ĐHĐCĐ Dabaco: Lợi nhuận quý I giảm sâu vì chi phí sản xuất tăng cao, giá heo hơi lao dốc

Doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng doanh thu (bao gồm tiêu thụ nội bộ) năm 2026 đạt hơn 29.311 tỷ đồng, tăng gần 22% so với thực hiện năm 2025. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.117 tỷ đồng, giảm 26% so với năm trước. Mức kế hoạch này không thay đổi so với mục tiêu được doanh nghiệp công bố hồi đầu năm.

Bên cạnh đó, Hội đồng quản trị (HĐQT) cũng cập nhật tiến độ sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP).

Sau khi trừ chi phí phát hành, khoảng 1.330 tỷ đồng sẽ được bổ sung vào nguồn vốn kinh doanh và đầu tư vào Công ty TNHH Dầu thực vật Dabaco để triển khai “Dự án xây dựng nhà máy ép và tinh luyện dầu đậu nành Dabaco.

Về phương án phân phối lợi nhuận, HĐQT trình cổ đông chi trả cổ tức năm 2025 ở mức 15%, trong đó 3% bằng tiền mặt (300 đồng/cp) và 12% bằng cổ phiếu, tổng giá trị dự kiến hơn 577 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng dự kiến trích 88 tỷ đồng cho quỹ khen thưởng và gần 834 tỷ đồng cho quỹ đầu tư phát triển.

Đối với phương án chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, doanh nghiệp dự kiến phát hành hơn 46 triệu cổ phiếu theo tỷ lệ 100:12, nghĩa là cứ 100 quyền sẽ nhận 12 cổ phiếu. Nếu phát hành thành công, vốn điều lệ sẽ tăng từ gần 3.849 tỷ đồng lên trên 4.310 tỷ đồng.

Nguồn vốn thực hiện lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, thời gian phát hành do HĐQT quyết định.

Còn về số tiền chi trả cổ tức bằng tiền mặt, Dabaco dự kiến phải chi hơn 115 tỷ đồng để thanh toán cho cổ đông.

Trong năm 2025, Dabaco ghi nhận doanh thu thuần hơn 14.897 tỷ đồng, tăng 10% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.507 tỷ đồng, tăng 96% so với cùng kỳ.

Cập nhật tình hình kinh doanh, Dabaco cho biết trong quý I doanh thu 5.600 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên lợi nhuận trước thuế giảm mạnh 25% xuống khoảng 400 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 370 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái. 

Tập đoàn cho biết trong bối cảnh kinh tế thế giới tiếp tục diễn biến phức tạp, khó lường; xung đột địa chính trị kéo dài và leo thang tại nhiều khu vực, đặc biệt là chiến sự Nga - Ukraine và xung đột quân sự giữa Mỹ, Israel - Iran tại Trung Đông, làm gia tăng rủi ro khủng hoảng năng lượng, đứt gãy chuỗi cung ứng, gián đoạn thương mại và logistics toàn cầu, tạo áp lực lớn lên chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Trước đó, tại Hội nghị gặp mặt nhà đầu tư cuối năm, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Như So nhấn mạnh chăn nuôi heo là ngành hàng chiến lược, chiếm trên 50% tổng sản lượng thịt cả nước.

Dabaco đang mở rộng quy mô toàn quốc với các dự án trọng điểm như Nhà máy thức ăn chăn nuôi Hà Tĩnh, Viện vắc xin và Trung tâm nghiên cứu phát triển, cùng các trại chăn nuôi heo công nghệ cao tại Quảng Ninh, Thanh Hóa, Quảng Trị, Lào Cai, Thái Nguyên, kỳ vọng đạt 80.000 heo nái cơ bản và hơn 2 triệu heo thịt mỗi năm trước năm 2028.

