. Mặc dù thị trường đã có phiên hồi phục nhẹ vào cuối tuần, nhưng áp lực bán vẫn chưa dừng lại đã ít nhiều ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư. Ông/bà nhìn nhận như thế nào về xu hướng giao dịch trong tuần tới?

Bà Nguyễn Ngọc Lan, Giám đốc Môi giới CTCK Agriseco

Tôi vẫn nhìn nhận tiêu cực về xu thế thị trường trong tuần tới. Phiên cuối tuần trước có nhiều dấu hiệu của sự hồi phục kỹ thuật và không bền vững. Đặc biệt, khi thị trường trong giai đoạn“đói” các thông tin hỗ trợ trong khi thị trường thế giới đang biến động mạnh do các yếu tố địa chính trị. Khả năng áp lực bán sẽ sớm quay trở lại và đẩy thị trường về vùng 750-755 trong tuần tới.

Ông Nguyễn Thế Minh, Phó giám đốc Tư vấn Nghiên cứu và Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân CTCK SSI

Thị trường có diễn biến giằng co sau tuần giao dịch giảm mạnh bất ngờ trước đó, chỉ số VN-Index giảm dưới mức 770 điểm, còn chỉ số HNX-Index giao dịch gần mức 100 điểm.

Ông Nguyễn Thế Minh

Điểm tiêu cực tôi nhận thấy là tâm lý nhà đầu tư đang tỏ ra rất bi quan với diễn biến thị trường hiện tại và dòng tiền ngắn hạn vẫn chưa sẵn sàng tham gia trở lại thị trường khi thị trường còn đang phải đối mặt với diễn biến tiêu cực của TTCK thế giới. Do đó, tôi cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong tuần giao dịch tới.

Ông Vũ Minh Đức, Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Hiện tại, tín hiệu ngắn hạn của VN-Index vẫn ở mức tiêu cực với kháng cự tại 770-772 điểm.

Phiên hồi phục cuối tuần có thanh khoản giảm so với phiên giảm điểm trước đó, đặc biệt ở nhóm VN30, cho thấy khả năng VN-Index sẽ tiếp tục có xu hướng giảm vào đầu tuần tới. Ngưỡng hỗ trợ của chỉ số nằm tại vùng 758-760 điểm.

Khó để “đong đếm” về tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt bình quân của thị trường, nhưng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu cho giai đoạn thị trường hiện tại đang được nhiều CTCK khuyến nghị ở mức dưới 50% trên tổng tài sản. Còn quan điểm của ông/bà?

Bà Nguyễn Ngọc Lan, Giám đốc Môi giới CTCK Agriseco

Tôi đồng thuận với việc nên nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu dưới 50% trong thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, tôi sẽ tăng mạnh tỷ trọng vào những cổ phiếu có cơ bản tốt khi có những nhịp giảm điểm tiến về vùng 750 điểm.

Mặc dù trong ngắn hạn view thị trường đang khá xấu, tuy nhiên tôi vẫn tin tưởng về triển vọng dài hạn do GDP đang đà hồi phục, lãi suất thấp và lạm phát được kiềm chế tốt. Dòng tiền sau đợt giảm khả năng sẽ quay trở lại phân hóa mạnh vào các ngành triển vọng như ngành thép, xây dựng, bất động sản.

Ông Nguyễn Thế Minh, Phó giám đốc Tư vấn Nghiên cứu và Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân CTCK SSI

Rủi ro ngắn hạn vẫn còn rất lớn và xu hướng giảm của các cổ phiếu vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Điểm nổi bật tôi nhận thấy là dòng tiền cũng có sự phân hóa trong nhịp giảm này.

Do đó, theo hệ thống định lượng của tôi, tỷ trọng phù hợp trong giai đoạn này là 40% cổ phiếu và 60% tiền mặt.

Ông Vũ Minh Đức, Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Hiện tại, tôi vẫn duy trì quan điểm nắm giữ một tỷ trọng thấp cổ phiếu (dưới 20%) đối với danh mục đầu tư ngắn hạn.

Ông Vũ Minh Đức

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn thì vẫn còn khá nhiều cổ phiếu có mức định giá đủ hấp dẫn để nắm giữ, như là trường hợp của MWG, FPT, PNJ, VPB...

Cùng với sự góp mặt của “tân binh” VPB, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã có phiên hồi nhẹ giúp thị trường thu hẹp đà giảm. Ông/bà đánh giá như thế nào về cơ hội và rủi ro đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng ở giai đoạn hiện tại? Nhóm cổ phiếu nào có cơ hội nhiều hơn từ nay đến cuối năm?

Bà Nguyễn Ngọc Lan, Giám đốc Môi giới CTCK Agriseco

Nhóm ngân hàng tôi không khuyến nghị trong giai đoạn hiện nay. Nghị quyết xử lý nợ xấu vẫn cần thời gian để thẩm thấu.

Bà Nguyễn Ngọc Lan

Quan sát VPB cũng có thể thấy, cổ phiếu này khó có thể tạo hiệu ứng tích cực lên dòng bank trong giai đoạn hiện nay. Dòng ngân hàng hiện đang rất nhạy cảm và có thể có áp lực bán bất cứ lúc nào khi có các tin đồn/thông tin tiêu cực.

Ngoài ra, tôi cũng lưu ý việc xử đại án Oceanbank sẽ diễn ra vào ngày 28/8 có thể tạo tâm lý lo ngại lên thị trường, đặc biệt là dòng bank.

Ông Nguyễn Thế Minh, Phó giám đốc Tư vấn Nghiên cứu và Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân CTCK SSI

Tôi vẫn tiếp tục đánh giá nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường vào các tháng cuối năm. Tăng trưởng tín dụng, cơ cấu nợ xấu, mở room cho các nhà đầu tư nước ngoài là những yếu tố hỗ trợ cho đà tăng của nhóm cổ phiếu ngân hàng vào thời điểm tới. Đồng thời, việc tân bình VPB lên sàn cũng sẽ gia tăng vị thế tác động của nhóm cổ phiếu này lên thị trường.

Ngoài ra, các nhóm cổ phiếu bất động sản và ngành hàng tiêu dùng, bán lẻ sẽ là những nhóm ngành có triển vọng tích cực và sẽ thu hút dòng tiền ngắn hạn trong các tháng cuối năm.

Ông Vũ Minh Đức, Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Nhóm cổ phiếu ngân hàng đã phục hồi khá ấn tượng kể từ đầu nắm 2017 do nhà đầu tư kỳ vọng vào nỗ lực tái cấu trúc hệ thống ngân hàng của Chính phủ. Và thực tế, BCTC 6 tháng đầu năm của nhiều ngân hàng đã không khiến thị trường thất vọng.

VPB là một trong những cổ phiếu ngân hàng thu hút sự quan tâm mạnh nhất của nhà đầu tư, một phần nhờ vào chỉ số sinh lời rất ấn tượng.

Trong những tháng cuối năm, tôi cho rằng, giá cổ phiểu ngân hàng sẽ có xu hướng củng cố và tích luỹ phía dưới mức giá cao nhất vừa thiết lập trong tháng 7 vừa qua, để chờ đợi những tín hiệu hỗ trợ mới.