[LIVE] ĐHĐCĐ CII: Dự kiến mở bán 2.800 căn hộ để có nguồn tiền trả cổ tức, không hứa hẹn về tiến độ dự án Thủ Thiêm

Phiên thảo luận

Đại hội bước vào phiên thảo luận từ khoảng 10h. 

HĐQT cho biết tiến độ và triển vọng của dự án TOD Hàng Xanh?

Ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: Khi đề xuất dự án TOD Hàng Xanh thì phải làm rất nhiều việc, như mở rộng các tuyến đường, xây cầu Bình Triệu 3… Hiện nay CII chưa được giao làm nhà đầu tư.

Cần khẳng định TOD trên thế giới không lỗ, vì hệ số sử dụng đất rất cao, đây là trung tâm luân chuyển. CII rất muốn tham gia vào dự án này. Dù được giao hay không được giao thì CII vẫn muốn làm.

Tại sao chọn khu vực Hàng Xanh? Vì đây là điểm giao của metro số 2 và số 5. Vị trí này kết nối thuận lợi hơn so với Thủ Thiêm, đặc biệt là với sân bay Tân Sơn Nhất và Long Thành.

Về thị trường, Hàng Xanh thu hút tệp khách hàng rộng, gồm sinh viên, nhân viên văn phòng, doanh nghiệp vừa và nhỏ… nên khả năng hấp thụ tốt. Các nhu cầu về ăn uống, y tế, giáo dục… đều có sẵn, từ đó cho thấy hiệu quả của mô hình TOD.

Tổng quan, hiệu quả về mặt xã hội và kinh tế là khả quan.

Thu phí ở các dự án hạ tầng lớn, chi phí cao, dòng tiền thực tế của các dự án BOT là bao nhiêu?

Ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: Đặc thù BOT là giai đoạn đầu đầu tư lớn, lãi vay cao nên dòng tiền chưa tốt. Tuy nhiên, khoảng từ năm 2029 thì dòng tiền sẽ ‘xông xênh’.

Dòng tiền trả cổ tức năm 2026 dự kiến đến từ đâu?

Ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: Công ty có dự án từ NBB 3 ở Quận 8 (cũ) khoảng 2.800 căn hộ, nếu tiến độ phù hợp thì năm nay có thể mở bán. Tính toán thì cùng các khoản khác, công ty có nguồn tiền để trả cổ tức. Các dự án này đã có pháp lý đầy đủ.

Các dự án tại Thủ Thiêm khi nào có thể tháo gỡ pháp lý? Nếu tiếp tục chậm, công ty có phương án chuyển nhượng hay điều chỉnh kế hoạch không?

Ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: Cần khẳng định là công ty không mất chi phí vốn đầu tư hạ tầng tại dự án. Tuy nhiên, dự án đang bị chậm tiến độ. Một chính sách pháp luật đưa ra cần có thời gian để thực thi.

Với Thủ Thiêm, như đã nói từ năm 2023, đến nay 2026 tôi vẫn nhắc lại là không thể hứa bất kỳ điều gì về tiến độ.

Vừa qua thành phố đã thực hiện cưỡng chế để giao đất cho chủ đầu tư. Khi có mặt bằng thì công ty mới triển khai được. Nhưng thời gian thì công ty không thể nói trước, có thể 3–6 tháng, nhưng cũng có thể 3–6 năm.

Trước đây, CII đầu tư vào Thủ Thiêm với giá khoảng 26 triệu đồng/m2, tương ứng khoảng 2.600 tỷ đồng, với chủ trương xây nhanh, bán nhanh để thu hồi vốn. Nhưng bối cảnh hiện nay đã khác, không còn như trước.

Kế hoạch lợi nhuận năm 2026 có thấp?

Ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc: “Lợi nhuận 2026 thấp là đúng. Nguyên nhân là các dự án lớn như NBB3, NBB2 hay Sài Gòn River Front, Sài Gòn River City, TOD Hàng Xanh… đều cần 3 năm xây dựng, nên phần lớn sẽ ghi nhận vào 2027–2028. Năm 2026, chúng ta chủ yếu hạch toán các dự án cũ, nên lợi nhuận thấp là điều dễ hiểu.

Thực tế có những khoản lợi nhuận đã có, nhưng chuẩn mực kế toán không cho ghi nhận ngay. Nếu được hạch toán thì kết quả sẽ khác. Nhưng theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, các khoản này phải dời sang các năm sau. Do đó, lợi nhuận thấp là câu chuyện của thời điểm ghi nhận, không phải hiệu quả dự án.”

Tiếp tục cập nhật...

Điều chỉnh cổ tức để ưu tiên nguồn lực đầu tư

CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE: CII) tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên vào sáng 28/4 tại TP HCM.