Giai đoạn 2026–2030, tăng trưởng dự kiến đến từ chuỗi giá trị 3F và các dự án mới, trong đó dự án Nhà máy ép dầu thực vật giai đoạn 2 sẽ đi vào hoạt động từ quý I/2026, nâng công suất lên khoảng 1.500 tấn hạt/ngày.

Ngoài nông nghiệp – thực phẩm, Dabaco cũng triển khai các dự án bất động sản thương mại và hạ tầng logistics như Khu đô thị Dabaco Vạn An, Tòa nhà hỗn hợp Dabaco Lý Thái Tổ, Cụm công nghiệp Lạc Vệ và cảng ICD.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DBC đóng cửa phiên 6/4 ở mức 22.300 đồng/cp, tương ứng vốn hóa gần 8.583 tỷ đồng.

Phiên thảo luận

Vì sao kế hoạch lợi nhuận 2025 không như kỳ vọng? Kế hoạch mở rộng đàn heo của tập đoàn trong thời gian tới?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Trong 2025, thế giới rất khó khăn về tăng trưởng nhưng Việt Nam lại đi ngược dòng. Điều này nhờ việc điều hành kinh tế vĩ mô của nhà nước rất linh hoạt, tạo động lực cho các công ty sản xuất - kinh doanh. Do đó, kết quả năm 2025 rất ấn tượng nhưng lại không đạt kỳ vọng. Trong đầu tôi nghĩ phải 2.000 tỷ lợi nhuận nhưng thực tế chỉ được 1.500 tỷ.

Ba quý đầu năm ngoái rất tốt, giá thịt heo rất tốt, nhiều năm mới có được như vậy. Nhưng giá quý IV giảm mạnh vì dịch bệnh dẫn đến kết quả không như kỳ vọng.

Chúng tôi đặt mục tiêu thời gian tới đạt 80.000 con heo nái từ Huế trở ra. Nhiều năm nay Dabaco đi các địa phương tìm đất đai để đầu tư. Tuy nhiên, địa phương nào cũng hướng đến khu công nghiệp, khu đô thị trong khi đất để xây dựng khu chăn nuôi rất ít. Nhiều địa phương còn ngừng cấp đất cho dự án chăn nuôi vì liên quan đến môi trường. Mấy năm nay chúng tôi khá vất vả.

Tuy nhiên, về cơ bản chúng tôi đã sắp xếp xong đất đai để xây dựng trang trại nuôi heo nái. Chúng tôi phấn đấu hết năm 2028, tập đoàn sẽ sở hữu 80.000 con heo nái sẽ đạt được khoảng 2 triệu con heo thịt. Năng suất heo nái của tập đoàn rất tốt, 1 con nái được khoảng 30 - 35 con heo thịt - ngang ngửa với những nước tiên tiến trên thế giới. 

Chúng tôi thấy rất rõ Luật chăn nuôi có hiệu lực và tác động lớn đến ngành chăn nuôi. Trước đây là gia công nhưng giờ chúng tôi sẽ chuyển chiến lược, heo nái đẻ được bao nhiêu nuôi bấy nhiêu. Nguyên nhân là do nông dân thu hẹp sản xuất vì luật chăn nuôi mới, họ không đáp ứng được yêu cầu. Bây giờ heo nái đẻ bao nhiêu thì chúng tôi nuôi bây nhiêu để ra heo thịt.

Tôi cho rằng trong vòng 5 năm nữa, nông dân không nuôi heo nữa chỉ còn các công ty, hợp tác xã nuôi vì họ không thể cạnh tranh được với doanh nghiệp về năng suất, dịch bệnh, chi phí. 

Hiện tại lượng heo nái và heo thịt của tập đoàn là bao nhiêu? Tỷ lệ nuôi liên kết với các hộ chăn nuôi là bao nhiêu?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Hiện nay tập đoàn có khoảng 60.000 con heo nái và 1,2 - 1,4 triệu con heo thịt. Trong đó, các hộ nuôi gia công 14.000 con heo nái và 100.000 heo thịt. 

