SGI Capital: ‘Ngài thị trường’ sẽ trao sự chủ động cho NĐT kiên nhẫn, vượt qua nỗi sợ ngắn hạn

Mỹ bất ngờ công bố chính sách thuế đối ứng với mức cao, gây ra làn sóng bán tháo trên thị trường toàn cầu. Cùng lúc, Việt Nam cũng trở thành đối tượng chịu ảnh hưởng với mức thuế lên tới 46% đối với một số mặt hàng xuất khẩu, khiến thị trường chứng khoán trong nước lao dốc mạnh.

Tại phân tích mới đây, SGI Capital đánh giá đây không chỉ là một cú sốc nhất thời, mà là cơ hội chiến lược để nhà đầu tư dài hạn cơ cấu danh mục vào các cổ phiếu có nền tảng vững chắc và tiềm năng phục hồi mạnh mẽ khi các yếu tố vĩ mô ổn định trở lại.

Các yếu tố vĩ mô đang gây áp lực lớn lên tâm lý thị trường: lạm phát có thể tăng 1,5% nếu mức thuế cao được áp dụng, và lo ngại suy thoái khiến thị trường tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, Fed vẫn giữ thái độ kiên nhẫn để quan sát tác động thực tế từ các chính sách mới trước khi hành động.

Trong nước, cú sốc thuế quan gây phản ứng mạnh. VN-Index giảm sâu, nhà đầu tư ngoại bán ròng hơn 35.000 tỷ đồng, trong đó hơn một nửa chỉ trong tháng 3 và đầu tháng 4.

Tuy nhiên, tỷ giá và mặt bằng lãi suất vẫn ổn định đáng ngạc nhiên, cho thấy nỗ lực điều hành chủ động của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đang phát huy hiệu quả. SGI Capital nhận định rằng sự ổn định vĩ mô này là bệ đỡ quan trọng giúp thị trường sớm phục hồi sau giai đoạn biến động cực đoan.

Định giá thị trường hiện đã về vùng rẻ nhất trong 10 năm, tương đương đáy COVID-19 tháng 3/2020 và khủng hoảng thanh khoản tháng 11/2022.

Theo SGI Capital, các cú sốc lớn như hiện tại – dù khó lường – lại thường mở ra các cơ hội đầu tư tốt nhất. Trong các giai đoạn hoảng loạn lịch sử, việc chủ động giải ngân vào các cổ phiếu đầu ngành với định giá thấp luôn mang lại hiệu quả dài hạn vượt trội.

Nhà quản lý quỹ hiện đang chuyển hướng danh mục từ trạng thái phòng thủ sang chủ động tái cơ cấu, tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Đây là thời điểm thị trường “trao quyền chọn” cho những nhà đầu tư kiên nhẫn, kỷ luật và có tầm nhìn vượt qua nỗi sợ ngắn hạn.

Khủng hoảng lần này, theo SGI Capital, có thể sẽ được nhớ đến như một trong những điểm mua chiến lược quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2020–2025.

Về phần The Ballad Fund, quỹ có quy mô tổng tài sàn 71 tỷ đồng tại cuối tháng 3. Danh mục đã bổ sung VPB của ngành ngân hàng, hiện chiếm 4,87% danh mục. Bên cạnh đó là 10 mã HPG, PNJ, FMC, MWG, VIP, VNM, BWE, QNS, DHG, TLG. Tỷ lệ tiền mặt hạ từ 45,2% cuối tháng 2 về 36,3%. Hiệu suất của quỹ trong quý đầu năm ghi nhận âm 3,4%.