Tính đến 8h30 ngày 28/4, đại hội có 90 đại biểu có mặt và đăng ký tham dự, đại diện cho gần 404 triệu cổ phần, tương ứng 60,12% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Đại hội đủ điều kiện tiến hành.

Ban chủ tọa gồm ông Lê Vũ Hoàng, Chủ tịch HĐQT; ông Lê Quốc Bình, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc; và ông Nguyễn Văn Thành, Phó Tổng Giám đốc.

Hội đồng quản trị kiến nghị chấm dứt các nghị quyết chi trả cổ tức trước đây. Trước đó, doanh nghiệp từng theo đuổi chính sách cổ tức tiền mặt tương đối đều đặn, có thời điểm đặt mục tiêu 4% mỗi quý.

Thay vào đó, công ty đề xuất chuyển sang cơ chế linh hoạt, cho phép hội đồng quản trị chủ động quyết định việc tạm ứng cổ tức bằng tiền, với tổng mức không vượt quá 16% vốn điều lệ và phụ thuộc vào tình hình tài chính tại từng thời điểm.

Động thái này phản ánh việc doanh nghiệp ưu tiên giữ lại nguồn lực trong giai đoạn đầu tư quy mô lớn. Theo CII, khi các dự án hoàn thành và bắt đầu tạo dòng tiền ổn định, chính sách cổ tức sẽ được xem xét điều chỉnh trở lại phù hợp hơn.

Danh mục lớn, lợi nhuận chịu áp lực trong ngắn hạn

Năm 2026, CII đặt mục tiêu doanh thu 3.720 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 225 tỷ đồng. Mức lợi nhuận này thấp hơn đáng kể so với quy mô doanh thu, phản ánh áp lực chi phí trong giai đoạn đầu tư.

Tổng Giám đốc Lê Quốc Bình cho biết đặc thù của lĩnh vực hạ tầng và bất động sản khiến kết quả kinh doanh từng năm chưa phản ánh đầy đủ hiệu quả của danh mục đầu tư. Ở mảng bất động sản, doanh thu chỉ được ghi nhận khi bàn giao sản phẩm, trong khi chi phí đã phát sinh từ trước.

Với các dự án BOT, doanh thu thu phí được ghi nhận theo số thu thực tế, nhưng chi phí lãi vay và khấu hao được ghi nhận theo tiến độ đầu tư, khiến lợi nhuận kế toán trong giai đoạn đầu thường ở mức thấp.

Ngoài ra, nhiều tài sản và quỹ đất vẫn được ghi nhận theo giá gốc, tạo ra khoảng cách giữa giá trị sổ sách và giá trị thực tế. Theo định hướng trong báo cáo thường niên, doanh nghiệp xác định giai đoạn tới là chu kỳ đầu tư trọng điểm, trong đó ưu tiên phát triển các dự án hạ tầng giao thông và mô hình đô thị theo định hướng phát triển gắn với giao thông công cộng, thay vì tối ưu lợi nhuận ngắn hạn.

CII cho biết danh mục dự án đang triển khai có tổng nhu cầu vốn hơn 537.000 tỷ đồng. Riêng năm 2026, nhu cầu vốn ước tính khoảng 50.788 tỷ đồng, tập trung vào các dự án hạ tầng và bất động sản.

Cũng theo ông Bình, trong danh mục này, dự án đô thị theo mô hình TOD tại khu vực Hàng Xanh chiếm tỷ trọng lớn với quy mô lên tới hàng trăm nghìn tỷ đồng, được xem là dự án mang tính chiến lược trong định hướng phát triển dài hạn.

Bên cạnh đó, các dự án hạ tầng giao thông như cao tốc TP HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận tiếp tục giữ vai trò trọng tâm. Doanh nghiệp cho biết dòng tiền từ hoạt động thu phí vẫn là nguồn thu nền tảng trong cấu trúc tài chính, giúp duy trì hoạt động trong khi các dự án mới đang trong quá trình triển khai.

Để đáp ứng nhu cầu vốn lớn, CII trình các phương án huy động, bao gồm phát hành trái phiếu chuyển đổi ra công chúng và tham gia bảo lãnh cho các khoản vay liên quan đến dự án. Việc duy trì đồng thời nhiều kênh huy động vốn cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao nhằm tài trợ cho chu kỳ đầu tư hiện tại.

Bên cạnh các nội dung tài chính, doanh nghiệp tiếp tục triển khai hoạt động tri ân cổ đông tham dự đại hội. Theo ghi nhận, một số cổ đông cho biết trước đó đã nhận được tiền qua tài khoản sau khi hoàn tất đăng ký tham dự.

Đại hội kết thúc với việc thông qua tất cả tờ trình.