Công ty chứng khoán lỗ trăm tỷ khi tự doanh nắm cổ phiếu đang giảm sàn 25 phiên

CTCP Chứng khoán APG ghi nhận doanh thu hoạt động quý III/2026 khoảng 69 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước.

Trong kỳ, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng hơn gấp đôi lên khoảng 43 tỷ đồng, trong khi lãi từ các tài sản tài chính FVTPL giảm mạnh xuống khoảng 2 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, chi phí hoạt động tăng lên khoảng 124 tỷ đồng, chủ yếu do khoản lỗ từ tài sản tài chính FVTPL khoảng 119 tỷ đồng. Chi phí tài chính cũng tăng lên 44 tỷ đồng.

Kết quả, APG lỗ trước và sau thuế khoảng 108 tỷ đồng trong quý III, so với mức lãi lần lượt gần 20 tỷ đồng và 19 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận đã thực hiện trong quý vẫn dương khoảng 7 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận chưa thực hiện âm hơn 115 tỷ đồng. APG cho biết kết quả quý III chịu ảnh hưởng lớn từ việc đánh giá lại các tài sản tài chính FVTPL theo giá thị trường.

Lũy kế 9 tháng, APG ghi nhận doanh thu hoạt động khoảng 214 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ. Công ty lỗ sau thuế khoảng 105 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi hơn 21 tỷ đồng.

Tại cuối tháng 9, danh mục cổ phiếu niêm yết của APG có giá gốc khoảng 227 tỷ đồng nhưng giá trị hợp lý chỉ khoảng 100 tỷ đồng, thấp hơn giá vốn khoảng 127 tỷ đồng và giảm hơn một nửa so với giá gốc.

Trước đó, BCTC bán niên cho thấy tại ngày 30/6, toàn bộ danh mục cổ phiếu niêm yết của APG là KOS, cũng với giá gốc khoảng 227 tỷ đồng. Khi đó, giá trị hợp lý của khoản đầu tư ở mức khoảng 219 tỷ đồng.

Trong quý III, APG không ghi nhận hoạt động bán cổ phiếu niêm yết, trong khi giá gốc danh mục cổ phiếu niêm yết tại cuối tháng 9 vẫn giữ nguyên so với cuối tháng 6. Từ các dữ liệu này, khả năng cao APG vẫn nắm giữ KOS tại thời điểm cuối quý III.

Đây cũng là giai đoạn KOS lao dốc mạnh trên thị trường. Từ ngày 21/9 đến hết phiên 23/10, cổ phiếu có 25 phiên giảm sàn liên tiếp, thị giá giảm từ 30.050 đồng xuống 5.050 đồng/cp, tương ứng mất hơn 80% giá trị.

Trong chuỗi giảm, cổ phiếu KOS thuộc sở hữu của một số tổ chức liên quan lãnh đạo Kosy đã bị các công ty chứng khoán bán giải chấp. Tuy nhiên, nhiều lệnh bán không thể thực hiện do cổ phiếu liên tục nằm sàn và thanh khoản thấp.

Về phía Kosy, doanh nghiệp từng cho rằng việc các công ty chứng khoán giảm tỷ lệ cho vay margin và thực hiện giải chấp đã góp phần gia tăng áp lực bán đối với cổ phiếu. 

Tại ngày 30/9, tổng tài sản của APG đạt 5.507 tỷ đồng, tăng gần 7% so với cuối quý II. Các khoản đầu tư HTM đạt 2.772 tỷ đồng, tăng hơn 30% sau một quý và chiếm khoảng một nửa tổng tài sản.

Dư nợ cho vay đạt khoảng 692 tỷ đồng, trong đó phần lớn là cho vay margin, giảm gần 5% so với cuối tháng 6.