Tập đoàn định hướng sẽ rút dần việc liên kết với nông dân bởi tập đoàn đã có đủ đất để thực hiện mục tiêu 80.000 heo nái. Vì kết hợp với nông dân rất phức tạp vì cơ sở vật chất của họ kém. Bên cạnh đó, quy mô của họ rất nhỏ, kiểm soát dịch bệnh không tốt nên chi phí nuôi rất lớn. Đến một lúc nào tập đoàn sẽ không liên kết với nông dân để nuôi gia công nữa. 

Chi phí nuôi heo hiện nay thế nào? Tỷ lệ heo chết ra sao?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Chi phí nuôi heo hiện tại là 47.000 - 48.000 đồng/kg. Đối với tỷ lệ heo chết, tập đoàn xây dựng chỉ tiêu dưới 5%. Tuy nhiên, thực tế, có đơn vị thành viên tỷ lệ heo chết khoảng 1-2% nhưng có đơn vị trên 10%. 

Vì sao lợi nhuận quý I giảm mạnh?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Giá heo hơi năm năm ngoái rất cao, trên 70.000 đồng/kg, có thời điểm 74.000 đồng/kg trong quý I. Do đó công ty có lợi nhuận tốt. Tuy nhiên, năm nay giá heo hơi giảm mạnh, có thời điểm còn 55.000 - 56.000 đồng/kg, hiện tại còn khoảng 63.000 đồng/kg.  Do vậy, lợi nhuận trong quý I giảm mạnh mặc dù doanh thu tăng. Năm nay chúng tôi đặt mục tiêu lợi nhuận 1.100 tỷ đồng, thấp hơn thực hiện của năm 2025 (1.500 tỷ đồng). Đây là mục tiêu an toàn, đựa trên kịch bản giá heo hơi trung bình năm nay khoảng 58.000 - 60.000 đồng/kg. 

Doanh nghiệp có tính đến làm mô hình nuôi heo nhà tầng trong bối cảnh quỹ đất cho chăn nuôi eo hẹp không?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Thực ra chúng tôi cũng đã từng nghiên cứu mô hình này. Ưu điểm là tiết kiệm được đất. Tuy nhiên, nhược điểm là giá thành nuôi gấp 1,5 lần so với cách nuôi thông thường. Tôi được biết ở Trung Quốc, tới 30% công ty nuôi heo bằng mô hình nhà tầng phải để không chuồng. 

Ngành chăn nuôi heo Việt Nam còn dư địa phát triển không?

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT: Ngành chăn nuôi heo Việt Nam hiện nay vẫn còn dư địa phát triển nhưng quan trọng là nuôi thế nào? Chi phí bao nhiêu/kg?

Phải những đơn vị chuyên nghiệp, năng suất tốt, tiết kiệm chi phí, tỷ lệ heo chết thấp để kéo giá thành xuống thì mới có thể tồn tại được. Những dự án đầu tư mới cần coi chừng vì khấu hao nhiều hơn, dẫn đến chi phí sẽ cao hơn. 

Năm nay thị trường sẽ vẫn tốt với điều kiện phải giữ được đàn. 

Triển vọng mảng vắc xin của tập đoàn trong năm nay

Ông Nguyễn Như So - Chủ tịch HĐQT:Chúng tôi đang cố gắng tự chủ công nghệ trong sản xuất vắc xin, đặc biệt là vắc xin dịch tả heo châu Phi. Năm ngoái tập đoàn đã được thương mại hoá vắc xin này sau nhiều năm nỗ lực nghiên cứu. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường lại xuất hiện biến chủng mới. Chúng tôi đang nghiên cứu thực địa chủng này. 

Bên cạnh vắc xin dịch tả heo châu Phi, tập đoàn tập trung tự chủ các loại vắc xin khác như tai xanh, dịch tả heo cổ điển,  vắc xin chuồng...nhằm tiết kiệm chi phí.

12h00 Đại hội kết thúc và thông qua các tờ trình